20230310調倉解讀

周末最戲劇的事莫過于硅谷銀行的跌宕起伏的劇情

我提到下注港股可能是一個賠率勝率兼具的投資機會

但劇情走勢完全出乎意料

周末事件的確不斷發酵

我預期周一會繼續下跌避險

但沒想到周一開盤前美聯儲就宣布了兜底

于是港股直接走出了一波反彈

可能很多研究員熬夜聽專家會趕出來的點評報告當場就得撕掉

想想一周末的辛勤勞動成果就此無用

也是非常好笑

當然更戲劇的是，組合所持有的主動港股基金

今日的凈值表現大大低于預期

這一點我目前沒有想明白原因

但以后這類博彈性的短期機會還是拿指數基金作為工具更為妥當

下面還是解讀一下這一次調倉：

操作很簡單，加倉港股和一只科技基金

賣出了醫藥基金

01

加倉港股

參考 ，不再贅述

02

加倉科技基金

招商優勢企業相對偏硬科技

在組合里，偏計算機的軟科技事實上占比已經較高

如果把陳濤、黃興亮、陸文凱、徐聰都算作計算機

那么組合占比已有超過30%

計算機的走勢近期出乎意料的強

幾乎不帶回調

而相比之下，硬科技很多企業還處在相對底部的區域

同時從基本面上來看，很多硬科技還處在周期左側

但已經處于下行周期的尾聲

隨著經濟復蘇，可能迎來新一輪上行周期

目前布局是適當的

而同時翟相棟對產業有較深的理解

當然，做硬科技同時注重產業研究的基金經理很多

此時可能更需要選擇在投資理念上比較契合的人

03

減倉醫藥

減倉醫藥主要是為了給增持港股和科技提供子彈

醫藥作為長期持有的倉位

在短期暴漲概率不大的情況下

姑且提供子彈，日后再買回來，也未嘗不可

04

市場觀點

從截至發稿時的美股表現來看

硅谷銀行所引發的擔憂似乎并未完全消退

但我的觀點基本不變

即從賠率勝率來看，當前下注權益都是較為合適的

在此前提下，跌是加倉的機會

當然，也需要隨時密切跟蹤，如果發現真有擴散而引發危機的跡象

如果到時市場還沒有price in，也是可以跑的

結構上，除港股外，機會可能仍然在科技領域

計算機有可能成為貫穿全年的主線

所以雖然漲了很多，短期有擁擠回調的可能

但減倉的風險大于機會

而相對滯漲的電子行業則同樣有很多機會