比特小鹿推出9.45J/TH新礦機，吳忌寒能帶礦工挺過寒冬嗎？

最近礦圈的氣氛，壓抑得讓人喘不過氣。

比特幣的價格雖然還在那兒晃蕩，但礦工們的日子卻一天比一天緊巴。

就在這個節骨眼上，2026年4月7日，吳忌寒旗下的比特小鹿（Bitdeer）正式發布了最新一代自研礦機——SEALMINER A4系列。

這距離他們上次公布技術路線圖設定的目標，量產時間已經比原計劃晚了約半年。

比特小鹿宣稱其墻上功耗低至9.45 J/TH。

但眼下礦工們正努力應對有史以來最疲軟的盈利環境。

如果比特小鹿的目標真的能達到，那意味著在降低電力成本方面邁出了重要一步，畢竟電力成本是礦場運營商最大的支出。

新的產品系列包括三款專為不同部署設置而設計的型號。

A4 Ultra Hydro（頂配水冷）：886 TH/s算力，8372.7W功耗，9.45 J/TH，能效最強。

A4 Pro Hydro（專業水冷）：680 TH/s算力，7412W功耗，10.9 J/TH。

A4 Pro Air（風冷版）：336 TH/s算力，3662.4W功耗，10.9 J/TH，適合沒那么專業散熱條件的小礦場。

此次發布正值比特幣礦工面臨持續的利潤壓力之際，算力價格（衡量挖礦收入的關鍵指標）徘徊在每日每PH/s 28-30美元左右。

在這種價位下，整個行業的盈利能力都已趨于緊張，尤其是對于那些使用老舊、低效礦機的運營商而言。

因此，比特小鹿的新款礦機，萬眾矚目。

一、9.45J/TH：這串冷冰冰的數字，是活命的本錢

先解釋個詞，能效比（J/TH）。

這就是礦機的“省油指數”，數字越小，挖同樣多的幣，花的電費越少。

比特小鹿這次公布的A4系列，搭載了他們自研的SEAL04芯片，墻上功耗低至9.45 J/TH。

這是個什么概念？咱們算筆賬。

現在的行業平均水平，很多機器還停留在15甚至20以上，就算是競品螞蟻S23系列也大概是9.5 J/TH，比特小鹿的9.45略勝一籌。

等別人被迫斷電時，你還能咬牙撐著。這就是當下寒冬里的生存邏輯。

二、別只盯著挖礦，這其實是一場“算力革命”

這次A4系列一口氣出了三個版本：水冷的、風冷的都有。

最猛的那款“Ultra Hydro”（超能水冷版），算力高達886 TH/s。

水冷的好處是穩，散熱好、噪聲小，適合大規模機房堆疊。

但大家有沒有發現一個細節？

比特小鹿最近一直在往AI和高性能計算（HPC）上靠。

他們自己造出了極其省電的礦機，卻把手里的幣全賣了。

如果賣幣是為了換取眼下極其寶貴的流動資金。

那么，既然挖礦和囤幣的利潤已經薄如蟬翼，他們又為什么要花大力氣去研發SEAL04這種底層芯片，推出新的礦機呢？

因為這種高性能礦機的研發，本質上是在打磨底層的芯片能力。

比特小鹿這次用的是SEAL04芯片。

原路線圖上芯片級能效目標是5 J/TH，計劃2025年Q2推出芯片、2025年Q4量產交付。

但實際推遲到了2026年4月，晚了約半年，整機墻上功耗為9.45 J/TH。

還曾因量產進度推遲被投資者起訴，指控其誤導了技術成熟度和時間表。

但目前發布的A4系列技術，依舊是第一梯隊。

今天的礦機芯片技術，某種程度上也是在給明天的AI算力打基礎。

吳忌寒的邏輯很清晰，一手抓最賺錢的工具，一手磨最鋒利的刀。

既然現在的挖礦利潤薄得像紙，那就靠極致的效率把別人卷死，順便把技術遷移到更賺錢的AI領域去。

三、誰在恐懼，誰在狂歡？

現在礦工的處境確實難。

行業有個指標叫Hashprice（單位算力每天能賺多少錢），現在大概28-30美元/PH/s/天左右，已經是歷史最低水平。

很多小礦工已經扛不住在賣幣求生，甚至直接離場。

只有比特小鹿這種巨頭卻還在砸錢迭代硬件，但也是用利潤養AI，挖礦早就不是草根能玩的游戲了，變成了資本和技術的極限運動。

你要么有最便宜的電（比如小鹿在挪威、不丹的電站），要么有最省電的機器（比如剛發布的A4）。

兩樣都沒有？基本就是來給行業湊數的。

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比特小鹿A4系列的發布，驗證了一個事實，這場存量博弈里，平庸就是自殺。

這不僅僅是一臺新礦機，而是一道門檻。

自研芯片+極限能效+全球電站布局，把絕大多數跟風者擋在門外。

大潮退去，沙灘上留下的不是撿漏的人，而是手握重武器的專業玩家。

算力競賽的下半場，比的是誰能在極端環境下，比對手多喘一口氣。