為什么說22年的光伏可以對標21年的電動車？

大家有沒有發現愈發覺得2022年的光伏是2021年的新能源車,它們的走勢和趨勢相像，為什么這么說呢?其主要原因有兩個：

為什么說22年的光伏可以對標21年的電動車？

最近新能源與光伏由于大盤調整,給大家心理帶來不少的影響,不知道自己投資方向了.那我們怎樣看,由國防費新能源車與光伏的對比討論始終是市場聚焦的熱點，縱觀光伏近期基本面的演繹變化，

第一是需求存在上修可能性；

第二是年初各環節盈利水平整體處歷史低分位，存在上調可能。

讓我們共同具體來分析一下：

1、當前機構認為需求判斷的準繩將由過去的指標法和演繹法，逐步轉變為供給瓶頸反推法：

過去：國內需求判斷多采用指標法，指標有限且節點前后項目經濟性差異顯著，搶裝強勢，可預測性強；海外則多采用演繹法，12-17年海外需求增速持續保持約10%，期間線性外推的預測準確性較高。

現在：指標充裕，但節點前后經濟性差異小，搶裝弱勢，指示性意義降低；海外平價持續深化，裝機動能增強，簡單演繹的不確定性增加。因此，需求預測或逐步從供給端切入，供給緊張的環節往往追求出貨量最大從而達到利潤最大化，使得此環節的裝機支撐量與需求最為接近，21年裝機最終與硅料的供應相當即為印證。

2、進而，從相對緊缺的EVA粒子和硅料的供給來看，機構認為2022年光伏行業需求存在上調至260GW的可能性：

1）對于EVA粒子，目前揚子石化、中化泉州產品已通過龍頭測試；浙石化一次投料成功，光伏料比例提升預計較快。2022年有效產出預計117萬噸左右，外加POE產能，粒子可支撐裝機量規模提升至近260GW；

2）對于硅料，2022年全球硅料有效產出可達85萬噸左右，主要在薄片化超預期推動下，組件硅耗比有望從2.7-2.8g/W降至2.6g/W左右，2022年硅料可支撐裝機量亦約260GW。

3、2022年光伏業績上調動力核心在于規模增長，其次在于盈利能力增厚，具體來看：

1）行業各環節龍頭企業都將充分受益于行業超預期的量的增長，行業需求同比增速或達60%；

2）當前光伏產業鏈除硅料外，均處于歷史盈利低位水平。展望后續，電池組件環節的供需優化及環節集中度的提升均有望提高其利潤分配權重，一體化盈利預計修復；供需緩解但仍偏緊的硅料及膠膜，盈利能力預計維持高位；即便是供需向下的硅片和玻璃環節，因盈利已經處于相對低位，向下波動空間有限；

3）結構性優化帶來綜合盈利水平提升，包括N型產品、大尺寸占比、海外及儲能占比、雙玻占比等。

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