出海劇變！七巨頭組團(tuán)設(shè)局，賣家內(nèi)卷加速

作者｜Chester

原創(chuàng)首發(fā)｜騎鯨出海

罕見一幕：跨境圈開始連橫——七家頭部公司合伙成立了一家基金。

9月12日，一則“海南招服貿(mào)易新業(yè)態(tài)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）”（下簡稱海南招服基金）新增六名有限合伙人（LP）的公告，讓人看到了跨境電商叢林里出現(xiàn)了新物種。

海南招服基金新增的LP包括杰西亞、易達(dá)云、飛書深諾。其中杰西亞是跨境家居賣家，易達(dá)云跨境供應(yīng)鏈解決方案供應(yīng)商、飛書深諾是跨境推廣數(shù)字營銷工具供應(yīng)商。

加上發(fā)起基金的家居賣家致歐科技及服裝賣家賽維時(shí)代，海南招服基金的11家LP中有5家是跨境電商直接參與者。另外幾家LP中，深圳安云投資是做跨境物流的順友物流的股東，舟山麥步投資則是鈦動(dòng)科技、船奇科技、帕拓遜、領(lǐng)加、福建揚(yáng)騰等多家跨境服務(wù)商的股東。

新增LP之后，LP天團(tuán)更是幾乎囊括跨境電商全鏈條，海南招服基金規(guī)模也從1億元增至2億元。跨境大賣家與大服務(wù)商聯(lián)手，共同捕捉賽道早期投資機(jī)會(huì)，透露了哪些信號(hào)？

大賣家牽頭，投四個(gè)賽道

海南招服基金的背景不簡單。

這支基金于去年11月發(fā)起，今年1月完成工商注冊(cè)登記手續(xù)并取得海南省市場監(jiān)督管理局頒發(fā)的《營業(yè)執(zhí)照》。管理基金的普通合伙人（GP）是招商局資本（北京），是招商局旗下的國家級(jí)基金管理平臺(tái)。

在本次LP變更前，LP共有五家，分別是服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展引導(dǎo)基金、致歐科技、賽維時(shí)代、舟山麥步投資、深圳市安云投資。基金募集規(guī)模為1億元。

| 變更前的LP與認(rèn)繳份額

服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展引導(dǎo)基金來頭很大，它是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，由財(cái)政部、商務(wù)部、招商局資本等發(fā)起設(shè)立的國家級(jí)產(chǎn)業(yè)投資基金。

致歐科技與賽維時(shí)代是出資規(guī)模最大的兩家LP，分別認(rèn)繳出資額3000萬元，此次變更前持股比例各占合伙企業(yè)出資份額的30%。

致歐科技創(chuàng)始人宋川早年在德國留學(xué)，2007年開始做外貿(mào)生意。2010年在鄭州創(chuàng)辦致歐科技，最早賣櫥窗，之后擴(kuò)展到其他品類。2012年推出了家居品牌SONGMICS，并入駐亞馬遜德國站，開始做跨境電商。Marketplace最新數(shù)據(jù)顯示，致歐科技在亞馬遜平臺(tái)的家具家居品類中，分別在歐洲市場排名第一，美國市場排名第三。2023年6月，致歐科技在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。致歐科技2023年?duì)I收達(dá)60.74億元，凈利潤4.13億元。

賽維時(shí)代創(chuàng)立于2012年，以平臺(tái)店群模式起步，打通供應(yīng)鏈，很早采用“小單快反”模式，成為中國第一批跨境服裝大賣家。自2016年起，賽維時(shí)代專注品牌化運(yùn)營，而沒有像Shein一樣成為平臺(tái)。2018至2022年間，賽維時(shí)代孵化了63個(gè)營收過千萬的自有品牌，其中21個(gè)品牌營收過億。2023年7月，賽維時(shí)代同樣在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。賽維時(shí)代2023年?duì)I收達(dá)65.64億元，凈利潤3.36億元。

另外兩家LP深圳安云投資和舟山麥步投資，在此次變更前分別占股10%。在他們?cè)瓉淼耐顿Y版圖中，跨境物流是其最大的布局。

深圳安云投資是順友物流的大股東，占股63.75%。順友物流是跨境電商物流提供商，旗下有順郵寶、順?biāo)賹?、順?biāo)倥?、順集易等產(chǎn)品，并于2022年9月完成由國家服貿(mào)基金領(lǐng)投的數(shù)千萬元戰(zhàn)略融資。

舟山麥步投資原名平潭麥步投資，是跨境服務(wù)商縱騰集團(tuán)旗下企業(yè)?？v騰集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)是跨境倉儲(chǔ)和物流，服務(wù)TikTok Shop、Temu、Shein等，在2023年是營收排名第一的跨境電商物流商?？v騰集團(tuán)獲得過多輪融資，股東包括中金、字節(jié)、復(fù)星、浙商創(chuàng)投、鐘鼎資本等知名投資機(jī)構(gòu)。

四家跨境LP涉足供應(yīng)鏈、渠道、物流、倉儲(chǔ)、品牌，同時(shí)出手投資同一個(gè)基金，其目的在于“挖掘產(chǎn)業(yè)鏈上下游的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目需求”，并“按照市場化股權(quán)投資基金方式對(duì)項(xiàng)目篩選及投資”，與以往賣家投資成熟項(xiàng)目不同，其以投資早期跨境電商企業(yè)為主，兼顧成熟期項(xiàng)目。

這意味著，更多跨境電商初創(chuàng)企業(yè)將會(huì)獲得與巨頭“抱團(tuán)”出海的機(jī)會(huì)。

基金投資方向有四個(gè)：一，消費(fèi)電子、服裝服飾、家具家居、戶外運(yùn)動(dòng)、家電、個(gè)護(hù)領(lǐng)域的跨境電商企業(yè)；二，在智能化、數(shù)字化產(chǎn)品以及潛在熱門消費(fèi)品類或賽道具備出海和全球化潛力的電商企業(yè)；三，可提供跨境出海物流、金融、營銷、支付等技術(shù)支撐的服務(wù)商；四，可有效賦能跨境品牌的人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算研發(fā)等技術(shù)研發(fā)型企業(yè)。

很明顯，海南招服基金并非單純的財(cái)務(wù)投資基金，而是如今流行的產(chǎn)業(yè)投資金，四家跨境LP在上述領(lǐng)域的出海經(jīng)驗(yàn)與資源將為被投項(xiàng)目提供加速的機(jī)會(huì)，比如供應(yīng)鏈、渠道、營銷、數(shù)據(jù)等方面的潛在支持。

出海服務(wù)商的風(fēng)口來了

近期，海南招服基金又增加了6家LP，資金募集規(guī)模增加到2億元。

其中，除了杰西亞同樣是家居領(lǐng)域的跨境賣家，易達(dá)云與飛書深諾則分別是海外倉與出海數(shù)字營銷的跨境服務(wù)商。盡管相比賽維時(shí)代和致歐科技這樣的大賣出資較少，但在跨境電商的鏈條上，易達(dá)云與飛書深諾也在各自領(lǐng)域占據(jù)頭部位置。幾家跨境服務(wù)商的入局，意味著海南招服基金在產(chǎn)業(yè)資源的外延大幅擴(kuò)展。

| 新增LP與認(rèn)繳份額變化

易達(dá)云今年5月在港交所上市，是“海外倉第一股”。海外倉增速很快，2022年達(dá)到1771億元的規(guī)模，年復(fù)合增高達(dá)34.6%。而今年多個(gè)跨境電商平臺(tái)如Temu、Shein、TikTok Shop以及速賣通推出了半托管模式，海外倉重要性愈發(fā)體現(xiàn)，易達(dá)云海外倉收入在行業(yè)中排第六，是Temu的官方認(rèn)證倉。

飛書深諾是中國最大的出海營銷服務(wù)商，也就是谷歌、臉書、推特、TikTok等大平臺(tái)的一級(jí)廣告代理商，幫助出海企業(yè)針對(duì)全球不同的客戶，在這些平臺(tái)上買量做推廣。飛書深諾在2020年?duì)I收達(dá)5949萬美元，在出海營銷領(lǐng)域的份額超過20%。2020年，2021年曾申請(qǐng)赴港IPO。

2023年中國跨境電商領(lǐng)域共有19起融資，融資總金額約20.3億元。其中有15起融資為跨境電商服務(wù)商企業(yè)，可見對(duì)于服務(wù)商的需求逐漸成為跨境電商行業(yè)與出海的焦點(diǎn)。畢竟對(duì)于跨境電商賣家或出海品牌來說，出海除了賣貨之外，供應(yīng)鏈與物流、金融與支付、市場與營銷、合規(guī)與本地化等各個(gè)環(huán)節(jié)，都會(huì)將賣家的貨乃至品牌擋在目標(biāo)市場之外，尤其對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)來說，更需要服務(wù)商打通出海的每一個(gè)環(huán)節(jié)。

而在海南招服基金當(dāng)中，服務(wù)商作為合伙人的加入豐富了這只基金的生態(tài)。未來獲得投資的跨境電商初創(chuàng)企業(yè)，有望在出海過程中獲得這些服務(wù)商資源支持，打通出海的各個(gè)環(huán)節(jié)。

出海太難，先抱團(tuán)

海南招服基金新增LP背后，是跨境電商賽道正悄然生變，行業(yè)愈發(fā)內(nèi)卷，頭部公司的尋求增長的邏輯正在被改寫。

跨境大賣聯(lián)手投資，致歐科技與賽維時(shí)代也并不是個(gè)例，其投資的關(guān)注點(diǎn)也不僅局限于賣貨了。

去年12月，浙江家居大賣永強(qiáng)集團(tuán)與深圳大賣傲基科技也聯(lián)合投資設(shè)立跨境電商公司，注冊(cè)資本1000萬，傲基科技與永強(qiáng)集團(tuán)分別出資750萬與250萬。合資公司的業(yè)務(wù)是在美國市場開展戶外休閑家具用品業(yè)務(wù)的全渠道銷售。

永強(qiáng)集團(tuán)是出口家居的行業(yè)頭部，在北美也覆蓋了大型的連鎖超市與電商平臺(tái)。而深圳傲基科技則是專注于家具類目的品牌運(yùn)營商，有多品牌體系化的運(yùn)營能力。相當(dāng)于供應(yīng)鏈強(qiáng)手和品牌操盤手的資源互補(bǔ)。

不久前因美國共和黨總統(tǒng)候選人川普使用其充電寶而一炮而紅的安克創(chuàng)新，作為消費(fèi)電子品牌出海的頭部賣家，也在科技領(lǐng)域?qū)ν馔顿Y。據(jù)統(tǒng)計(jì)，除了半導(dǎo)體、新能源領(lǐng)域外，安克主要投資的企業(yè)也涵蓋了家居、戶外用品等跨境賣家，且以非上市公司為主。9月19日，安克創(chuàng)新聯(lián)合領(lǐng)投了泳池機(jī)器人品牌星邁創(chuàng)新。

易佰網(wǎng)絡(luò)則是一家典型的泛品鋪貨大賣，如今除了跨境電商之外，電商綜合服務(wù)也成為了易佰網(wǎng)絡(luò)增長的一大驅(qū)動(dòng)力，向賣家提供半托管、供應(yīng)鏈托管、海外倉以及AI廣告等服務(wù)。今年2月，易佰網(wǎng)絡(luò)母公司華凱易佰宣布將在中山翠亨新區(qū)投資15億元，建設(shè)華南總部項(xiàng)目，布局精品研發(fā)生產(chǎn)及跨境電商生態(tài)平臺(tái)。向制造端延伸成為華凱易佰發(fā)展重點(diǎn)方向。

從這些跨境大賣的布局來看，賣貨盡管依然是主要的增長動(dòng)力，但要在產(chǎn)業(yè)鏈上提前拓寬其布局，通過投資上游的供應(yīng)商或制造商以及下游的物流商，可以提高供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性以及物流效率。除此之外，海外渠道、營銷，以及直播電商的風(fēng)口，也成為跨境電商企業(yè)海外布局的關(guān)注點(diǎn)。

跨境巨頭們的組團(tuán)投資，實(shí)質(zhì)是資本與產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)一步整合，背后是中國跨境賣家以及品牌出海面臨的重重挑戰(zhàn)：關(guān)稅壁壘、當(dāng)?shù)厥袌龊弦?guī)、平臺(tái)政策的收緊等等，而最核心的還是日益激烈的全球市場競爭。優(yōu)質(zhì)初創(chuàng)企業(yè)也找到了出海的有力“跳板”，不用像現(xiàn)在的大賣家一樣原始積累時(shí)吭哧吭哧由小變大，有機(jī)會(huì)直接拿錢、拿資源跑步前進(jìn)。

而中國跨境電商正在進(jìn)入更正規(guī)也更殘酷的資本助推階段。