投顧業(yè)務(wù)管理辦法落地已不遠(yuǎn)！關(guān)注證監(jiān)會(huì)2026年度立法計(jì)劃八大重點(diǎn)項(xiàng)

財(cái)聯(lián)社4月11日訊（記者 林堅(jiān)）證監(jiān)會(huì)2026年度立法計(jì)劃出爐。與往年一樣，投資者、市場(chǎng)主體能從這份計(jì)劃中窺探今年哪些監(jiān)管政策法規(guī)、制度規(guī)則有望出臺(tái)與修訂，這是期待所在。

據(jù)證監(jiān)會(huì)消息，2026年全年統(tǒng)籌推進(jìn)20件證券期貨監(jiān)管規(guī)章制定修訂工作。財(cái)聯(lián)社梳理發(fā)現(xiàn)，按推進(jìn)節(jié)奏分為8件力爭(zhēng)年內(nèi)出臺(tái)的重點(diǎn)項(xiàng)目、12件抓緊研究擇機(jī)出臺(tái)的項(xiàng)目?jī)深悺１O(jiān)管后續(xù)將按計(jì)劃推動(dòng)各項(xiàng)制度文件落地出臺(tái)。

值得一提的是，對(duì)比2024至2026年證監(jiān)會(huì)年度立法工作計(jì)劃可見，三年監(jiān)管立法總量穩(wěn)步擴(kuò)容。2024年證監(jiān)會(huì)立法計(jì)劃納入規(guī)章項(xiàng)目14件，其中力爭(zhēng)年內(nèi)出臺(tái)重點(diǎn)項(xiàng)目9件、抓緊研究項(xiàng)目5件。2025年項(xiàng)目總數(shù)增至19件，重點(diǎn)項(xiàng)目8件、研究項(xiàng)目11件。2026年進(jìn)一步擴(kuò)容至20件，重點(diǎn)項(xiàng)目8件、研究項(xiàng)目12件。

不僅如此，項(xiàng)目動(dòng)態(tài)調(diào)整，保護(hù)中小投資者、強(qiáng)化重點(diǎn)領(lǐng)域監(jiān)管、夯實(shí)資本市場(chǎng)制度基礎(chǔ)的核心導(dǎo)向一以貫之，立法重心從基礎(chǔ)監(jiān)管補(bǔ)短板，逐步轉(zhuǎn)向服務(wù)改革發(fā)展、提升制度包容性與適應(yīng)性。

其中，立法重心隨政策與市場(chǎng)需求有序迭代。2024年聚焦基礎(chǔ)監(jiān)管補(bǔ)短板，重點(diǎn)推進(jìn)私募基金、股東減持、投顧、衍生品等規(guī)則制定修訂。2025年緊扣新“國(guó)九條”部署，側(cè)重優(yōu)化發(fā)行承銷、信息披露、重大資產(chǎn)重組等規(guī)則。2026年立足服務(wù)改革發(fā)展，聚焦再融資、北交所、私募基金體系、公募基金改革，明確提升制度包容性與適應(yīng)性。

值得關(guān)注的是，行為監(jiān)管層面，衍生品交易監(jiān)督管理辦法連續(xù)三年列為重點(diǎn)，證券基金投顧、基金托管等規(guī)則逐年完善。投顧管理辦法落地提上日程，也成為行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。

20件規(guī)章梯度落地，8項(xiàng)重點(diǎn)年內(nèi)力爭(zhēng)出臺(tái)

本次證監(jiān)會(huì)2026年度立法計(jì)劃共納入規(guī)章項(xiàng)目20件，各項(xiàng)制度均聚焦資本市場(chǎng)核心領(lǐng)域。

力爭(zhēng)年內(nèi)出臺(tái)的重點(diǎn)項(xiàng)目共8件，覆蓋發(fā)行注冊(cè)、基金行業(yè)、上市公司治理、衍生品監(jiān)管、期貨公司規(guī)范、執(zhí)法認(rèn)定等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

發(fā)行注冊(cè)規(guī)則同步優(yōu)化，修訂《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》《北京證券交易所上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》，從制度層面完善再融資審核注冊(cè)機(jī)制，提升業(yè)務(wù)辦理便利度。

私募基金制度體系持續(xù)完善，制定《私募投資基金募集監(jiān)督管理辦法》，進(jìn)一步夯實(shí)私募基金“1+N+X”規(guī)則框架。

公募基金改革縱深推進(jìn)，修訂《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》，匹配行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展需求。

上市公司治理水平提升，制定《上市公司股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃管理辦法》，健全公司長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制。

市場(chǎng)監(jiān)管與機(jī)構(gòu)規(guī)范同步發(fā)力，制定《衍生品交易監(jiān)督管理辦法》，補(bǔ)齊衍生品交易監(jiān)管短板；修訂《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，強(qiáng)化期貨公司合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管控。

執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步明確，制定《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰案件違法所得認(rèn)定辦法》，統(tǒng)一違法所得認(rèn)定尺度，提升執(zhí)法規(guī)范性。

12件抓緊研究、擇機(jī)出臺(tái)的項(xiàng)目，包括投顧新規(guī)

抓緊研究、擇機(jī)出臺(tái)的項(xiàng)目共12件，覆蓋業(yè)務(wù)規(guī)范、市場(chǎng)基礎(chǔ)制度、機(jī)構(gòu)人員監(jiān)管、監(jiān)管配套等多個(gè)維度。

業(yè)務(wù)規(guī)范領(lǐng)域，制定《私募投資基金托管業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》《證券基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理辦法》《公開募集不動(dòng)產(chǎn)投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》；修訂《證券投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法》《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》《證券期貨基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)信息科技管理辦法》。

市場(chǎng)基礎(chǔ)制度領(lǐng)域，修訂《證券交易所管理辦法》《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法》《證券登記結(jié)算管理辦法》，完善市場(chǎng)核心基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)行規(guī)則。

機(jī)構(gòu)與人員監(jiān)管領(lǐng)域，修訂《期貨從業(yè)人員管理辦法》《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，壓實(shí)機(jī)構(gòu)與從業(yè)人員責(zé)任。

監(jiān)管配套制度領(lǐng)域，修訂《證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信監(jiān)督管理辦法》，健全資本市場(chǎng)誠(chéng)信約束機(jī)制。

除規(guī)章層面立法工作外，證監(jiān)會(huì)2026年還將同步推進(jìn)多層次法治配套任務(wù)。

配合國(guó)務(wù)院相關(guān)部門，開展《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》《不動(dòng)產(chǎn)投資基金管理?xiàng)l例》《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》等行政法規(guī)的制定、修訂工作。

推動(dòng)《證券投資基金法》的修訂完善，配合司法機(jī)關(guān)做好證券期貨領(lǐng)域相關(guān)司法解釋的制定與修訂，形成法律、行政法規(guī)、規(guī)章、司法解釋協(xié)同銜接的法治體系。

四大立法導(dǎo)向清晰

整體而言，本次20件規(guī)章的統(tǒng)籌安排，清晰傳遞出證監(jiān)會(huì)2026年資本市場(chǎng)立法的核心導(dǎo)向，所有項(xiàng)目均立足市場(chǎng)實(shí)際需求，無(wú)冗余布局。

第一，以制度完善服務(wù)資本市場(chǎng)改革發(fā)展，強(qiáng)化改革保障。立法聚焦發(fā)行注冊(cè)、私募基金、公募基金、上市公司治理等改革重點(diǎn)領(lǐng)域，通過(guò)規(guī)則優(yōu)化降低制度性成本，為資本市場(chǎng)全面深化改革提供穩(wěn)定的制度支撐。再融資審核注冊(cè)機(jī)制優(yōu)化、私募基金規(guī)則完善、公募基金改革深化等舉措，均與當(dāng)前資本市場(chǎng)改革節(jié)奏同頻，切實(shí)回應(yīng)市場(chǎng)改革訴求。

第二，以嚴(yán)格監(jiān)管規(guī)范市場(chǎng)相關(guān)行為，維護(hù)“三公”市場(chǎng)秩序。立法覆蓋衍生品交易、投資顧問(wèn)、融資融券、基金托管、機(jī)構(gòu)信息科技管理等高頻業(yè)務(wù)場(chǎng)景，通過(guò)制定與修訂規(guī)則，填補(bǔ)監(jiān)管空白、細(xì)化監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，約束各類市場(chǎng)主體行為，保障市場(chǎng)公開、公平、公正運(yùn)行。

第三，以系統(tǒng)規(guī)制規(guī)范市場(chǎng)相關(guān)主體，夯實(shí)市場(chǎng)發(fā)展根基。立法針對(duì)期貨公司、證券交易所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨從業(yè)人員等核心主體與關(guān)鍵崗位，完善監(jiān)管規(guī)則與風(fēng)險(xiǎn)管控指標(biāo)，壓實(shí)主體責(zé)任，筑牢資本市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行的基礎(chǔ)。

第四，以依法行政提升監(jiān)管執(zhí)法效能，強(qiáng)化法治約束。立法聚焦行政處罰違法所得認(rèn)定、誠(chéng)信監(jiān)管等執(zhí)法關(guān)鍵環(huán)節(jié)，統(tǒng)一執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)、完善監(jiān)管約束機(jī)制，推動(dòng)監(jiān)管執(zhí)法更加規(guī)范、高效，全面提升資本市場(chǎng)治理法治化水平。