均衡致遠(yuǎn)，穿越周期：均衡風(fēng)格權(quán)益基金迎來(lái)“新浪潮”

2026開(kāi)年以來(lái)，全球地緣格局和海外政策變化不斷，A股市場(chǎng)的板塊輪動(dòng)顯著加快，2025年成長(zhǎng)風(fēng)格“一枝獨(dú)秀”的格局正在發(fā)生變化。

一方面，AI浪潮、新質(zhì)生產(chǎn)力等主題層出不窮，科技成長(zhǎng)板塊作為長(zhǎng)期主線，為權(quán)益投資帶來(lái)了廣闊空間。另一方面，市場(chǎng)波動(dòng)加劇，行業(yè)輪動(dòng)速度加快，金屬原材料、制造業(yè)出海等周期性機(jī)會(huì)開(kāi)始顯現(xiàn)，“聚焦單一賽道”的策略不確定性或在增加。

如何在把握時(shí)代機(jī)遇的同時(shí)有效控制風(fēng)險(xiǎn)，成為擺在每一位投資者面前的難題。在此背景下，均衡風(fēng)格的主動(dòng)權(quán)益基金憑借其靈活的行業(yè)配置和動(dòng)態(tài)調(diào)整能力，重新回到投資視野的中心，成為應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變市場(chǎng)環(huán)境的理想工具之一。

從聚焦單一賽道到多元均衡配置

隨著市場(chǎng)關(guān)注重心逐漸回歸到盈利能力，部分投資者的配置需求正在從聚焦單一賽道轉(zhuǎn)向多元均衡配置。均衡風(fēng)格并非簡(jiǎn)單的行業(yè)平均配置，而是基于深度研究、歷史數(shù)據(jù)回測(cè)和前瞻性判斷的主動(dòng)管理策略。它強(qiáng)調(diào)通過(guò)“多維分散”和“動(dòng)態(tài)再平衡”兩大核心機(jī)制，構(gòu)建能夠適應(yīng)不同市場(chǎng)環(huán)境、穿越牛熊周期的投資組合。

長(zhǎng)信基金張思韡認(rèn)為，均衡風(fēng)格基金的行業(yè)配置策略重在“鎖定超額收益、降低組合波動(dòng)”。在投資過(guò)程中，他以資本回報(bào)周期決定行業(yè)配置中樞，并以自主研發(fā)的模型決定中短期的重點(diǎn)配置行業(yè)。同時(shí)，結(jié)合多維度市場(chǎng)情緒指標(biāo)，以鎖住超額為目的，對(duì)重點(diǎn)行業(yè)進(jìn)行適度再平衡。

張思韡目前在管的長(zhǎng)信睿進(jìn)混合A近一年夏普比率顯著優(yōu)于同類均值：

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind，截至2026.3.13，采用同花順二級(jí)分類。

均衡基金的風(fēng)格選擇與回撤控制

均衡風(fēng)格在價(jià)值與成長(zhǎng)之間尋求平衡，既關(guān)注企業(yè)的未來(lái)成長(zhǎng)空間，也兼顧對(duì)當(dāng)前估值的判斷。

長(zhǎng)信基金王祺認(rèn)為：“對(duì)于成長(zhǎng)類資產(chǎn)，在產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)初期，企業(yè)盈利與成長(zhǎng)性匹配的階段是我們重點(diǎn)關(guān)注的方向。隨著產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)認(rèn)知提升，估值上行，也需要?jiǎng)討B(tài)平衡持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。紅利資產(chǎn)能起到降低組合波動(dòng)的作用，但不同紅利資產(chǎn)表現(xiàn)差異也較大，商業(yè)模式優(yōu)秀、盈利預(yù)期穩(wěn)定的資產(chǎn)是更優(yōu)的選擇。”

對(duì)于均衡風(fēng)格權(quán)益基金的回撤控制，長(zhǎng)信基金陸曉鋒認(rèn)為：“基于客戶需求，我們的管理目標(biāo)是追求高夏普、低回撤，給投資人良好的持有體驗(yàn)。從策略層面，逆向選股+順勢(shì)交易，使組合呈現(xiàn)精選個(gè)股、風(fēng)格分散的特征，力求攻守兼?zhèn)洹！?/p>

以體系化建設(shè)打造投研團(tuán)隊(duì)能力底盤

公募基金進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展時(shí)代后，投資人持有勝率和獲得感成為重要指標(biāo)，而均衡風(fēng)格基金的投資目標(biāo)正與之匹配。然而每一位基金經(jīng)理都有各自獨(dú)特的經(jīng)歷和風(fēng)格，從而影響到投資策略、投資價(jià)值觀的形成，如何樹立統(tǒng)一的價(jià)值觀、打造投研團(tuán)隊(duì)能力底盤、提高管理下限？長(zhǎng)信基金給出這樣一套解決方案：

首先，在投研團(tuán)隊(duì)建設(shè)層面，公司建立起完善的基金經(jīng)理競(jìng)聘與考核機(jī)制，高度重視投資人才的“過(guò)程與邏輯管理”。在傳統(tǒng)六大約束機(jī)制（如最大回撤管理機(jī)制、二次競(jìng)聘機(jī)制、持有期勝率約束機(jī)制等）基礎(chǔ)上，引入價(jià)值觀測(cè)試，強(qiáng)化理念契合。

其次，公司大力推進(jìn)體系化建設(shè)，一方面引入AI工具為投研團(tuán)隊(duì)賦能，更重要的是確保投資人員明確客戶需求，匹配合適的策略。在踐行絕對(duì)收益理念的土壤上，支持基金經(jīng)理充分釋放主動(dòng)管理能力，形成可持續(xù)的投資方法論，提高自己的管理上限。

據(jù)長(zhǎng)信基金內(nèi)部測(cè)算，系統(tǒng)運(yùn)行以來(lái)，效果逐步顯現(xiàn)，公司半數(shù)以上產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)回撤排名提升，30%以上產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)與回撤排名雙提升。

在充滿不確定性的市場(chǎng)中，均衡風(fēng)格基金不僅為投資者提供了全天候的投資工具，也為投資者應(yīng)對(duì)復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境、追求資產(chǎn)長(zhǎng)期增值給出了一個(gè)簡(jiǎn)單的解決方案。

風(fēng)險(xiǎn)提示：以上內(nèi)容不作為任何投資建議，請(qǐng)投資者選擇符合風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)的基金。長(zhǎng)信睿進(jìn)靈活配置混合型證券投資基金為混合型基金，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益低于股票型基金，高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。請(qǐng)?jiān)谫?gòu)買前認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書》等基金法律文件。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。具體產(chǎn)品銷售費(fèi)用收取標(biāo)準(zhǔn)以屆時(shí)有效的基金法律文件及銷售機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)則為準(zhǔn)。