印尼MGR遞表港交所：手握印尼最大原生金礦，尚未盈利、剛實現首次黃金生產

瑞財經 王敏 3月20日，港交所文件顯示，PT Merdeka Gold Resources Tbk - S （以下簡稱：MGR）向港交所提交上市申請書，聯席保薦人為瑞銀、中信證券。

招股書顯示，MGR是一家于印尼證交所上市的黃金開采公司，是亞洲頂尖的純黃金生產商之一。其于2025年9月23日在印尼證交所主要上市，股份代碼EMAS.IDX。

MGR以Pani金礦為依托，根據CRU的資料，按資源量及儲量基準計算，Pani金礦為印度尼西亞最大的原生金礦，就黃金資源和儲量而言，分別在亞洲排名第五和第四，公司預計到2030年按產量將躋身亞洲前二大原生金礦之列。

Pani金礦位于哥倫打洛，是MGR價值主張的核心資產，于2026年2月實現了首次黃金生產并于2026年3月首次完成黃金出售。

根據公司的采礦許可證，Pani金礦項目擁有14,670公頃總礦權，Pani金礦在Pani區塊的8100公頃區域中占有135公頃礦權區。Pani 金礦擁有礦產資源29,150萬噸，金品位為0.75克/噸金，含金量為700萬盎司（218.6噸），以及礦石儲量20,310萬噸，金品位為0.79克╱噸金，含金量為520萬盎司(160.5 噸)。

MGR在預計15年的礦山開采年限內，年黃金產量峰值可達約54.5萬盎司。于過去五年，MGR已成功取得先前由多方持有的兩份采礦許可證的控制權，以將Pani開發為單一綜合資產。

于2025年12月31日，MGR尚未開始黃金生產，集團過往的全部收入均來自將的重型設備租賃予PETS及MGR的其他附屬公司、MCG的附屬公司BSI 及MMS，以及MGR的關聯方，以支持PETS礦山及BSI礦山業務的建設及采礦籌備活動。

業績方面，2023年、2024年和2025年，MGR的營業收入分別為139.4萬美元、175萬美元和13.2萬美元，相應的凈虧損分別為683.7萬美元、1270萬美元和2749.4萬美元。

招股書提到，于2026年2月，Pani金礦實現首次澆鑄黃金，早于2026年第一季度末的原定目標。該里程碑標志著商業化黃金生產的開始，并代表該礦山發展歷程中的重要一步。

于2026年2月，MGR透過PETS與PT Aneka Tambang（Persero）Tbk（“ANTAM”）簽訂了黃金銷售及購買協議（“GSPA”）。該GSPA有效期為兩年，總交易量為3公噸（高達100,000盎司黃金）。根據該合作伙伴關系，PETS將在國內向ANTAM銷售精煉金粒。GSPA項下的首次精煉黃金銷售亦于2026年3月進行。

IPO前，MCG（MDKA.IDX）持股約63.33%，為MGR控股股東。