抗通脹、保匯率！中東戰火下首個收緊貨幣政策的亞洲央行出現

財聯社4月14日訊（編輯 瀟湘）新加坡金管局周二(4月14日)采取了四年來首次收緊貨幣政策的行動，并上調了通脹預期，以應對全球能源沖擊。此舉也標志著，新加坡成為了亞洲首個對中東沖突引發的能源價格飆升所造成的通脹風險作出反應的國家。

新加坡金管局不采用利率調控，而是通過讓本國貨幣在未公開的交易區間內相對于主要貿易伙伴的貨幣升值或貶值來實施貨幣政策，該區間被稱為新加坡元名義有效匯率。新加坡金管局通過三個調節杠桿來調整政策：政策區間的斜率、中間點和寬度。

新加坡金管局周二最新表示，將提高匯率政策區間的斜率，區間的寬度和中間點則將保持不變。

新加坡金管局警告稱，新加坡這個依賴進口的國家在面對六周前中東戰爭爆發以來油氣價格的劇烈上漲，以及對全球供應鏈的長期影響時顯得十分脆弱。

“即使中東的供應得以恢復，全球能源價格在一段時間內仍可能保持高位，”新加坡金管局表示，“交付將會滯后，供應需要時間才能完全恢復，而尋求重建能源儲備的各國政府將增加積壓的需求。”

通過提高允許匯率升值的速度，新加坡金管局等同于正默許新加坡元走強，并減少全球通脹對這個高度依賴貿易的城市國家經濟的影響。

新加坡金融管理局每年進行四次政策評估，在2025年曾兩次放松貨幣政策——去年分別在1月和4月——以支持經濟增長，當時這個依賴貿易的國家在很大程度上受到了美國總統特朗普關稅攻勢的影響。

而眼下，由于美國和以色列對伊朗發動襲擊，導致油價飆升，并蔓延至更廣泛的海灣地區，幾乎完全阻礙了經由霍爾木茲海峽的全球貿易，全球范圍內各國對今年降息的預期迅速瓦解。新加坡金融管理局此次審查正是在此背景下進行的。

首個收緊貨幣政策的亞洲央行

此舉也是亞洲經濟體面臨壓力的最新跡象。自霍爾木茲海峽被封鎖后，亞洲是受能源價格飆升打擊最嚴重的地區。

新加坡金管局還將今年通脹預期從1-2%的區間上調至1.5-2.5%。與此同時，新加坡貿易和工業部周二發布的一季度預估數據顯示，新加坡一季度國內生產總值(GDP)環比萎縮了0.3%。

馬來亞銀行經濟學家Chua Hak Bin表示，新加坡金融管理局似乎為7月份的會議可能采取進一步行動留有余地，具體取決于通脹和經濟增長的走向。“我們認為伊朗戰爭對通脹的影響可能大于對經濟增長的影響，因此不能排除在7月份的會議上再次收緊貨幣政策的可能性。”

牛津經濟研究院高級經濟學家Sheana Yue表示，眼下“還沒有遭遇嚴重的通脹情景”。“風險在于，如果第二輪漲價影響比預期更快地顯現，那么持續的成本壓力，特別是食品和工資方面的成本壓力，可能需要進一步收緊政策。”

新加坡政府近期已宣布了一項價值近10億新加坡元(約合7.85億美元)的援助計劃，包括現金補貼和燃油券，以應對美伊戰爭帶來的經濟沖擊。

渣打銀行首席經濟學家Edward Lee表示，新加坡金融管理局的舉措是審慎的，凸顯了許多央行面臨的困境，即物價上漲和供應中斷影響了通脹和經濟增長。“我們認為，雖然短期內通脹還會進一步上升，但未來的貨幣政策決策將取決于第二輪通脹傳導或通脹預期，是否會成為令人擔憂的問題。”

摩根大通經濟學家上月就曾預計，持續的高油價可能會促使一些亞洲央行轉向偏緊縮的貨幣政策。原油和天然氣價格的飆升對該地區的許多經濟體構成貿易沖擊。小摩經濟學家指出，財政政策可能是該地區為家庭緩沖沖擊的第一道防線。不斷上漲的油價將增加新加坡和馬來西亞收緊政策的可能性，同時降低印尼和菲律賓降息的可能性。