重拾“鋰”想，蓄力“儲能”——新能源板塊的大漲點評

今日新能源板塊領(lǐng)漲，創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387）盤中一度漲超5%，新能源車ETF（159806）漲超4%。

【原因分析】

排產(chǎn)：根據(jù)鑫欏鋰電數(shù)據(jù)，電池3月排產(chǎn)新高，4月排產(chǎn)持續(xù)環(huán)增，出口退稅影響可控。具體而言，電池預(yù)估產(chǎn)量151.09GWh，同比+45.9%，環(huán)比+3.8%。鐵鋰產(chǎn)量預(yù)估16.1萬噸，同比+56.0%%，環(huán)比+1.4%。負(fù)極預(yù)估產(chǎn)量17.6萬噸，同比+49.2%，環(huán)比+6.7%。隔膜預(yù)估產(chǎn)量21.05億平，同比+47.2%，環(huán)比+0.7%。電解液預(yù)估產(chǎn)量11.5萬噸，同比+63.1%，環(huán)比+8.0%。4~5月國內(nèi)外發(fā)貨進(jìn)入旺季，儲能高景氣度有望得到進(jìn)一步確認(rèn)。

業(yè)績：戶儲龍頭企業(yè)發(fā)布2025年年報及2026年一季度業(yè)績預(yù)告，2025年全年實現(xiàn)歸母凈利潤31.71億元，同比+7.1%。其中，2025Q4實現(xiàn)歸母凈利潤8.24億元，同比+14.3%。2026Q1預(yù)計歸母凈利潤11億~12億元，同比增長55.91%至70.08%；扣非凈利潤10.4億~11.4億元，同比增長69.78%至86.11%。業(yè)績表現(xiàn)超出市場預(yù)期，主要是電池包和逆變器發(fā)貨快速增長，歐洲、中東、東南亞等地區(qū)戶儲及工商儲需求顯著提升。展望后續(xù)，4月龍頭企業(yè)儲能排產(chǎn)繼續(xù)環(huán)增，2026Q2在地緣沖突影響下東南亞、中東、非洲、東歐預(yù)計將增長明顯，同時工商儲+大儲勢頭亦較為強(qiáng)勁，儲能板塊業(yè)績可期。

【后市展望】

雖然美伊休戰(zhàn)兩周，但能源安全敘事不變，對于動亂波及區(qū)域的戶儲需求更是直接刺激。海外政策端已開始陸續(xù)加碼，英國政府宣布150億英鎊的“溫暖家園計劃，柬埔寨降低新能源關(guān)稅，韓國也已宣布計劃在未來十年將其運營中的可再生能源容量從目前的37GW增至100GW。

電池和儲能龍頭業(yè)績超預(yù)期驗證行業(yè)高景氣，4月排產(chǎn)延續(xù)增長態(tài)勢預(yù)示需求強(qiáng)勁，政策定調(diào)儲能打開長期空間，海外地緣沖突催化戶儲需求，新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化提速提升估值彈性。當(dāng)前新能源板塊經(jīng)歷調(diào)整后，估值已具備一定的性價比。

感興趣的投資者可關(guān)注創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387），20cm的漲跌幅，鋰電+儲能+光伏+風(fēng)電一鍵全覆蓋，固態(tài)+儲能含量超60%，氫能含量約35%。

（風(fēng)險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。）