AI狂飆下的元保：以普惠保險之名圍獵老年群體？

掙得越多，爭議越大。

日前，互聯網保險公司元保（NASDAQ：YB）發布了2025年Q4及全年業績報告。財報顯示，元保2025年營收43.73億元（單位：人民幣，下同），同比增長33.1%；凈利潤13.08億元，同比增長51%，利潤率也提升至29.9%。

在主要營收來源上，元保2025年保險分銷服務收入為14.47億元，同比增長33.8%；系統服務收入為29.23億元，同比增長33.2%。截至2025年12月31日，元保現金儲備達40.4億元。

元保創新高的業績，來自于其在數據模型與技術能力上的持續深耕，以及消費者全周期服務引擎能力不斷強化。但當我們將視線從光鮮的財報數據移開，轉向媒體報道、消費者投訴平臺乃至地方監管部門的通報時，元保不再是“技術以人為本”的普惠創新典范，而是化身讓無數用戶尤其是老年群體防不勝防的“坑老狂徒”。

截至3月24日，黑貓投訴平臺上以“元保”為關鍵詞搜索，在商家一欄就有1219條投訴，內容主要集中在“違規私自扣款”、“誤導消費”、“誘導投保”等方面。

元保這種“雙面世界”的現實矛盾，在于AI技術本應提升服務效率和透明度，但在唯業績利潤的驅動下，卻異化為收割用戶的利器。“誘導廣告”包裝成“智能推薦”、“自動扣款”美化為“便捷服務”……正成為這家互聯網保險企業增長背后的“隱秘角落”。

截至3月24日美股收盤，元保報收17.26美元/股，較前日下跌2.49%，總市值跌破8億至7.95億美元。

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財報高光：AI驅動增長飛輪

元保作為一家持牌的互聯網保險科技企業，其商業模式在于通過大數據與AI技術，以自營平臺向消費者提供個人人壽及意外健康保險產品的分銷與服務，覆蓋保險消費的完整流程，包括個性化推薦、購買、保單管理、理賠及售后服務。

在行業普遍面臨增長瓶頸的當下，元保在2025年實現了營收與利潤的雙高增，且凈利率保持在30%左右。這種增長的動力，主要來自于其自主研發的“全消費者服務周期引擎”以及對人工智能大模型的開發及應用，該引擎深度融合媒體、用戶與產品三大模型網絡，實現了從精準觸達、智能匹配到高效服務的全流程數字化運營。

截至2025年12月31日，元保的模型庫擴展至4900個模型和5700個特征——基于這些模型網絡，元保能夠運行從初始用戶定位與獲取、銷售轉化到售后服務等大量場景，并不斷優化針對每個潛在消費者的服務路徑，將AI技術貫穿獲客、核保、理賠全鏈條。

具體來看，在產品端，通過用戶行為數據分析，以滿足不同人群的細分保障需求。比如元保推出“0免賠百萬醫療險”、“百元重疾險”等爆款，為女性推出“女性特定疾病”保險，針對新市民放寬職業限制的“打工安心險”，甚至還為老年群體定制80歲可投保的防癌險。

在用戶觸達上，元保借助AI與互聯網的廣覆蓋、低成本、智能化能力，突破傳統渠道限制，觸達更偏遠地區與更廣闊的市場，讓用戶“買得到”，提升保障的可及性。之后再依托數千個媒體模型、用戶模型、產品模型，將這些產品精準匹配到真正需要的人群，實現“讓對的產品找到對的人”。

在服務端，元保將科技嵌入理賠全流程，上線“一鍵上傳”功能，實現材料自動識別、匹配，大幅降低用戶時間成本，《元保2025理賠年報》顯示，其醫療險最快結案時效縮短至3.4分鐘。

從整個互聯網保險行業來看，現在基本上也都是按照“AI+保險”的模式，將保險銷售的整個業務流程都高度的數字化、智能化和個性化，最終將傳統銷售模式由人力資源驅動變成由AI技術驅動，提升保險銷售與服務的體驗和效率，區別只是在于各家的先發優勢和技術水平。

元保集團創始人兼CEO方銳曾公開表示，未來互聯網會成為保險公司獲客的主戰場，也將成為獲取保費收入的主要渠道之一。而元保通過在大數據和AI方面持續深耕，以技術降低了運營成本，提升了用戶體驗，帶來了源源不斷的新保單。財報顯示，元保2025年新保單3070萬份，同比增長36.7%。

【圖/元保集團創始人兼CEO方銳】

值得注意的是，2025年元保的銷售及營銷費用達到了22.17億元，占運營成本總額的73.02%，占總營收的50.7%。這也說明，技術提效之外，元保的業務增長目前仍高度依賴銷售費用驅動，尤其是需要靠大規模投流搶占流量入口，并將用戶引流至平臺完成轉化。

02

隱秘角度：算法圍獵與“坑老陷阱”

元保營收和利潤的增長，如果說AI是其面向資本市場的“面子”，那么激進的營銷策略和由此引發的違規投訴，則是其難以掩飾的“里子”。

CNNIC發布的統計數據顯示，截至2025年12月，我國60歲及以上網民互聯網使用率為53.7%，整體規模已達1.73億。由于老年人普遍網絡經驗不足、風險防范意識不強、視覺腦力等生理功能退化，各種各樣的網絡消費陷阱更容易盯上老年群體。根據公安部發布的《2025版防范電信網絡詐騙宣傳手冊》，“虛假投資理財類詐騙”單案損失約占所有電詐案件損失金額的1/3，其中50歲以上中老年群體是詐騙團伙的重點圍獵目標。

在互聯網保險領域，平臺的算法似乎也特別“偏愛”老年群體。他們利用老年人對價格敏感、對技術陌生、對保險條款理解能力弱的特點，在其產品購買界面中，將“自動續費”、“免密支付”默認勾選，“取消訂閱”、保險條款、后續保費標準等關鍵信息也被隱藏在角落，相關按鈕設計得極小或未做顯著提示，但“確認投保”卻放大高亮。這種利用“數字鴻溝”進行的“坑老”套路，不僅違背了商業倫理，更觸碰了法律的紅線。

這個月以來，多家媒體就報道了老人因誤點手機廣告而被誘導投保的消費維權案例，引發了外界對部分保險平臺營銷套路的質疑。

【圖/多家媒體報道老人誤點投保的維權案例】

據西安日報報道，一位60歲的老人被手機彈窗廣告誘導點擊，在完全不知情、未主動確認投保的情況下，購買了一款百萬醫療險并自動續費一年多，截至2026年2月累計扣費2000余元。老人的子女肖女士多次聯系扣款方首信保險代理（廣東）有限公司（以下簡稱“首信保險”），希望追回保費，卻被告知2025年的保費因保單失效無法退還，僅能退回今年的費用。

廣西新聞頻道的一則報道也提到，從去年9月開始，一位69歲的南寧市民手機頻繁收到銀行卡扣費短信，金額從兩三百元到六百多元不等。到銀行詢問得知其去年九月以來買了三份保險，這些支出是通過首信保險“免密支付”扣除的。這位南寧市民說從未在任何網絡平臺購買過保險，但客服解釋則稱系統顯示是該市民或家人在使用APP時，點擊了廣告鏈接，完成了投保流程，并開通了“自動繳費”功能。

【圖/首信保險扣款頁面截圖】

白玉公安官方最近發布的一篇消息，稱有牧民群眾因操作智能手機不慎誤觸鏈接，在不知情的情況下開通一款名叫“元保”App旗下的六份醫療保險，且銀行卡三個月被連續自動扣費5000余元，不得已求助民警解決。

企查查的數據顯示，首信保險的控股方是木易健康（北京）科技有限公司，而后者又是由元保數科（北京）科技有限公司100%控股。在黑貓投訴平臺搜索上，首信保險也有141條投訴，集中在“未經同意簽約”、“未經授權自動扣費”等問題。而通過股權穿透，元保CEO方銳是木易健康、福民保險、元保保險經紀、首信保險、元保數科等23家企業的實控人。

【圖/企查查顯示的元保系公司】

此前，據媒體報道，2022年3月，元保就因未按規定開展互聯網保險經紀業務，被原中國銀保監會陜西監管局處以警告并罰款1萬元的處罰。2024年11月，在甘肅省消費者協會通報的消費投訴典型案例中，元保保險經紀（北京）有限公司廣西分公司又因侵害消費者的公平交易權被點名批評。

但元保的問題并非個案。有媒體記者體驗發現，這類“隱形扣費”的套路頗具隱蔽性，比如部分平臺將保險產品包裝成“免費領取”、“首月1元”、“每月幾塊錢”等極具誘惑力的廣告。在點開某平臺“免費領取”鏈接后，頁面中間寫著“100萬意外保障金”，只需填寫姓名、身份證號即可“免費領取”。按照該頁面提示繼續操作之后，界面就會跳轉至微信自動續費，點擊同意并開通即可獲得“免費福利”。在這個過程中，具體保險險種、保費金額，以及責任免除、轉賬授權書等“投保須知”內容，均被放在頁面較不顯眼的位置，且字體小，易被忽略。

上述問題也暴露出一個深刻的矛盾，那就是元保標榜的“AI普惠”與實際營銷邏輯背道而馳。因為其先進的AI技術，本應用于提升保險可及性，卻被異化為“精準收割”的工具：4900個AI模型不僅用于匹配產品，更用于篩選“操作能力弱、維權意識淡”的老年用戶，將其視為“高續保率、低投訴成本”的優質流量。這種“技術向善”外衣下的違規操作，形成了尖銳的價值沖突——AI本應降低保險門檻，卻淪為放大信息不對稱的手段；普惠保險本應守護弱勢群體，卻變成收割老年人財富的工具。

面對這些針對老年人的網絡消費陷阱，今年的全國“兩會”上，全國人大代表戴茵呼吁工信部、市場監管總局等部門加強監管，并建議，要確保扣費信息的透明度和扣費流程的規范性，加強免密支付、自動續費安全管理，老年用戶需多重驗證，尤其是對70歲以上用戶，不開放“免密支付”“自動續費”“先用后付”等功能。同時嚴管彈窗廣告、誘導下載等伴生的網絡違法行為。

03

合規之路：紅利期下的“刮骨療毒”

當前，元保所處的互聯網保險賽道，正迎來前所未有的市場與政策的雙重紅利期。

一方面是市場端，這幾年多家互聯網保險公司掀起了一股上市熱潮，在資本市場備受關注，而在線保險銷售滲透率仍遠低于在線零售滲透率，根據弗若斯特沙利文預測，中國在線保險銷售滲透率將從2023年的12.3%提升至2028年的30.2%。

另一方面是政策端，2026年正值“十五五”開局之年，今年《政府工作報告》中13次提及保險，首版“商保創新藥目錄”落地，為商業健康險打開了新的增長空間，而深化拓展“人工智能+”，推動重點行業領域人工智能商業化規模化應用，將讓“AI+保險”從底層重構保險行業的服務模式、提升運營效率，成為行業發展的新引擎。

但不容忽視的是，保險行業也面臨著嚴監管、強規范的考驗。國家在鼓勵運用人工智能、大數據等技術提高保險行業營銷服務水平的同時，也提到要持續完善監管體系，強化銷售行為管控、消費者權益保護與中介渠道管理。保險業新“國十條”中也特別強調，要“積極培育中國特色保險文化，塑造可信賴、能托付、有溫度的保險業良好形象”。這實際上對保險平臺提出了更高要求：技術不僅要服務于增長，更要服務于“信任”。

在AI提效和合規發展方面，互聯網保險公司也應“刮骨療毒”尋求破局：首先，改革營銷模式，將AI技術應用于營銷合規審查，確保廣告宣傳語的清晰透明，特別是對“自動續費”、“免密支付”等關鍵信息進行強制、顯著的提示；其次，利用技術反哺服務體驗，在用AI提升理賠效率的同時，也應當要用AI優化投訴處理機制，建立快速響應和退款通道，而不是讓消費者在監管部門或媒體介入后才能解決問題；最后，尋找高質量的增長空間，隨著“醫+商保”一站式結算的落地，以及創新藥目錄的推出，普惠健康險仍有巨大的挖掘空間。互聯網保險可以利用其技術和數據優勢，開發真正具有差異化、能解決用戶痛點的產品，而非沉迷于“低價獲客-自動扣款”的粗放增長模式。

可以說，在AI的加持下，未來保險業會進入下一個蓬勃發展期。從“流量驅動”到“價值驅動”，能長遠發展的企業，一定是靠AI、大數據以及優質服務構建了核心壁壘，比如實現更精準的風險定價、更高效的理賠服務、更個性化的產品設計；從“單點創新”到“全鏈路融合”，科技將深度融入保險全流程形成智能閉環，AI是實現這一融合的核心引擎；同時，生態化、普惠化將成為主流。頭部企業搭建開放生態實現共贏，保險也將借助AI觸達下沉市場用戶、健康異常群體等此前覆蓋不足的人群，當越來越多的消費群體享有醫保之外更加全面的風險保障方案時，企業自身也實現可持續的良性發展。

結 語

透過元保2025年的財報，我們既能看到中國保險科技在高速成長，也能看到野蠻生長的模式依賴和消費陷阱也依然存在。而互聯網保險的本質應是利用科技讓保險更普惠、更透明、更溫暖，而非制造新的消費陷阱，讓人望而卻步。

對于元保而言，能否在AI的鋒利刀刃上，磨出合規的溫潤光芒，將決定其究竟是成為保險科技的“龍頭”，還是僅僅成為曇花一現的“收割機”，還有待進一步驗證。