華為海思戰略龍：海思+算力+星閃，凈利潤3年大增15倍，股價4元！

今天看的這家公司，可以說是華為海思板塊中的新龍頭，

公司既是華為的總經銷商，同時也是海思和算力的合作方，還是星閃聯盟的成員。

公司的業績已經連增11個季度，凈利潤三年大增超15倍，而公司的股價，目前剛剛4元出頭。

這家公司就是在A股上市的四川長虹。

公司在月線級別今年終于突破了過去8年的橫盤，進入到月線上升趨勢，且突破時，成交量明顯放大，走勢強于大盤。

公司已經由之前傳統的家電制造商，轉型為家電和通信技術雙主業公司。

其中，家電營收占比40%，毛利率為15.24%，利潤占比為52.98%。

而通信產品及服務，營收占比34.95%，但毛利率還相對較低，僅為3.81%，利潤占比11.53%。

除此之外，通用設備制造，營收占比9.08%，毛利率16.37%，利潤占比12.88%。

公司的冰箱壓縮機是其拳頭產品，2023年銷量突破7200萬臺，連續11年居全球行業第一。

公司的通信服務業務主要為下屬控股子公司長虹佳華運行，該公司在云計算、虛擬現實、安全等方向持續擴大上下游資源的拓展和布局。

長虹佳華已獲得華為技術有限公司存儲、數通、安全、計算、數據中心能源/站點能源、數字能源、華為云Stack的中國大陸地區的總經銷商授權。

除此之外，公司也與華為海思在芯片領域有相關的合作。

同時，公司還發布了全球，首臺星閃電視。

看完了公司的優勢亮點，接下來，將對公司的財報核心數據，進行分析梳理，進一步厘清公司的含金量情況，

首先，來看公司的盈利能力情況如何，

從銷售凈利率來看，

公司的銷售凈利率在過去7個季度，呈震蕩上升態勢。

特別是自2023年3月以來，行業的凈利率出現明顯下降，而公司的銷售凈利率依然保持著較為穩健的增長。

盈利能力，在過去一兩年，已經明顯領先于行業了。

而從公司的運營能力來看，

公司的總資產周轉率，衡量的是公司的營收和資產的比值，數值越高，含金量越高，

可以看到，公司的運營能力，在過去7個季度，都明顯要強于行業。運營能力行業領先。

在更高的盈利能力和運營能力的支持之下，公司的綜合實力處于行業居前。

看完了公司的盈利能力和運營能力，接下來來看公司的財務狀況情況如何，看看公司是否是通過高負債，高杠桿搞出來的，

從公司的資產負債率來看，

公司的負債率確實比行業平均水平要高，但最近7個季度，負債率保持穩定，并沒有出現，升高跡象。

這意味著，這家公司的盈利能力和運營能力的提高，來自于公司的內生性增長，而非高負債，高杠桿搞出來的高收益。

綜合來看，四川長虹，正在從之前，單一的彩電制造商，轉型為，信息通信和核心零部件，鼎足發展之勢。多元化發展，提高了公司的抗周期能力。同時，公司近兩年的盈利能力和運營能力也領先于行業。但不足之處在于，公司的毛利率仍較行業龍頭有一定差距，且較高的負債率也稀釋了公司的含金量。

綜合評分，三星。