國外營收下滑超8%，萬向錢潮2025年凈利潤增長約9% 公司稱今年將“重點突破特斯拉和豐田全球體系”

萬向錢潮（SZ000559，股價14.80元，市值490.67億元）4月6日晚間披露2025年年報，公司2025年實現營收約133.91億元，同比增長4.06%；實現歸母凈利潤約10.36億元，同比增長8.89%；實現扣非凈利潤約9.17億元，同比下滑1.72%；基本每股收益0.31元。公司擬每10股派發現金紅利2元（含稅），不送紅股，不以公積金轉增股本。

圖片來源：萬向錢潮年報

同日晚間，萬向錢潮還公告稱，擬以自有資金1.2億元向全資子公司萬向錢潮（美洲）有限公司增資，進而由美洲公司增資其子公司萬向錢潮（泰國）有限公司。本次增資用于泰國公司新增產線、配套工程及二期廠房、智能倉庫建設。

期內開發上汽卡鉗、沃爾沃輪轂單元等多個項目

縱向來看，這是萬向錢潮營收在經歷2024年同比7.84%（使用追溯調整后的基數計算）的下滑后，重拾升勢。同時，雖然公司2025年歸母凈利潤已經連續第五年增長，但8.89%的增幅較2024年15.76%的增幅已明顯放緩。

圖片來源：萬得

不過，萬向錢潮報告期內經營活動產生的現金流量凈額同比增長了21.41%至15.94億元，增幅明顯超過歸母凈利潤增速。

分季度來看，2025年第四季度，萬向錢潮實現營收29.85億元，同比下滑14.31%，環比下滑14.59%；實現歸母凈利潤2.62億元，同比增長11.87%，環比增長9.96%。

圖片來源：萬得

報告期內，萬向錢潮高端客戶矩陣持續擴容：在鞏固原有用戶配套項目批量供貨與市場份額的基礎上，公司持續向高端市場開拓，期內重點開發了日產、豐田、大眾等輪轂單元及驅動軸項目；上汽卡鉗項目；比亞迪軸承和結構件項目；沃爾沃輪轂單元等項目。

期內，萬向錢潮圍繞“動行智控”戰略，聚焦精密軸承與智能底盤兩大核心業務，大力推進綠色化與智能化發展戰略的實施。公司獲得了國內授權專利317項，其中發明專利183項，多項新產品獲得省級榮譽，如“零拖滯”電子制動角總成獲浙江省首臺套認定。

年報顯示，萬向錢潮的輪轂單元、等速驅動軸等核心產品在國內配套市場占有率分別達到26%和17%，萬向節全球規模領先。此外，公司深度布局AI（人工智能）應用，已落地19個AI智能體，通過數智化工程實現年化效益突破1.19億元。同時，研發投入持續增加，2025年研發費用達5.59億元。

今年將“重點突破特斯拉和豐田全球體系”

在取得諸多成績的同時，萬向錢潮年報也暴露出一些風險點。

年報顯示，萬向錢潮輪轂軸承單元庫存量同比增長了167.43%。公司坦言，“主要系公司配套比亞迪、長城、一汽大眾客戶要貨計劃生產備貨，對方后續領用有所延遲所致”。再如，萬向錢潮期內軸承庫存量同比上漲69.48%，公司稱，主要系廠房搬遷，提前儲備關鍵物料及成品所致。

《每日經濟新聞》記者還注意到，在汽車產業鏈出海的大背景下，萬向錢潮期內的國外營收卻下滑了8.33%至14.81億元。同時，機械制造主業的毛利率同比微降0.76個百分點至19.75%。

圖片來源：萬得

此外，年報還披露，萬向錢潮對子公司“供應鏈公司”2022年—2023年部分鉻鐵貿易業務存在未實質參與物流環節、采購銷售合同的主要條款存在對應關系的交易以及交易上下游存在關聯方關系的情況，基于謹慎性原則，將該部分鉻鐵貿易業務按照凈額法確認收入，相應形成的重要前期差錯更正涉及調減2022年—2023年度合并財務報表營收及營業成本分別為7.59億元和5.24億元。

展望2026年，萬向錢潮在年報中明確提出：在鞏固現有“9N”用戶份額基礎上，將“重點突破特斯拉和豐田全球體系”，并加快推進低空飛行器軸承、機器人精密零件（如滾珠絲杠、關節模組）等前沿產品的開發。同時，公司泰國公司二期廠房計劃于2026年完成建設并投產，并選址新建工廠。