禮來男科大品種賣了

3月12日，裕利醫藥宣布，已從禮來手中獲得希愛力（Cialis，他達拉非）在中國香港、中國澳門及韓國市場的全部權益。隨著這筆交易完成，裕利醫藥將持有該產品在亞洲11個市場的商標、上市許可及生產技術相關權益，并繼續負責相關市場的推廣與分銷。

這并不是一次突發交易，而是此前合作的加深和延續。早在兩年前，希愛力在部分國家及地區的市場權益就已經被裕利醫藥收入囊中。

裕利借力禮來，構建自有處方藥版圖

對裕利醫藥而言，此次收購是其擴展處方藥產品組合及強化商業化能力戰略的延續。

早在2024年2月，裕利醫藥就通過全資子公司Zanovex Pte. Ltd.，從禮來手中收購了希愛力及力比泰在東南亞8個市場（文萊、柬埔寨、印度尼西亞、老撾、馬來西亞、緬甸、菲律賓和泰國）的相關權益。此次新增中國香港、中國澳門及韓國市場，正是在兩年前所建立基礎上的戰略延伸。

隨著這筆交易完成，裕利醫藥將持有希愛力在亞洲11個市場的商標、上市許可及生產技術相關權益，并繼續負責相關市場的推廣與分銷。這一布局將有助于提升亞洲地區受勃起功能障礙（ED）和良性前列腺增生（BPH）影響男性患者的用藥可及性，同時也契合公司打造自有處方藥產品組合的戰略方向。

從兩次分階段收購可以看出，裕利醫藥正在通過整合成熟品牌，進一步強化其作為一體化醫療解決方案提供商的能力。公司通過商業化能力和專業經驗推動成熟品牌實現規模化的路徑，已在這類交易中得到了驗證。

禮來剝離成熟藥，“輕裝上陣”

對禮來而言，出售希愛力這類成熟品種是其戰略聚焦的必然選擇。

近年來，禮來將核心資源押注于GLP-1類創新藥（糖尿病與減重領域），這類產品已成為公司增長的絕對主力。

相比之下，禮來的希愛力曾經是其旗下“重磅炸彈”藥物之一，2007年全球銷售額就已突破10億美元，2017年希愛力全球銷售額達到了23.23億美元。不過隨著專利到期，希愛力的銷售額也在逐年下滑。

希愛力的化合物專利已于2015年1月到期，ED用途專利也在2020年4月到期，后續仿制藥越來越多，禮來希愛力也面臨著較大的競爭壓力。截止目前，國內他達拉非過評企業有羅欣、恒瑞、長春海悅、天士力、齊魯、正大天晴等。

在中國大陸市場，希愛力于2020年1月落選第二批國家藥品集采，最終競標顯示，天士力和長春海悅兩家企業分別以42.4元/片和47.034元/片的價格中標，院內市場丟失后，零售渠道也面臨國產仿制藥的價格沖擊。

禮來對希愛力的剝離早有布局。2021年6月，禮來率先將該產品中國大陸市場權益出售給意大利制藥企業美納里尼。此后又分區域、分階段出讓亞洲其他市場的權益，直至本次完成中國香港、中國澳門及韓國市場的轉移。通過這一系列操作，禮來既能回籠現金流，又能將營銷與生產資源集中到高增長創新管線，實現“輕裝上陣”。

多家跨國藥企都在剝離非核心業務

禮來對希愛力的分區域處置并非個例。近年來，多家跨國藥企都在剝離非核心業務，聚焦創新藥和專科藥領域，對于成熟產品線，要么外包，要么直接出售：

• 2024年8月，優時比宣布向康橋資本與穆巴達拉投資公司以6.8億美元出售公司在中國的成熟產品業務，涉及神經系統和抗過敏領域的五大產品及位于珠海的生產基地；

• 2025年9月，百時美施貴寶簽署協議，出售在中美上海施貴寶制藥有限公司持有的60%股權，這家合資企業擁有頭孢拉定膠囊、對乙酰氨基酚滴劑、鹽酸二甲雙胍片等12款成熟產品批文；

• 此外，輝瑞于2024年底與華潤醫藥達成協議，將四款腫瘤成熟藥物的商業化運營交由中方負責；賽諾菲則選擇上藥控股作為合作伙伴，托管多款已納入集采但未中標的老藥。協和麒麟、住友制藥等日資藥企也相繼剝離了在華成熟業務線。

與出售成熟產品形成鮮明對比的是，跨國藥企在創新藥領域的投資持續加碼。2024年底，禮來宣布投資約15億元用于蘇州工廠產能升級，專攻替爾泊肽的生產。西門子醫療拋出逾10億元人民幣布局，勃林格殷格翰追加40億元投入。這種“先減法后加法”的戰略調整，凸顯出創新藥已成為跨國藥企在華的“必爭之地”。

來源：醫趨勢

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