贛鋒鋰業：儲能已進入爆發式增長通道；陽光電源2025年度實現凈利潤近135億元｜新能源早參

丨 2026年4月1日 星期三 丨

NO.1贛鋒鋰業：儲能領域已進入爆發式增長通道

3月31日，贛鋒鋰業發布投資者關系活動記錄表稱，公司對鋰行業需求層面繼續保持樂觀態度。經過近兩年的周期性調整與行業沉淀，儲能領域已進入爆發式增長通道，且這一趨勢在2026年仍將延續。與此同時，AI算力中心、數據中心等新興用電場景對備用電源及配儲需求持續攀升，疊加全球各國對能源獨立性的重視程度顯著提高，儲能需求正迎來額外增量。

點評：公司巧妙地將增量邏輯從傳統的動力電池拓寬至“AI算力儲能”與“地緣催化的新興市場電動化”，描繪了更廣闊的需求藍圖。強調下游對鋰價高容忍度意在釋放企穩信號，但預期管理終究代替不了供需博弈，鋰價走勢仍需終端去庫存數據及真實采購節奏來印證。

NO.2陽光電源：2025年度實現凈利潤近135億元

3月31日，陽光電源發布2025年年度報告。年報顯示，公司2025年實現營業收入891.84億元，同比增長14.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為134.61億元，同比增長21.97%。公司擬以剔除回購專用證券賬戶中已回購股份后的股本為基數，向全體股東每10股派發現金紅利6.9元（含稅）。

點評：陽光電源2025年營收凈利雙增，盡顯光儲龍頭盈利韌性，且持續真金白銀分紅。但“報喜”背后暗藏隱憂：2025年第四季度凈利潤環比斷崖式下跌62%。這一顯著失速或折射出年底行業價格戰加劇、海外交付節奏擾動或存在減值計提等因素，投資者在肯定全年穩健基本面的同時，需高度警惕第四季度業績急剎車的深層原因。

NO.3海亮股份：控股子公司擬50.5億元投建銅箔生產線項目

3月31日，海亮股份公告稱，公司控股子公司甘肅海亮新能源材料有限公司擬在浙江諸暨投資建設年產6.75萬噸銅箔生產線項目。該項目由擬設立的全資子公司浙江海亮新能源材料有限公司實施，分三期建設，預計總投資額50.5億元，其中固定資產投資38.5億元。全部投產后將形成約6.75萬噸/年電解銅箔生產能力。

點評：海亮股份豪擲50.5億元加碼鋰電銅箔產能。項目落子浙江諸暨，更有利于貼近長三角新能源下游客戶。盡管長遠看能進一步夯實其銅箔龍頭地位，但巨額資本開支無疑將考驗公司資金鏈；疊加當前銅箔行業存在階段性產能過剩隱憂，新增產能的未來消化能力仍需市場檢驗。

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