年入10億的消費電商量化派擬港交所上市，曾涉助貸業務

日前，量化派控股有限公司（于開曼群島注冊成立，下稱 “量化派”）向香港聯合交易所有限公司提交上市申請文件。

據申請文件，量化派是中國消費領域線上市場營運商，核心業務圍繞兩大平臺展開：2020 年 11 月推出的消費電商平臺 “羊小咩”，涵蓋消費電子、食品飲料、家電、美妝等零售商品，通過線上撮合商品供應商、POP 商店經營者與用戶交易；2022 年 4 月上線的汽車零售 O2O 平臺 “消費地圖”，主要協助汽車零售商吸引線上流量轉化至線下購車，同時提供少量線上購車服務。

此外，公司曾為金融機構提供撮合服務，但于 2024 年 9 月 12 日終止所有相關協議，2025 年 1 月 16 日停止羊小咩內相關 H5 重定向功能，徹底退出該業務，并向內地金融監管機構承諾不再開展。

財務數據方面，量化派近年業績呈增長態勢。截至 2024 年 12 月 31 日止年度，公司總營收達人民幣 9.93 億元，年內溢利人民幣 1.471 億元；截至 2025 年 5 月 31 日止五個月，總營收人民幣 4.141 億元，期內溢利人民幣 1.256 億元。經調整 EBITDA（非國際財務報告準則計量）亦同步增長，2024 年全年為人民幣 4.179 億元，2025 年前五個月為人民幣 2.497 億元。

從運營指標看，羊小咩 2024 年平均月活躍用戶達 96.33 萬名，平均月付費用戶 6.26 萬名；消費地圖則于 2024 年起與汽車夥伴 A 合作轉型，2025 年前五個月促成 1755 輛汽車銷售，交易值人民幣 11.135 億元。

行業背景顯示，據弗若斯特沙利文數據，中國線上消費商店市場規模（按交易額計）從 2020 年的人民幣 13.9 萬億元增至 2024 年的 25.7 萬億元，復合年增長率 16.5%，預計 2029 年將達 41.2 萬億元。量化派 2024 年交易額占該市場約 0.03%，目前聚焦通過 AI 技術平臺 “量星球” 優化用戶匹配效率，提升業務夥伴獲客能力。

此次上市申請由中國國際金融香港證券、中信證券（香港）擔任聯席保薦人，復星國際資本為財務顧問。申請文件明確，本次采用全電子化申請，不提供印刷本，文件可于聯交所官網及公司官網下載。值得注意的是，該文件不構成任何證券發售要約或投資建議，上市申請尚未獲批準，最終是否發售仍不確定，投資者需待正式招股章程發布后再作決策。

股權結構上，截至最后實際可行日期，量化派控股股東集團（含周灝博士等）持有約 45.21% 已發行股本，預計上市后持股比例將降至約 30.72%。公司表示，若上市成功，募集資金擬用于提升研發能力、優化技術基礎設施，以及擴大本地消費應用程序與業務推廣。

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