德勤：預計今年香港約160只新股上市 中概股赴美驟降

4月8日，德勤中國發布2026年第一季度新股報告。香港交易所Q1融資1,099億港元，力壓納斯達克和紐交所，重奪全球IPO融資榜首。但同期中概股赴美上市僅1家，融資約1,200萬美元，同比暴跌96%。

港股方面報告顯示，2026年第一季度香港共有40只新股上市，融資1,099億港元，較去年同期的15只、182億港元，數量上升167%，融資額激增504%。其中，三只超大型新股和八只大型新股貢獻了近70%的融資額，兩只中國消費類新股位列全球前五大IPO。

從行業看，TMT（科技、媒體及電信）公司占據新股數量和融資額的大部分。德勤中國資本市場服務部上市業務華北及華西區主管合伙人任紹文表示，“‘先A后H’和AI企業是絕對主力。監管機構通過特專科技公司上市制度、科技專線及優化大型A股上市流程，成功將創新企業引入香港。”

內地市場方面，2026年第一季度A股共有30只新股上市，融資259億元人民幣，同比分別增長11%和59%。其中，上海證券交易所融資額最高，10只新股融資154億元；北京證券交易所新股發行數量最多，16只融資49億元；深圳證券交易所4只新股融資56億元。

德勤中國資本市場服務部華北區上市業務全國合伙人陳文龍指出，“2026年Q1 A股新股數量和融資金額已超越2025年和2024年同期，市場進一步回暖。隨著創業板深化改革、科創板‘1+6’政策落地，AI、新能源、高端制造以及‘十五五’規劃重點領域（航天航空、量子技術、生物制造）的企業在上市時將享有顯著優勢。”

美國市場方面，中概股赴美上市幾乎停滯。2026年第一季度僅有1家總部位于香港的先進節能解決方案供應商登陸美國市場，融資約1,200萬美元。而2025年同期，共有21家中概股赴美上市，融資3.03億美元。這意味著數量暴跌95%，融資額暴跌96%。

值得注意的是，自2025年4月以來，僅有一家中國公司獲得中國監管機構在美國上市的備案，且至今仍未上市。德勤中國資本市場服務部美國上市業務全國主管合伙人張微表示，“盡管納斯達克針對中國公司的更嚴格上市規定尚在審議中，但潛在中概股已開始尋求替代方案，包括SPAC上市、SPAC收購、場外交易市場（OTC）等。預計2026年全年中概股在美上市規模將小于2025年。”

盡管中東地緣局勢引發短期避險情緒，德勤仍維持對港股的強勁預測。目前有超過500家公司申請上市，德勤預計2026年全年香港將有約160只新股上市，融資最少3,000億港元。其中約7家公司每家融資至少10億美元。TMT（尤其是AI）、生命科學和醫藥公司將主導上市管線，部分在美上市的中概股和國際公司也計劃于今年赴港。

任紹文分析稱，“中東局勢催化了深刻的結構性轉型，全球資金正從短期戰術操作轉向對亞洲市場的長期多元化布局。香港作為中國標志性科技與AI企業首選融資引擎的地位得以鞏固。大批中國企業強烈的融資需求及‘出海’意愿，為2026年香港IPO市場筑起堅實后盾。隨著REITs及雙柜臺證券納入‘互聯互通’、優化WVR及保密提交申請等改革落地，香港已超越傳統融資平臺，進化為綜合性策略生態圈。”