能源新生，電耀未來——新能源大漲點評

今日新能源板塊領漲，新能源車ETF（159806）盤中一度漲超4%，創業板新能源ETF（159387）漲超3%。

【原因分析】

鋰礦：澳大利亞維州Geelong煉油廠于4月15日晚發生火災，該煉油廠為澳大利亞現存僅有的兩家煉油企業之一，目前暫無官方通報設備損害情況。目前澳大利亞地區柴油庫存緊張，當地大型鋰礦企業生產運輸大多使用柴油卡車，如后續設備損害導致長期檢修維護，將導致柴油供應不足，影響當地鋰礦企業生產。

業績：電池龍頭發布26Q1業績，26Q1實現收入1291億元，同比增長52%；歸母凈利潤207億元，同比增長49%；扣非凈利潤181億元，同比增長53%。產銷兩旺，業績持續高增，綜合盈利保持穩定。同時，公司持續引領技術突破，4月21日將舉辦超級科技日，新技術、新產品有望加速發布和量產。

排產：根據鑫欏鋰電數據，電池3月排產新高，4月排產持續環增，出口退稅影響可控。展望5月，五一小長假可能會影響排產水平，但頭部企業排產仍有望維持同環比增長態勢。二季度國內外發貨進入旺季，鋰電高景氣度有望得到進一步確認。

【后市展望】

儲能端，能源安全敘事不變，對于動亂波及區域的戶儲需求更是直接刺激。一季度海外訂單其實還沒有明顯受到油氣價格上漲影響，但是進入二季度訂單有望開始明顯釋放。海外政策端也已開始陸續加碼，國內儲能經濟性也已走通，儲能景氣依舊持續。

動力端，出口數據較為亮眼，1-3月國內新能源車出口95.4萬輛，同比+116%，同樣受能源安全影響，新能源車的性價比也在不斷提升，出口空間有望打開。國內動力仍處在筑底階段，但4月北京車展到來，各家有望發布新品帶動汽車銷量企穩。同時，國內單車帶電量明顯提升，1-3月國內我國新能源汽車單車平均帶電量66.7kWh，同比+34%，動力電池需求全年有望維持不錯的增長態勢。

龍頭業績超預期驗證行業高景氣，4月排產延續增長態勢預示需求強勁，政策定調儲能打開長期空間，海外地緣沖突催化戶儲需求，新技術產業化提速提升估值彈性。感興趣的投資者可關注：

-創業板新能源ETF（159387），20cm的漲跌幅，鋰電+儲能+光伏+風電一鍵全覆蓋，固態+儲能含量超60%，氫能含量約35%。

-新能源車ETF（159806），鋰電產業鏈全包圓，固態電池含量約65%，鋰礦含量約15%，充分受益于鋰電景氣+固態突破。

（風險提示：提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。）