8月外儲升至3.3萬億美元創(chuàng)新高，黃金增持為何成長期方向

9月7日，國家外匯管理局公布8月末外匯儲備數(shù)據(jù)，余額較7月增加299億美元，達到33222億美元，這一數(shù)值再次刷新2016年1月以來的新高。

從月度變化看，8月外儲規(guī)模較上月的升幅為0.91%，較上年末更是大幅增加1198億美元，整體呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢。

這次外儲規(guī)模上升，主要受兩方面因素帶動。8月美元指數(shù)累計下跌2.2%，背后是美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會上釋放清晰降息信號，導(dǎo)致非美元貨幣相對升值，我國外儲中的非美元資產(chǎn)價格隨之上漲，這是推動外儲規(guī)模上升的主要原因。

同時，美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫讓全球主要股指普遍走高，美債收益率下行帶動美債價格上漲，外儲中的全球金融資產(chǎn)價格整體走高，也對當(dāng)月外儲規(guī)模上升起到一定作用。

值得注意的是，當(dāng)前外儲規(guī)模已處于偏高水平。有分析指出，考慮到8月央行增持黃金規(guī)模有限，不排除央行在當(dāng)月實施一定規(guī)模外匯凈賣出，目的是將外儲規(guī)?？刂圃谶m度區(qū)間內(nèi)。而外儲規(guī)模創(chuàng)新高，也體現(xiàn)出我國防范化解各類外部沖擊的能力在持續(xù)提升。

與外儲同步變化的還有人民幣匯率。

8月底，美元指數(shù)走弱、A股進一步上漲，疊加人民幣中間價走勢偏強，境內(nèi)外人民幣交易價加速升值，均創(chuàng)下去年11月以來的新高。

從市場預(yù)期看，境內(nèi)外人民幣匯率交易價月均偏離幅度明顯收斂，說明市場對人民幣匯率的預(yù)期基本穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)大幅波動的情況。

黃金儲備方面，8月央行繼續(xù)增持黃金6萬盎司，這是連續(xù)第十個月凈增持。截至8月末，黃金儲備達到7402萬盎司，余額增加99億美元至2538億美元，占外匯儲備余額的比重升至7.64%，刷新歷史新高。

不過從增持增量看，已連續(xù)第六個月處于低位，這與8月國際金價在歷史高位大幅上漲有關(guān)，央行在成本控制上保持了謹(jǐn)慎。

展望未來，外儲規(guī)模有望保持基本穩(wěn)定。當(dāng)前略高于3萬億美元的外儲規(guī)模處于適度充裕水平，能為人民幣匯率維持合理均衡水平提供支撐，也能成為抵御外部沖擊的“壓艙石”。

而黃金增持仍會是長期方向，目前我國黃金儲備占國際儲備資產(chǎn)的比重約7.64%，明顯低于15%左右的全球平均水平。從優(yōu)化儲備結(jié)構(gòu)、推進人民幣國際化的角度看，未來需要持續(xù)增持黃金，適度減持美債。

黃金作為全球認可的最終支付手段，還能增強主權(quán)貨幣信用，為人民幣國際化創(chuàng)造更有利的條件。在當(dāng)前復(fù)雜的國際環(huán)境下，這樣的儲備調(diào)整方向，將更好地保障我國對外經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。