分部看中信銀行的2025：長三角資產(chǎn)質(zhì)量惡化，東莞分行被降級

2025年中信銀行集團(tuán)營業(yè)收入為2124.75億元，較2024年的2136.46億元小幅下降0.55%。但地區(qū)分部拆開后會發(fā)現(xiàn)，真正拖累總收入的，不是多數(shù)區(qū)域網(wǎng)點(diǎn)，而是總部。

2025年總部營業(yè)收入從910.33億元降到814.30億元，減少96.03億元，降幅約10.5%；而除總部外，多數(shù)區(qū)域收入其實(shí)是增長或基本持平的。

如果按收入規(guī)模看，2025年中信銀行的區(qū)域經(jīng)營仍然是總部、長三角、環(huán)渤海三大板塊主導(dǎo)。總部收入814.30億元，約占集團(tuán)營業(yè)收入的38%；長三角408.81億元，約占19%；環(huán)渤海315.08億元，約占15%。

總之，從分部收入變化看，中信銀行集團(tuán)2025年的區(qū)域經(jīng)營，并不是“全面轉(zhuǎn)弱”，而是呈現(xiàn)出非常鮮明的結(jié)構(gòu)分化：傳統(tǒng)強(qiáng)區(qū)仍然穩(wěn)住基本盤，但利潤彈性發(fā)生了遷移，環(huán)渤海、西部、境外改善更明顯；長三角收入增長但利潤承壓；中部和東北相對偏弱；總部收入回落則是拖累集團(tuán)總收入的最大單項因素。

長三角和中部地區(qū)信貸質(zhì)量惡化

長三角是最典型的“規(guī)模強(qiáng)區(qū)、收入增長但利潤承壓”的樣本。2025年長三角營業(yè)收入408.81億元，同比增加27.23億元，增幅約7.1%，是主要區(qū)域里收入增量較大的板塊之一；貸款余額17461.50億元，同比增加989.13億元，在全行各區(qū)域中增量第一；存款余額15675.87億元，同比增加約579.86億元，繼續(xù)穩(wěn)居集團(tuán)前列。

說明中信銀行在長三角的客戶基礎(chǔ)、資產(chǎn)投放和負(fù)債沉淀都很強(qiáng)，這一地區(qū)仍然是集團(tuán)最重要的區(qū)域增長極之一。但問題也很清楚，長三角分部利潤卻從172.68億元降到150.00億元，減少22.68億元，降幅約13.1%。

也就是說，長三角是“收入在長、利潤在掉”。結(jié)合分部支出看，2025年長三角營業(yè)支出從209.25億元升到258.43億元，其中信用減值損失從86.79億元升至141.52億元，是利潤下行的核心拖累。

同樣的狀況也發(fā)生在中部地區(qū)。2025年中信銀行在中部地區(qū)貸款余額和存款均在上升，營業(yè)收入從166.02億元微降到164.87億元，變化不大；但分部利潤從46.29億元降到19.46億元，減少26.83億元，降幅接近58%。

背后原因也是信用減值損失從50.07億元跳升到82.31億元。同時，不良貸款率也從1.08%升至1.25%。

再對照資產(chǎn)質(zhì)量數(shù)據(jù)，長三角不良貸款率從0.53%升到0.80%，不良余額從87.12億元升到140億元，這一變化和利潤受壓是吻合的。

因此，長三角仍然是中信銀行最強(qiáng)經(jīng)營區(qū)域之一，但2025年更像是“以規(guī)模換利潤”，資產(chǎn)擴(kuò)張和收入增長沒有同步轉(zhuǎn)化為利潤改善，風(fēng)險成本抬升吃掉了相當(dāng)一部分增量，而在中部地區(qū)的信貸投放同樣存在資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險較高的情況。

環(huán)渤海資產(chǎn)收益質(zhì)量改善

環(huán)渤海地區(qū)則是2025年最亮眼的改善區(qū)域之一。其營業(yè)收入從277.38億元升至315.08億元，增加37.70億元，增幅約13.6%，是主要區(qū)域中收入增幅最突出的板塊；分部利潤從98.42億元升到155.24億元，增加56.82億元，增幅接近58%，利潤彈性明顯強(qiáng)于長三角。

貸款余額雖然從14551.54億元降到13995.71億元，減少約555.83億元，但存款余額卻從15663.53億元升至16339.90億元，增加約676.37億元。結(jié)合環(huán)渤海地區(qū)不良貸款率也從1.31%升到1.38%，不良余額從189.93億元小幅升至193.27億元。

這說明環(huán)渤海2025年的經(jīng)營特征不是簡單做大信貸，而更像是優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)住負(fù)債基礎(chǔ)、改善收益質(zhì)量。

尤其是中信金租位于環(huán)渤海地區(qū)，但業(yè)務(wù)面來自全國，增厚了環(huán)渤海地區(qū)的收入和利潤。2025年底，中信金租總資產(chǎn)1,220.53 億元，凈資產(chǎn)135.81 億元，分別較上年末增長46.31%和49.72%。全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別為35.47 億元和15.06 億元，分別同比增長109.04%和60.82%。

跟環(huán)渤海地區(qū)相當(dāng)?shù)倪€有境外地區(qū)。2025年中信銀行境外營業(yè)收入從100.71億元升到109.22億元，增幅約8.4%；分部利潤從27.05億元升到34.24億元，增幅約26.6%；存款余額從3503.23億元升至3840.20億元。

從董事長致辭看，2025年中信銀行強(qiáng)調(diào)跨境貸款余額突破1300億元、代客結(jié)售匯量增速創(chuàng)近年新高，這與境外分部收入和利潤增長是相互印證的。說明中信銀行的跨境金融、外匯服務(wù)和境外附屬機(jī)構(gòu)經(jīng)營在2025年是有明顯貢獻(xiàn)的。

不過總體來看，境外板塊的凈利潤在整個集團(tuán)當(dāng)中的占比僅為5%左右，相對不高，尚不足以幫助中信銀行抵抗系統(tǒng)風(fēng)險。

東莞分行不再是珠三角一級分行

珠江三角洲及海峽西岸整體呈現(xiàn)“平穩(wěn)偏修復(fù)”的狀態(tài)。2025年營業(yè)收入164.49億元，較2024年增加2.53億元，增幅約1.6%，屬于低增長；但分部利潤從5.39億元升到14.34億元，改善非常明顯。

貸款余額從8121.16億元升到8472.59億元，增加約351.43億元；存款余額從9268.38億元升到9700.98億元，增加約432.60億元；不良貸款率則從1.24%降到1.21%。

這說明珠三角板塊2025年雖然收入增速不高，但規(guī)模在擴(kuò)、資產(chǎn)質(zhì)量在改善、利潤在恢復(fù)，經(jīng)營質(zhì)量比表面收入增幅更好。

值得注意的是，雖然東莞分行目前仍在營業(yè)，且下轄多個支行，但2025年度中信銀行不再將東莞分行列入珠三角及海西地區(qū)的一級分行，或是東莞分行的體量不足，以至于中信銀行調(diào)整了架構(gòu)，由廣州分行統(tǒng)轄東莞分行。

此外，西部地區(qū)2025年營業(yè)收入129.61億元，同比增加8.13億元，增幅約6.7%；分部利潤從14.77億元大幅增至39.81億元，增量25.04億元。

貸款余額升到7342.36億元，不良貸款率降至1.22%，不良余額降到89.52億元。

這意味著西部板塊2025年不是簡單靠擴(kuò)張拉收入，而是在擴(kuò)張的同時，風(fēng)險處置取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

東北地區(qū)體量最小，2025年營業(yè)收入從17.00億元升到18.37億元，增幅約8.1%，但分部利潤從2.13億元轉(zhuǎn)為虧損0.25億元，營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)也在減少。

總部信用卡業(yè)務(wù)持續(xù)墜落

最后必須單獨(dú)說一下總部。總部2025年營業(yè)收入從910.33億元降至814.30億元，減少96.03億元，是集團(tuán)總收入下滑的決定性拖累；但總部分部利潤只從441.90億元降到427.59億元，降幅約3.2%，遠(yuǎn)小于收入降幅。

這說明總部收入回落更多像是高波動、高彈性的集中經(jīng)營收入收縮，而不是總部經(jīng)營體系整體惡化。

總部在地區(qū)分部里既包含總行機(jī)關(guān)和信用卡中心，又承接大量集中資金、交易、定價和內(nèi)部資源配置功能，因此其收入波動往往不能機(jī)械理解為“北京地區(qū)業(yè)務(wù)變差”。

中信銀行的信用卡業(yè)務(wù)資產(chǎn)規(guī)模的收縮極其明顯，2025年初的員工為5226人，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到4817.17億元，但是2025年底資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)下滑到4575.92億元，減少了242億元。

另外，2025年中信銀行信用卡的新增發(fā)卡量也只有600萬張，相比過去的高歌猛進(jìn)大幅縮水。更重要的是全年的信用卡交易額只有2.18萬億元，相比2024年的2.44萬億元，下滑幅度仍按照10%在逐年推進(jìn)。

信貸承諾-信用卡承擔(dān)的2025年底余額為7926.5億元，低于年初的8125.62億元，說明信用卡存量卡數(shù)在下降，信用卡活躍用戶進(jìn)一步下降。這也是2025年中信銀行卡手續(xù)費(fèi) 139.61 億元、同比下降 10.26%的原因。

信用卡刷卡頻次的下滑，帶來的不僅是手續(xù)費(fèi)的下降，利息收入也隨之減少。2025年中信信用卡業(yè)務(wù)收入477.49億元，相比2024年的559.10億元，下落的幅度進(jìn)一步擴(kuò)大。

截至報告期末，中信信用卡不良貸款121.18 億元，較上年末減少 1.19 億元；不良率 2.62%，較上年末上升 0.12 個百分點(diǎn)。