四川大決策投顧 ：短期擾動不改牛市預期 中期是機會而不是風險

盤前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點：

短期擾動不改牛市預期 中期是機會而不是風險

2025-10-13

行情回顧

國際方面：美股三大指數周五集體收跌，道指跌1.90%，納指跌3.56%，標普500指數跌2.71%。熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數收跌6.1%。

A股方面：周五指數震蕩走低，集體收跌，滬深創分別下跌0.94%、2.70%和4.55%，科創50下跌5.61%。盤面上，個股漲跌各半，漲跌比為2774:2536，近期強勢的科技、資源有色、新能源等跌幅居前。板塊方面，兵裝重組概念、水泥、燃氣、紡織制造、寵物食品、輸變電設備、煤炭開采加工等漲幅居前，逆變器、鈷、集成電路制造、鋰電專用設備、鋰電池、能源金屬、國家大基金持股、半導體等跌幅居前。滬深兩市成交額2.52萬億，較上一個交易日縮量1376億。

周五市場資金主要流向兵裝重組板塊，驅動因素是：機構研報指出，2025-2026年隨著“十五五”規劃編制推進、落地，軍工行業未來三到五年的發展指引將逐漸清晰，伴隨新一輪訂單周期開啟，景氣成長屬性有望強化，或將推動產業鏈整體景氣度迎來復蘇。

主力動向

1、大盤成交量

周五上證指數單邊成交11321億元，深成指單邊成交13835億元，滬深兩市全天成交額2.52萬億，較上個交易日縮量1376億。

周五A 股三大指數低開低走、三大指數集體收跌，兩市成交較上一個交易日小幅縮量，市場有風格切換跡象，考慮到近期中美關系的風云再起，短期市場波動大概率在所難免。

2、板塊資金進出情況

從行業板塊資金凈流入來看，電網設備、港口航運、建筑材料凈流入排名前三，油氣開采及服務、中藥、鋼鐵等緊隨其后。

從行業板塊資金凈流出來看，半導體、電池、軟件開發凈流出排名前三，消費電子、IT服務、汽車零部件等緊隨其后。

操作策略

節后2日，A股“先晴后雨”，周四集體上漲并創年內新高，滬指時隔10年再上3900點；周五震蕩走低，深成指和雙創指數中大陰線調整，熱門方向如科技（光刻機周五逆勢）、資源有色、新能源（風電周五逆勢）和鋰電池成為調整的主力。美股周五表現不遑多讓，三大指數集體報收中大陰線，納指和標普500指數創4月以來最大單日跌幅。周五A股和美股集體走弱，或跟近期雙方經貿政策博弈升級擾動有關，但攻守易型，我方更顯主動。

四川大決策投顧認為，在國內經濟數據回暖、10月重磅會議重磅規劃和美聯儲降息的大背景下，A股牛市格局不變，短期經貿政策博弈升級，是雙方在為下一個階段的經貿磋商爭取籌碼，理性看待，A股連續大跌概率不大。操作上，建議堅定中長期牛市信心，短期因擾動因素出現情緒恐慌下的非理性走勢，不應盲目跟隨恐慌，于中期而言是機會而不是風險，建議要反市場心里應對，回踩反而是分批低吸的機會。

方向上，建議關注：

（1）貿易反制和避險方向如稀土永磁、超硬材料、貴金屬等。

（2）自主可控方向如光刻機/膠、工業軟件、EDA設計軟件、信創等。

（3）受益于本月重磅產業規劃預期的前沿技術創新和未來產業方向如可控核聚變、商業航天、6G、腦機接口等。

（4）高股息方向如有色、煤炭和金融等。

技術面：

上證指數周五小跌，量能較上一個交易日小幅萎縮，收盤仍在5日均線之上，關注下周能否重新站穩3900點。

受寧德等權重拖累，創業板指周五大跌，盤中回踩20日均線支撐，關注20日均線能否守住。

(分享的內容旨在為您梳理投資方向及參考學習，不構成投資建議，不作為買賣依據，您應當基于審慎原則自行參考，據此操作風險自擔?。?/p>