萬物云交出首份成績單：2022年歸母凈利潤降低9.42%

赴港上市不到一年，萬物云交出首份成績單。

截至2022年12月31日止年度，萬物云全年收入為301.058億元，同比增長27.08%；毛利為42.308億元，同比增長5.2%；毛利率為14.1%，同比下降2.9%；年內利潤為15.861億元，同比下降7.5%；歸母凈利潤約為15.10億元，同比降低9.42%。

“長坡薄雪”

分業務來看，2022年，萬物云住宅物業服務、商業空間的物業及設施管理業務、科技板塊的BPaaS解決方案業務都實現了增長。

其中，住宅物業服務方面，截至2022年12月末，萬物云收入為148.107億元，同比增長30.3%，占總收入49.2%；毛利為14.589億元，同比增長15.3%。

物業和設施管理服務方面，截至2022年12月末，萬物云收入為75.449億元，同比增長42.7%，占總收入25.1%；毛利為9.172億元，同比增長26.4%。

報告期內，萬物云來自BPaaS解決方案的收入為9.935億元，同比增長56.7%，占總收入的3.3%，該業務毛利為3.266億元；來自AIoT解決方案的收入為13.849億元，同比增長13.9%，占總收入的4.6%，該業務毛利為4.247億元。

不過，即使作為物業頭部企業，萬物云也難免受到母公司萬科的影響。期內，萬物云開發商增值服務收入為29.351億元，同比下滑4.2%；毛利為4.086億元，同比下滑31.7%。公司其他社區增值服務收入為4.212億元，同比下滑22.4%。對于開發商增值服務收入的下滑，萬物云在年報中解釋稱，系開發商行業低景氣度、地產交付項目數量出現下滑，帶

來了案場業務、前介業務的收入驟降所致；對于其他社區增值服務的下降，萬物云解釋稱主要原因是與房屋銷售相關的車位銷售服務下滑明顯所致。

“2010年的時候，市場有兩個對萬科物業詬病的聲音，第一是萬科物業雖然做住宅很好，但是你只會做住宅；第二是萬科物業雖然做住宅好，但是你的項目都是萬科的。”2022年萬物云業績發布上，萬物云董事長朱保全回應投資者關切的熱點問題時表示，當前萬物云67%的合同已經跟萬科地產沒有任何關系了，里面很大一部分也得益于萬物梁行的發展、多元客戶策略，一定會讓公司變得更加穩健。

而在年報中，2022年，萬物云來自萬科的項目占比進一步降低，住宅物業在管項目中，來自第三方和萬科的分別為2036個、1410個，商寫物業中分別為1534個、295個。客戶多元化方面，2022年萬物梁行品牌新增24個500強及獨角獸企業客戶，涵蓋新能源、半導體、航空航天等行業，也從側面說明了這一點。

但這并不意味著萬物云可以與母公司毫無瓜葛。朱保全表示：“與萬科的關聯交易加一起差不多有16%，那是一定有影響的。”

經歷2022年地產行業風波，萬物云對于行業是如何看的，出路又在哪里？朱保全將2022年形容為“反思年”，第一個反思是物業公司與地產公司之間的關系，物業公司客戶來源是否相對多元、豐富，不是僅僅來自母公司或者關聯公司；第二個反思是在并購領域，在高PE倍數之下，到底什么是商譽；第三個反思在社區增值服務方面，物業公司走向資本市場時，對于一些局部的故事或者案例，思考是否能夠讓它成為一個商業模型。

談到未來，朱保全表示：“我覺得當總體來看，這個行業本應該是一個很有韌性的行業，不應該受到大風大浪的影響，所以經常說這個行業是長坡薄雪，你要持續地滾下去。”

蝶城業務

2023年，萬物云又會講什么新故事，在行業中制勝？

朱保全說，萬物云已經準備好了，“我們的布局已經做完了，旗下的傳統業務有質量的發展，有很好的現金流，科技產品的研發也已經完成了，在不同的空間里面落地”。他表示，萬物云2023年效益改善會大于規模增長，這也是管理層給自己定下的目標。

萬物云在2023年最重要的任務是蝶城。“蝶城+”是萬物云正在構建的產業互聯生態，即在3公里半徑的地理空間內，打破傳統住宅物業圍墻，通過智能物聯硬件對服務流程做出系統性改變，人員調度從小區內變為跨小區，效率得到改變，這就是“蝶城+物業”。

2022年，萬物云蝶城數量從459個增長到584個，已經完成提效改造38個蝶城，涉329個項目，實現收入人民幣8.2億元，相關投入改造約人民幣1.6億元，在當年實現超過人民幣3000萬元的提效，作用至全年可提升4%的基礎住宅物業服務毛利率。

而同樣在這個區域內，對維修匠人們做出智能調度，則構成了“蝶城+房屋煥新”。在房屋煥新試點的31個蝶城中，實現了人民幣2.1億元的簽約合同額，同比增長118.8%，維持了超過90%的高滿意度。

在此基礎上，蝶城生態業務也在逐漸鋪開，在38個蝶城內，萬物云商業物業及設施管理業務收入同比增長人民幣1.6億元。由此延伸下，“蝶城+社商”、“蝶城+電梯”、“蝶城+ ‘XX’”的產業互聯生態正在形成。

根據年報，2023年，萬物云將實現超過100個蝶城的試點、探索及迭代。朱保全坦承，直到現在，很多投資人對蝶城模式還是將信將疑的狀態，需要不斷去驗證、相信。如今已經建成的500多個蝶城必須要在2023年產生效益，只有這樣才能夠為未來做出更好的鋪墊。