豫園股份業績穩健修復：2026年一季度營收96.49億元，歸母凈利潤同比增幅203%

2026年4月16日晚，豫園股份（600655.SH）發布2026年一季度業績報告。報告顯示，一季度公司實現營業收入96.49億元，同比增長近10%；歸母凈利潤1.57億元，同比增幅近203%；扣非后歸母凈利潤約1.01億元，同比增長156%，三項核心業績指標均呈現顯著增長態勢。

從最新披露的業績數據來看，豫園股份此前推行的“瘦身健體、聚焦主業”戰略已取得階段性成效。經過一段時期的調整優化，公司業績已基本完成筑底，正式步入溫和復蘇的新階段，經營發展韌性持續凸顯。

豫園股份董事長黃震表示，進入2026年，公司經營基本面迎來積極拐點，部分產業板塊率先實現扭虧為盈。這一階段性成果，有力印證了公司“瘦身健體、降本增效、擁輕合重”戰略的實踐價值與科學路徑。接下來，還將繼續搶抓三新消費、AI賦能與全球布局的創新機遇，在充分洞察行業趨勢與政策邏輯的前提下，進一步聚焦核心、精準發力，全力尋求經營發展的新突破，推動企業高質量發展。

隨著最新業績的披露，豫園股份未來的發展也得到了多家分析機構的看好。方正證券發布研報分析，從豫園股份自身運營看，2026年公司繼續深化“東方生活美學”置頂戰略落地，通過文化搭臺，結合AI科技創新，積極擁抱消費結構調整和國潮新趨勢，融通產業生態資源打造優勢特色場景，持續聚焦主業發展。一季度公司在產業運營上積極推動業務轉型創新，加速優化產品結構和渠道質量，經營效率和盈利水平較同期有較高的提升。長城證券也發布研報稱，隨著公司實施“瘦身健體、擁輕合重”戰略，對非核心存量重資產應退盡退，同時疊加大豫園戰略不斷推進、旗下多品牌出海創收，認為公司收入端仍有望保持穩定增長，同時利潤端修復彈性可期。

持續降本增效，優化財務結構

2025年，豫園股份進一步加大財務結構優化力度。盡管此舉在一定程度上對公司2025年度財務數據形成短期承壓，但為后續企業輕裝上陣、穩步修復業績奠定了堅實基礎。

豫園股份2025年年報顯示，公司對部分房地產項目計提了資產減值準備。不過，多位業內人士分析指出，豫園股份對房地產等相關資產計提減值，是夯實資產質量、為后續經營減負的積極舉措。在主動完成減值計提后，公司有望實現輕裝上陣，核心主業經營狀況也將持續得到修復。

2026年一季度業績報告則進一步印證了這一分析。業績數據顯示，除營業收入、歸母凈利潤等核心財務指標實現明顯修復外，一季度豫園股份資產負債率降至70.59%，較2025年末下降0.64個百分點，財務結構繼續優化。

持續推進降本增效，亦是豫園股份優化財務結構、提升經營質量的重要抓手。據2025年年報披露，當年公司管理費用同比下降近20%，財務費用同比下降13.56%。這一系列舉措進一步推動了公司“瘦身健體、降本增效”策略的落地實踐，更有效減輕了企業經營“包袱”，為后續業績企穩回升提供了有力保障。

核心主業轉型成效凸顯，業績穩步復蘇

在持續推進降本增效、優化財務結構的同時，近年來豫園股份始終聚焦核心主業轉型升級，相關成效已逐步顯現。以占公司總營收比重超60%的珠寶板塊為例，2026年一季度，豫園股份珠寶板塊實現營收約61億元，同比增長近18%，毛利率達8.66%。

事實上，自2025年以來，盡管金價大幅波動對豫園珠寶板塊業績形成一定壓力，但得益于公司主動、持續推進的戰略調整與轉型升級，使該板塊呈現更為積極健康的發展態勢。豫園股份在公告中表示，珠寶時尚營業收入等較上年同期增加，主要由于公司黃金飾品銷售業務跟隨市場趨勢和消費者需求及偏好變化，加快海外市場拓展，積極調整業務布局所致。

業內普遍認為，金價的大幅波動正倒逼黃金珠寶行業加速轉型，單純依托材料價值的經營模式已成為過去。未來，黃金珠寶品牌的核心競爭力將集中體現在文化價值、設計價值與工藝價值的綜合實力上，在此背景下，主動擁抱市場變化、積極推進轉型升級的黃金珠寶零售企業，將更易在行業競爭中占據優勢，獲得更廣闊的增長空間。

2025年，豫園股份旗下老廟品牌精準發力，推出“一串好運”系列產品，并與熱門國創IP《天官賜福》等開展聯名合作、推出新品，成功精準觸達年輕消費群體。與此同時，老廟以“古韻金作”系列深耕中高端市場，通過強化產品的設計質感與工藝價值，進一步推動產品毛利率提升。據2025年度業績發布會披露信息，老廟“古韻金作”系列自2025年下半年上市以來，截至當年年底，含稅銷售額已突破6億元，充分證明豫園珠寶品牌在消費端的強勁潛力。

除珠寶板塊外，豫園股份最新業績報告顯示，公司旗下其他主要業務板塊同樣呈現業績回暖態勢。文化飲食、醫藥健康、化妝品、時尚表業、度假村等業務板塊的毛利率均實現明顯改善。其中，醫藥健康板塊一季度毛利率比上年提升3.86個百分點，時尚表業板塊一季度毛利率提升7.12個百分點。

消費場景打造及全球化布局創造新發展機遇

值得一提的是，豫園股份在消費場景打造方面的突出優勢，以及其全球化發展的全新戰略布局，已獲得市場廣泛關注。

（馬年豫園燈會）

在消費場景打造領域，2025至2026年春節期間，馬年豫園燈會首次將燈區擴展至BFC外灘金融中心、古城公園、方浜中路、福佑路及外灘區域，構建起“六位一體”的沉浸式消費格局。此次為期36天的燈會活動，累計接待客流達600萬人次，實現整體總銷售額超12億元，同比增長21%，成效顯著。

未來，持續深耕新消費場景，仍是豫園股份把握消費新機遇、激活增長新動能的重要抓手。4月18日，2026上海國際花卉節即將啟幕，作為黃浦區城市主會場之一，大豫園商圈將正式啟動“花花大豫園”主題活動。活動以花為媒，精心打造古城公園、豫園商城、BFC“三大花園”，以及福佑路、方浜中路、楓涇路“三大花路”，將煙火市集、文化演藝與春日消費場景無縫融合，全面助力春季消費市場升級。

（近期即將開幕的“花花大豫園”活動部分場景圖）

此外，上海國際珠寶時尚功能區的建設也在穩步推進中。根據最新計劃，功能區將打造珠寶定制“一轉角一帶路”，構建標志性空間載體。其中“一轉角”位于麗水路福佑路，強化傳統定制優勢；“一帶路”打造外灘珠寶高端定制集聚區域，形成國際化、高品質的時尚定制生態。作為上海國際珠寶時尚功能區的核心承載區域，大豫園商圈未來有望迎來更為廣闊的發展空間。

在全球化布局方面，自2025年以來，豫園股份旗下多個產業板塊的出海探索均取得實質性突破，多個品牌和項目相繼登陸海外市場：2025年4月，老字號餐飲品牌松鶴樓在英國倫敦開設首家海外門店；同年6月至8月，豫園燈會項目登陸泰國曼谷湄南河畔，歷時50天累計吸引超400萬人次參與；10月，豫園珠寶核心品牌老廟在馬來西亞吉隆坡開設海外首店；2026年1月，老字號南翔饅頭店進駐泰國曼谷核心商圈；2026年2月，老廟柬埔寨首店正式開業，并同步啟動海外加盟模式的探索。

豫園股份方面透露，珠寶等核心產業的免稅業務及海外業務也取得不錯成績。2026年一季度，豫園珠寶免稅店鋪已達到8家，中國港澳地區及海外店鋪達到6家，均得到當地市場廣泛認可。

豫園股份以文化IP為核心內核，以豫園燈會、老廟、松鶴樓、南翔饅頭店等優質項目及品牌為重要載體，持續加大海外市場探索力度，不僅有效向世界傳遞了中國文化的魅力，也為企業未來業績增長注入了新動能。華創證券分析指出，隨著豫園股份珠寶及地產業務企穩修復，大豫園片區再開發貢獻增量，出海業務起量，公司業績有望觸底反彈。

文/姜宇

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）