今天化肥股,包括磷概念等,全線暴漲,所為何來?
海灣形勢(shì)是最大的動(dòng)因。從全局來看,這個(gè)是影響全化肥板塊產(chǎn)能及價(jià)格沖擊的最硬的邏輯。
首先,伊朗作為全球第二大尿素出口國(占10%-15%)、最大硫磺出口國(占30%),受戰(zhàn)事影響,境內(nèi)尿素/合成氨產(chǎn)能全面停工。而卡塔爾( 全球單廠最大)、沙特、阿曼 等國的化肥廠或停產(chǎn)、或受影響,中東化肥產(chǎn)能直接損失超 20%。
海灣地區(qū)化肥產(chǎn)量占全球約20%,其受戰(zhàn)事影響覆蓋尿素、合成氨、硫磺、磷肥全鏈條,是全球化肥供給的剛性缺口。
這個(gè)邏輯硬不硬?
其次是物流封鎖的影響。霍爾木茲海峽 承載全球1/3海運(yùn)化肥貿(mào)易, 承擔(dān)全球35%尿素、45%硫磺、20%合成氨運(yùn)輸,航運(yùn)受阻+運(yùn)費(fèi)暴漲,全球供應(yīng)鏈陷入癱瘓狀態(tài)。
其三,由于國際油價(jià)和天然氣價(jià)格持續(xù)高企,成本傳導(dǎo)之下,化肥品種影響較大,其中天然氣是氮肥核心原料(占成本 70%-80%),導(dǎo)致尿素成本暴漲。
從時(shí)間線來看,3月初發(fā)酵,3 月13日板塊漲停潮,到今天再次出現(xiàn)漲停潮,可謂是強(qiáng)相關(guān)。后市仍值得關(guān)注。
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還有一個(gè)消息,俄羅斯 3月25日宣布 硝酸銨 暫停出口1個(gè)月, 等于是為今天的板塊大漲催化了能量。
鑒于俄羅斯占全球硝酸銨貿(mào)易40%-42%,影響硝酸銨及下游硝基復(fù)合肥、民爆,盡管不影響尿素、鉀肥、磷肥,但在心理上,還是有很大的影響的。
可以說,化肥股的井噴70%-80%來自海灣形勢(shì),20%-30% 來自俄羅斯硝酸銨事件;而從長期看,如果戰(zhàn)事持續(xù),化肥股的炒作,乃至很多化肥公司業(yè)績(jī)大好,就是大概率事件了。
接下來,大家要關(guān)注霍爾木茲海峽是否解封、中東產(chǎn)能是否復(fù)產(chǎn),這將決定了行情的持續(xù)性。同時(shí),春耕需求、出口政策、能源價(jià)格(決定業(yè)績(jī)兌現(xiàn)力度)都將在相當(dāng)程度上影響化肥股的市場(chǎng)表現(xiàn)。
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