晴天霹靂！荷蘭政府凍結(jié)中企在荷147億半導(dǎo)體資產(chǎn)

歐洲公司實(shí)習(xí)證明, 歐洲公司實(shí)習(xí)鑒定.

2025年10月12日，中國聞泰科技公司突然發(fā)布公告，說他們在荷蘭的“命根子”企業(yè)——安世半導(dǎo)體，被荷蘭政府給凍結(jié)了。

這事兒就像一記悶棍，打得人措手不及。

事情經(jīng)過

首先在9月30日，荷蘭經(jīng)濟(jì)事務(wù)與氣候政策部下發(fā)一紙命令，把安世半導(dǎo)體在全球30個(gè)分支機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)、技術(shù)專利、業(yè)務(wù)和人員都給凍結(jié)了，整整一年不能動(dòng)。這相當(dāng)于把一家正在運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè)突然按下了暫停鍵。

緊接著第二天，也就是10月1日，更讓人意想不到的事情發(fā)生了。安世半導(dǎo)體的三位外籍高管——負(fù)責(zé)法務(wù)、財(cái)務(wù)和運(yùn)營的負(fù)責(zé)人，一起向荷蘭企業(yè)法庭申請緊急措施。

也就是說,幾個(gè)老外高管一起反水了, 要求對中國股東動(dòng)手。

更有意思的發(fā)生了，法庭沒有經(jīng)過審判，當(dāng)場、立刻就批準(zhǔn)了臨時(shí)措施：暫停了中方董事長張學(xué)政的職務(wù)，把安世股份的管理權(quán)交給第三方托管。這個(gè)臨時(shí)措施持續(xù)到10月6日開庭聽證。

就是先干了，后續(xù)法院再補(bǔ)流程...

到了10月7日，荷蘭企業(yè)法庭作出正式裁決，把臨時(shí)措施延長到調(diào)查結(jié)束。這意味著：

• 張學(xué)政的總經(jīng)理CEO職務(wù)被暫停。

• 在董事會(huì)里面，任命了一位外籍獨(dú)立董事，他擁有決定性投票權(quán)。

  這個(gè)意思就是董事會(huì)里面他一個(gè)人說了算！它可以一票否決，甚至就是一個(gè)人的票就夠用了。不用理會(huì)其他人（股東）。

• 安世半導(dǎo)體所有的股份（除1股外）都由第三方托管，中國企業(yè)股東無權(quán)過問。

• 從原理上來說，聞泰科技只剩下分紅權(quán)，失去了管理權(quán)。

  甚至董事會(huì)里面有一個(gè)決定性投票權(quán)的外籍獨(dú)立董事，分不分紅都要看人家臉色。

  假設(shè)未來荷蘭企業(yè)要賣出去，中國股東也沒有任何權(quán)力去過問，去干涉，最惡劣的情況如果荷蘭企業(yè)僅僅賣出去了1歐元，中國股東也只能吃下這個(gè)啞巴虧。

只能說，荷蘭政府這個(gè)操作，太狠了...

一點(diǎn)情面都不給啊...

來龍去脈

要說清楚這件事，得從頭說起。

安世半導(dǎo)體可不是普通企業(yè)，它的前身是飛利浦的半導(dǎo)體部門，在汽車芯片領(lǐng)域舉足輕重。

2018年4月，聞泰科技花了114.35億元（約13.7億歐元），買下安世半導(dǎo)體33.66%的股份。這筆錢要是放在今天，能在北京買下好幾棟高檔寫字樓。

到了2019年6月，聞泰科技又掏出199.25億元（約23.9億歐元），把持股比例提高到79.98%。這前前后后花了313.6億元。

后來經(jīng)過幾次小規(guī)模收購，聞泰科技最終在2022年實(shí)現(xiàn)了100%控股安世半導(dǎo)體。

收購前，安世半導(dǎo)體經(jīng)營困難，沒有利潤，收購后，依托中國市場，現(xiàn)在每輛新能源汽車平均要用600顆安世生產(chǎn)的芯片，它的客戶包括博世、華為這些行業(yè)巨頭。

2024年，安世營收達(dá)到147億元，占聞泰總收入的六分之一。

背景原因

這件事的發(fā)生并非偶然。

首先在2024年12月，聞泰科技被美國商務(wù)部列入實(shí)體管制名單。然后在2025年9月26日，美國出臺(tái)了新規(guī)，規(guī)定被管制企業(yè)持股超過50%的子公司也要受管制。而安世正是聞泰100%持股的子公司。

荷蘭方面覺得跟中國股東綁在了一起，束縛了手腳，一直希望脫離中國股東。

而聞泰科技一直想讓荷蘭企業(yè)融入中國市場，將一些技術(shù)和生產(chǎn)能力搬遷到中國，也遭到了荷蘭高管和荷蘭政府的抵制。

另一方面，在2025年10月1日，中國出臺(tái)了稀土出口管制措施。稀土是制造半導(dǎo)體不可或缺的材料，中國是全球最大的稀土供應(yīng)國。這個(gè)時(shí)間點(diǎn)的巧合，讓人不禁浮想聯(lián)翩。

最終用途為研發(fā)、生產(chǎn)14奈米及以下邏輯芯片，或256層及以上儲(chǔ)存芯片，以及制造上述制程半導(dǎo)體的生產(chǎn)設(shè)備、測試設(shè)備與材料，或研發(fā)具有潛在軍事用途的人工智能之出口申請，將采“逐案審核”。

這就意味著，荷蘭的工業(yè)明珠，芯片光刻機(jī)的公司阿斯麥，也要接受中國稀土出口的限制，被掐了脖子。

內(nèi)外因素結(jié)合， 這一次的事件，相當(dāng)于荷蘭政府掀桌子了，等不及了，直接要把企業(yè)扒拉到自己盤子里。

歐洲類似事件

這已經(jīng)不是第一次中國企業(yè)在歐洲投資遇到麻煩了。

2022年，德國政府以國家安全為由，阻止了中國中遠(yuǎn)集團(tuán)收購漢堡港碼頭的交易。雖然最后妥協(xié)允許中遠(yuǎn)持有24.9%的股份，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于原計(jì)劃。

同樣在2022年，瑞典的電池制造商N(yùn)orthvolt，原本有中資背景，但在歐盟壓力下，中方投資者最終退出。

2024年初，法國政府悄悄修改了外資審查規(guī)則，把半導(dǎo)體、人工智能等關(guān)鍵領(lǐng)域的外資持股門檻從25%降到10%。這意味著更嚴(yán)格的控制。

啟示與思考

聞泰科技這些年在海外收購確實(shí)比較激進(jìn)。在還沒完全消化安世收購帶來的資金壓力時(shí)，2021年又計(jì)劃通過安世收購英國晶圓生產(chǎn)商N(yùn)ewport Wafer Fab。幸好英國政府沒有批準(zhǔn)，否則今天的處境可能更糟糕。

而且，收購了歐洲科技企業(yè)以后，肯定要把技術(shù)和生產(chǎn)帶入中國。

其他企業(yè)都是這么干的，浙江吉利收購了瑞典沃爾沃，幾年后吉利的新車越來越像沃爾沃的風(fēng)格，很多技術(shù)也似曾相識(shí)。廣東美的集團(tuán)收購了世界四大工業(yè)機(jī)器人企業(yè)庫卡，也將生產(chǎn)基地引入中國。

而聞泰科技一直要做，一直大聲嚷嚷，卻一直沒有做成。反而荷蘭企業(yè)越來越獨(dú)立，離大股東的控制越來越遠(yuǎn)。

現(xiàn)在的情況是，聞泰科技花了大價(jià)錢買下安世半導(dǎo)體，卻失去了管理權(quán)。就像一個(gè)房東買了房子，卻被禁止進(jìn)入自己家，只能收租金，但不能決定誰來住、怎么裝修。

這件事告訴我們，在全球科技競爭越來越激烈的今天，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已經(jīng)不只是商業(yè)領(lǐng)域的事情，更成為國家之間戰(zhàn)略競爭的焦點(diǎn)。傳統(tǒng)的跨國投資模式正在面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

如今在歐洲投資，不僅要算經(jīng)濟(jì)賬，還要考慮政治風(fēng)險(xiǎn)。一紙政令可能就讓數(shù)百億投資陷入困境，這給所有出海投資的中國企業(yè)敲響了警鐘。

魯曉芙，財(cái)經(jīng)作家，旅居歐洲。

以荷比盧為基地，從事全歐洲的投資并購活動(dòng)。

獲邀成為葡萄牙政府"全球投資大使“，協(xié)助政府全球招商引資，該名額全球約為30名。

在《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》和《新浪財(cái)經(jīng)全球意見領(lǐng)袖》開辟專欄，

出版《歐洲投資實(shí)用手冊》、《你說不了解的歐洲經(jīng)濟(jì)》等書。

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