AI導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)邏輯生變，存儲(chǔ)市場(chǎng)“冰火兩重天”：消費(fèi)級(jí)內(nèi)存條降價(jià)數(shù)百元；服務(wù)器、企業(yè)級(jí)產(chǎn)品還在搶貨

每經(jīng)記者：王晶 每經(jīng)編輯：楊軍

近日，“內(nèi)存條價(jià)格下跌”的話題備受關(guān)注，一度被解讀為持續(xù)數(shù)月的存儲(chǔ)漲價(jià)勢(shì)頭出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。那么，存儲(chǔ)價(jià)格真的“崩了”嗎？4月1日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者走訪深圳華強(qiáng)北一探究竟。

“現(xiàn)在價(jià)格太亂了，一天一個(gè)價(jià)，但這幾天是最便宜的時(shí)候。”一位華強(qiáng)北商家說道。據(jù)多位商家報(bào)價(jià)，16GB DDR4（第四代雙倍數(shù)據(jù)率同步動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器）內(nèi)存條已回落至600元~800元區(qū)間，DDR5價(jià)格也較前期高點(diǎn)1600元下降至1300元~1500元，部分DIY裝機(jī)套裝價(jià)格較高點(diǎn)下降千元以上，不少消費(fèi)者趁機(jī)升級(jí)配置。另一位商家補(bǔ)充道：“有些渠道商之前囤了貨，現(xiàn)在降價(jià)做資金回籠，他們?cè)?00多元低點(diǎn)的時(shí)候囤的，現(xiàn)在哪怕賣600多元也賺。”

不過，這輪降價(jià)并未蔓延至整個(gè)存儲(chǔ)行業(yè)。記者從多家存儲(chǔ)廠商、行業(yè)機(jī)構(gòu)了解到，本輪價(jià)格回落主要集中在消費(fèi)級(jí)DDR4、DDR5現(xiàn)貨及渠道零售市場(chǎng)，而原廠顆粒合約價(jià)、HBM（高帶寬內(nèi)存）、服務(wù)器用DDR5及企業(yè)級(jí)SSD（固態(tài)硬盤）等產(chǎn)品價(jià)格仍維持高位。“昨天，我見了二三十組客戶，都在問我還有沒有貨。”“有很多人飛到公司來找我們要貨，什么類型的客戶都有。”可以看到，由AI（人工智能）、數(shù)據(jù)中心需求主導(dǎo)的存儲(chǔ)產(chǎn)品是另外一番“景象”。

消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)“降價(jià)”與企業(yè)級(jí)市場(chǎng)“缺貨”同時(shí)上演，這種分化背后是產(chǎn)業(yè)邏輯正在發(fā)生變化。過去幾十年里，存儲(chǔ)一直被視為典型的周期性行業(yè)，它隨著手機(jī)、PC（個(gè)人電腦）、數(shù)據(jù)中心起起落落，但AI出現(xiàn)后，這套邏輯正在被打破，存儲(chǔ)正從物料清單中的普通成本項(xiàng)轉(zhuǎn)變成AI競(jìng)賽的戰(zhàn)略資源，當(dāng)前，算力的增長(zhǎng)已超過存儲(chǔ)帶寬所帶來的支撐限度，這意味著海量模型參數(shù)和上下文只能通過一個(gè)相對(duì)狹窄的“漏斗口”——即存儲(chǔ)帶寬進(jìn)行傳輸，GPU（圖形處理器）頻繁等待，規(guī)模算力集群可用度大致在50%左右。

這種“算力等存儲(chǔ)”的瓶頸直接推高了AI（人工智能）場(chǎng)景下的存儲(chǔ)需求。“2026年全球沒有任何一款主流的AI存儲(chǔ)產(chǎn)品能實(shí)現(xiàn)供需完全平衡。存儲(chǔ)行業(yè)的焦點(diǎn)已經(jīng)從‘看誰更便宜’轉(zhuǎn)向‘看誰能拿到貨’。”CFM閃存市場(chǎng)總經(jīng)理邰煒在日前舉辦的MemoryS2026峰會(huì)上表示。他用一句話總結(jié)當(dāng)下：AI算力有多熱，存儲(chǔ)就有多緊缺。

圖片來源：每經(jīng)記者 王晶 攝

存儲(chǔ)市場(chǎng)出現(xiàn)分化

持續(xù)數(shù)月走高的內(nèi)存價(jià)格，近期在消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)迎來了回落。CFM閃存市場(chǎng)提供的數(shù)據(jù)顯示，近期貿(mào)易端低端DDR4內(nèi)存條拋售較多，沖擊和打壓了渠道市場(chǎng)。“本周渠道DDR4內(nèi)存條領(lǐng)跌，尤其是8GB/16GB DDR4內(nèi)存條價(jià)格跌幅高達(dá)25%，32GB DDR4及DDR5跌幅在10%上下區(qū)間；渠道SSD也出現(xiàn)小幅下跌。”

不過，華強(qiáng)北賣家認(rèn)為：“后面DDR4的價(jià)格很快又要漲回去，畢竟存儲(chǔ)廠都沒有降價(jià)，現(xiàn)在DDR4的出廠價(jià)在900元左右，市場(chǎng)價(jià)七八百元反而更便宜。”

價(jià)格倒掛現(xiàn)象的背后，是存儲(chǔ)芯片兩種采購方式的差異。頭部大型電子制造企業(yè)依托規(guī)模化采購優(yōu)勢(shì)，主要向存儲(chǔ)芯片原廠（主要是SK海力士、三星電子、美光科技）直接訂貨，或通過原廠授權(quán)代理商拿貨，結(jié)算采用合約價(jià)；而數(shù)量眾多的中小微電子設(shè)備企業(yè)，因采購規(guī)模小、需求靈活且分散，大多從現(xiàn)貨交易市場(chǎng)采購，拿貨價(jià)格也以隨行就市的現(xiàn)貨價(jià)為準(zhǔn)。這一輪下跌的，正是現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格。這兩大類市場(chǎng)存在顯著不同，前者有相對(duì)較高的議價(jià)能力，后者則受現(xiàn)貨存儲(chǔ)賣家和消費(fèi)類用戶的承受能力和情緒影響而波動(dòng)。

然而，消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)的降溫，并未傳導(dǎo)至企業(yè)級(jí)和AI服務(wù)器相關(guān)存儲(chǔ)領(lǐng)域，相關(guān)需求依然保持強(qiáng)勁。“近期，有剛從原廠下線的產(chǎn)品就立刻插到客戶服務(wù)器中，這在以往是不可想象的。”邰煒說道。

從合約市場(chǎng)來看，TrendForce集邦咨詢最新發(fā)布的存儲(chǔ)器價(jià)格調(diào)查顯示，盡管終端市場(chǎng)面臨出貨下修風(fēng)險(xiǎn)，但2026年第二季因DRAM原廠積極將產(chǎn)能轉(zhuǎn)向HBM、Server應(yīng)用，預(yù)估DRAM合約價(jià)格仍將季增58%~63%。NAND Flash市場(chǎng)持續(xù)由AI、數(shù)據(jù)中心需求主導(dǎo)，全產(chǎn)品線連鎖漲價(jià)的效應(yīng)不減，預(yù)計(jì)第二季整體合約價(jià)格將季增70%~75%。

AI重構(gòu)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)邏輯

當(dāng)前，隨著AI應(yīng)用從訓(xùn)練邁向推理，存儲(chǔ)的核心定位正在發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變：在訓(xùn)練時(shí)代，存儲(chǔ)是算力的“倉庫”；而在推理時(shí)代，存儲(chǔ)正成為算力的“加速器”。

存儲(chǔ)的重要性也隨之發(fā)生變化。在傳統(tǒng)架構(gòu)中，CPU（中央處理器）或GPU決定性能上限，存儲(chǔ)負(fù)責(zé)“跟上”；而在AI架構(gòu)中，存儲(chǔ)帶寬與延遲開始反過來制約算力釋放效率。這也是為什么行業(yè)內(nèi)部已經(jīng)形成一個(gè)共識(shí)：AI不是單一應(yīng)用，而是所有行業(yè)的底層操作系統(tǒng)，存儲(chǔ)是這個(gè)操作系統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施。

“今年全球半導(dǎo)體存儲(chǔ)器的市場(chǎng)規(guī)模將突破6000億美元，數(shù)倍于以往的任何時(shí)候。”邰煒說道。

需求的變化首先來自數(shù)據(jù)生成方式的轉(zhuǎn)變。過去，數(shù)據(jù)是由人來創(chuàng)造的，比如拍照片、視頻、做文檔等，但AI時(shí)代，數(shù)據(jù)是各類大模型生產(chǎn)的，并且模型參數(shù)越來越大、多模態(tài)數(shù)據(jù)越來越多、訓(xùn)練和推理持續(xù)運(yùn)行。

這一變化直接拉動(dòng)了基礎(chǔ)設(shè)施需求。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，一臺(tái)AI服務(wù)器對(duì)內(nèi)存與存儲(chǔ)的需求遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)服務(wù)器。其中，服務(wù)器內(nèi)存需求增速預(yù)計(jì)超過40%，在整體存儲(chǔ)應(yīng)用中的占比將超過50%。

更深層的變化則體現(xiàn)在需求結(jié)構(gòu)上。事實(shí)上，AI在推理過程中需要存儲(chǔ)大量中間狀態(tài)（KV Cache，鍵—值緩存機(jī)制）以避免重復(fù)計(jì)算。當(dāng)上下文長(zhǎng)度從4K token（詞元）提升至128K token時(shí)，KV緩存的存儲(chǔ)空間直接增長(zhǎng)32倍；如果是高并發(fā)場(chǎng)景下，KV緩存需求甚至?xí)_(dá)到TB（太字節(jié)，1TB = 1024GB ?）級(jí)規(guī)模。

在此背景下，傳統(tǒng)以DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器?）和HBM為核心的存儲(chǔ)體系面臨容量與成本瓶頸，大量數(shù)據(jù)開始向NVMe SSD（ 可以理解為“新一代高速固態(tài)硬盤”）遷移，企業(yè)級(jí)SSD（eSSD）由此成為AI基礎(chǔ)設(shè)施中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。邰煒指出：“針對(duì)AI推理工作負(fù)載優(yōu)化的SSD需求快速上漲；同時(shí)，因傳統(tǒng)硬盤產(chǎn)能缺口，QLC SSD（四層單元固態(tài)硬盤）的替代需求也不斷上升。這些因素疊加，讓eSSD成為2026年NAND閃存最大的應(yīng)用市場(chǎng)。”

與此同時(shí)，應(yīng)用側(cè)也在進(jìn)一步放大這一趨勢(shì)。長(zhǎng)江存儲(chǔ)固態(tài)硬盤事業(yè)部負(fù)責(zé)人譚弘以當(dāng)下最火的“養(yǎng)龍蝦”舉例稱：“‘龍蝦’是AI Agent（人工智能體）的首個(gè)殺手級(jí)應(yīng)用，未來可能改變手機(jī)、電腦等智能終端設(shè)備的交互方式，相當(dāng)于給每個(gè)人都配備一個(gè)懂你的24小時(shí)無休的秘書。同時(shí)，‘龍蝦’也引發(fā)用戶從單一指令提問大模型，轉(zhuǎn)變到深度理解客戶深層需求后的連續(xù)指令。不過，‘養(yǎng)蝦’token消耗量與AI大模型進(jìn)行多輪對(duì)話相比，高達(dá)15倍，這對(duì)端側(cè)的cSSD（客戶端固態(tài)硬盤，也是人們常說的消費(fèi)級(jí)SSD）及云端eSSD（SSD中的一個(gè)專門類別，面向數(shù)據(jù)中心和服務(wù)器等企業(yè)場(chǎng)景）都提出了更高的要求。”

從訓(xùn)練階段來看，核心痛點(diǎn)是成本高昂。簡(jiǎn)單來說，訓(xùn)練大模型就像反復(fù)“打磨一件精密儀器”，需要不斷讀取和保存中間結(jié)果（Checkpoint，檢查點(diǎn)）。如果存儲(chǔ)速度跟不上，GPU就只能“干等著”，但使用大容量QLC eSSD（四層式存儲(chǔ)單元企業(yè)級(jí)固態(tài)硬盤）存放Checkpoint，其在特定場(chǎng)景下的寫入性能和耐久性已接近更貴的TLC eSSD（三層式存儲(chǔ)單元企業(yè)級(jí)固態(tài)硬盤），相比傳統(tǒng)HDD（機(jī)械硬盤），能為用戶節(jié)省成本。

到了推理階段，挑戰(zhàn)則是“跑得快、跑得多”。就像讓AI幫你寫一篇長(zhǎng)篇小說，它需要記住前面寫了什么（即KV Cache），當(dāng)小說越來越長(zhǎng)，需要記的東西可能達(dá)到幾百GB，但GPU配置的HBM容量有限又昂貴，根本裝不下。怎么辦？行業(yè)想出的辦法是“分層存儲(chǔ)”——把大部分“記憶”先放到便宜的SSD里作為緩沖，需要時(shí)再快速調(diào)出來，這樣既解決了內(nèi)存不夠的問題，又保證了速度。至此，企業(yè)級(jí)eSSD已承擔(dān)起上下文狀態(tài)管理和知識(shí)查閱的功能，不再是單純的數(shù)據(jù)倉庫，而是成為存算協(xié)同的數(shù)據(jù)引擎。

圖片來源：每經(jīng)記者 王晶 攝

存儲(chǔ)原廠發(fā)展有兩個(gè)趨勢(shì)

在AI需求快速擴(kuò)張的同時(shí)，供給端卻沒有同步響應(yīng)，這也導(dǎo)致當(dāng)前面向AI的存儲(chǔ)產(chǎn)品缺貨。

邰煒認(rèn)為，目前存儲(chǔ)原廠的發(fā)展有兩個(gè)趨勢(shì)。首先是供給的“選擇性傾斜”，在AI需求爆發(fā)后，優(yōu)先保障高端AI產(chǎn)品的產(chǎn)能，這意味著HBM、DDR5、企業(yè)級(jí)SSD優(yōu)先，保障更大的利潤(rùn)；消費(fèi)級(jí)NAND與DRAM被壓縮，同時(shí)成熟制程產(chǎn)品供給下降；另一方面，此前經(jīng)歷多輪周期波動(dòng)后，原廠普遍吸取歷史教訓(xùn)，采取更為謹(jǐn)慎的資本開支策略。整體來看，行業(yè)控制產(chǎn)能擴(kuò)張節(jié)奏，提高高附加值產(chǎn)品占比，供給彈性下降。

存儲(chǔ)行業(yè)具有明顯的產(chǎn)能建設(shè)周期，一般需要18個(gè)月至24個(gè)月才能形成有效供給。這意味著2025年需求爆發(fā)，最早2027年才能看到供給改善，在此期間，供給缺口難以彌補(bǔ)。邰煒判斷：2026年，全球沒有任何一款主流的AI存儲(chǔ)產(chǎn)品能實(shí)現(xiàn)供需完全平衡。

供需錯(cuò)配之下，價(jià)格快速上漲，并且成本壓力正加速向終端傳導(dǎo)。僅3月份，包括三星、vivo、OPPO、一加等在內(nèi)的多家廠商對(duì)旗艦機(jī)型價(jià)格上調(diào)數(shù)百元至千元不等。其中，一加對(duì)日前發(fā)布的一加15T上漲900元~1200元的漲價(jià)行為引發(fā)關(guān)注，有網(wǎng)友在一加中國區(qū)總裁李杰的微博下留言表達(dá)不滿。

李杰隨后就價(jià)格上漲進(jìn)行回應(yīng)：“這一輪內(nèi)存成本的上漲幅度超過400%，可以說漲瘋了，不同品牌之間，更多只是庫存節(jié)奏的差異，本質(zhì)上是時(shí)間早晚的問題。從目前的趨勢(shì)看，接下來一段時(shí)間，整體價(jià)格只會(huì)越來越高。”

漲價(jià)正重創(chuàng)終端需求。邰煒預(yù)計(jì)，2026年全球智能手機(jī)出貨量將出現(xiàn)10%至15%的下滑，部分廠商降幅可能更高。

企業(yè)端的漲價(jià)同樣猛烈。“Flash（閃速存儲(chǔ)器）從1月到現(xiàn)在漲的都快翻倍了，某一天我接個(gè)電話，價(jià)格直接漲50%，不是1塊錢的50%，是24塊錢的50%，市場(chǎng)怎么吃得消？并且漲了50%之后，又說下個(gè)月再漲25%。這種情況底下模組公司有庫存很棒，但是庫存用完之后，買貴、賣貴的時(shí)候怎么辦？”SSD第三方主控大廠群聯(lián)CEO（首席執(zhí)行官）潘健成的一番話，道出了存儲(chǔ)廠商對(duì)漲價(jià)過快的擔(dān)憂。

CFM閃存市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度原廠服務(wù)器及PC NAND、DRAM合約價(jià)均呈翻倍式增長(zhǎng)，而mobile（移動(dòng)電話所使用的存儲(chǔ)芯片）價(jià)格漲幅卻不及以上兩大應(yīng)用市場(chǎng)，使其與服務(wù)器、PC存儲(chǔ)產(chǎn)品合約價(jià)差逐步擴(kuò)大。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，今年第二季度mobile合約價(jià)將大幅補(bǔ)漲，以追趕其他應(yīng)用端存儲(chǔ)價(jià)格并縮小價(jià)差至合理范圍。Mobile NAND、DRAM合約價(jià)或?qū)⒋蠓鶟q超85%；服務(wù)器、PC價(jià)格漲幅則收斂，預(yù)計(jì)服務(wù)器、PC DRAM合約價(jià)均漲超30%，eSSD、cSSD ASP（平均售價(jià)）價(jià)格漲幅分別超30%、50%。

圖片來源：每經(jīng)記者 王晶 攝

成本與性能之間尋找新平衡

面對(duì)如此猛烈的漲價(jià)，產(chǎn)業(yè)鏈上下游都在尋找出路，如何在成本與性能之間找到新的平衡點(diǎn)，已成為行業(yè)最迫切的課題。

谷歌似乎為行業(yè)難題提供了新的解法，公司日前發(fā)布的新型壓縮算法 “TurboQuant”，號(hào)稱可在不損失模型精度的情況下，將大語言模型運(yùn)行時(shí)的鍵值緩存內(nèi)存占用進(jìn)行大幅壓縮。

不過，在潘健成看來，谷歌的技術(shù)非但不會(huì)減少存儲(chǔ)需求，反而會(huì)產(chǎn)生更多的token。“如果沒有這個(gè)技術(shù)，主機(jī)需要用到大量的DRAM和SSD，成本高、買不到，出貨規(guī)模自然受限。但技術(shù)讓成本降下來之后，設(shè)備出貨量會(huì)顯著增加，反而帶來更大的數(shù)據(jù)生成與存儲(chǔ)需求。”

他用一個(gè)比喻解釋：如果一輛汽車的引擎要100萬美元，全世界的車不會(huì)太多；但當(dāng)引擎降到2000美元時(shí)，滿大街都是汽車。同理，谷歌技術(shù)應(yīng)用之后，成本下降、設(shè)備普及，產(chǎn)生的token只會(huì)更多，存儲(chǔ)需求反而更旺盛。

除了算法層面的壓縮技術(shù)，群聯(lián)也在探索另一條路——推出全球獨(dú)家專利“用Flash彌補(bǔ)DRAM不足”的技術(shù)aiDAPTIV方案。由于DRAM成本高、容量有限，而AI推理對(duì)內(nèi)存需求巨大，群聯(lián)通過軟硬件協(xié)同，將Flash引入內(nèi)存體系，從而降低成本并提升系統(tǒng)可擴(kuò)展性。

據(jù)群聯(lián)測(cè)算，在本地運(yùn)行120B的模型，需要96GB DRAM，成本高達(dá)1500美元，堪比一臺(tái)高端筆記本的售價(jià)，而自己的方案可以讓成本大幅降低。“在未來很短的時(shí)間里，筆記本PC的標(biāo)配一定會(huì)附加群聯(lián)電子的方案，讓AI可以在本地做部署，并且還會(huì)變成標(biāo)準(zhǔn)方案。”潘健成說道。

其他廠商也在推動(dòng)端側(cè)落地。江波龍的HLC（High Level Cache，高級(jí)緩存技術(shù)）技術(shù)，可以讓4GB DDR實(shí)現(xiàn)接近6GB/8GB DDR的水平，降低終端DRAM容量需求并優(yōu)化BOM（物料清單）成本。

當(dāng)存儲(chǔ)的價(jià)值被重新定義，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的分工也在悄然重塑。潘健成直言，面對(duì)存儲(chǔ)短缺和價(jià)格上漲，單純的買賣關(guān)系已經(jīng)失效，主控與模組之間的傳統(tǒng)分工也正在被打破。“主控芯片不掙錢，模組公司靠低價(jià)庫存發(fā)財(cái)，但好日子總有盡頭。主控要投進(jìn)先進(jìn)工藝，我們的一顆主控前前后后投資了2.8億美元，其中單做驗(yàn)證，成本就花9000萬美金，所以主控公司要把產(chǎn)品做好，要有模組的驗(yàn)證能力，接下來，模組公司和主控公司應(yīng)該‘并一并’，各取所需，產(chǎn)業(yè)才能走向健康。”