又雙叒虧損！三季度巨虧17.74億元，但廣汽集團的天終于要亮了？

沒有永恒不變的生意，也沒有永遠的贏家。曾經依靠合資品牌“躺贏”的廣汽集團，如今在行業變革的十字路口，正經歷著前所未有的陣痛。

廣汽集團2025年第三季度報告顯示，該公司單季度凈虧損高達17.74億元，同比下滑27.02%。更為觸目驚心的是，今年前三季度，廣汽集團累計凈虧損已擴大至43.12億元，同比下滑幅度達到驚人的3691.33%。

這家曾經的“盈利大戶”如今深陷虧損泥潭，不僅反映了國內汽車行業競爭的慘烈，更凸顯了傳統車企在新能源轉型過程中的結構性困境。

難題·內外交困的嚴峻現實

廣汽集團的業績滑坡直接反映在銷量數據上。2025年1-9月，集團累計銷售汽車118.37萬輛，同比下滑11.34%。

除廣汽豐田實現4.89%的同比增長外，旗下其他品牌全線下滑：廣汽本田同比下滑27.58%，廣汽傳祺同比下滑15.84%，廣汽埃安同比下滑19.99%。

銷量下滑直接傳導至營收下跌，2025年前三季度，廣汽集團累計總營收為662.72億元，同比下滑10.49%，形成“銷量降、營收減、利潤虧”的連鎖反應。

對比行業同行，廣汽的處境更為嚴峻。比亞迪前三季度凈利潤預計達180億-200億元，長城汽車前三季度凈利潤也達到94.31億元。這種反差凸顯出廣汽在成本控制、產品結構和經營效率等方面存在的問題。

原因·虧損背后的多重因素

廣汽集團的困境并非偶然，而是內外因素交織的結果。

行業價格戰與需求變化是首要外部壓力。2025年車市競爭異常激烈，主流車企為爭奪新能源市場份額，終端優惠幅度普遍達8%-15%。

廣汽旗下主力品牌受沖擊明顯，不得不通過降價維持份額，導致單車利潤率下降。

合資品牌光環消退是另一重要因素。廣汽本田和廣汽豐田這兩大合資品牌，曾為廣汽貢獻了近六成的利潤。

然而如今，這些“利潤奶牛”正在變成轉型的“包袱”。數據顯示，廣汽本田前三季度銷量同比下滑27.58%，即使在第三季度出現環比回升，但同比仍大幅下降25.63%。

在自主品牌板塊，廣汽的表現同樣不盡如人意。曾被寄予厚望的新能源品牌埃安也面臨增長瓶頸，高端子品牌昊鉑的表現更是遠低于預期，年目標完成率不足15%。

值得注意的是，埃安品牌雖然有一定的銷量基礎，但據媒體報道，其單車虧損超過萬元，這解釋了為何銷量增長難以轉化為盈利。

戰略誤判同樣給廣汽帶來了深遠影響。廣汽集團董事長馮興亞曾公開反思，公司早年對增程和插電混動技術的市場前景存在戰略誤判，認為這只是過渡路線，導致錯過了近幾年的發展機遇。

自救·“戰時狀態”與“番禺行動”

面對嚴峻形勢，廣汽集團的變革早已啟動。2024年，廣汽集團吹響了 “番禺行動” 的號角，開啟了一場刀刃向內的自我變革。

作為這一行動的重要標志，廣汽集團總部整體從廣州CBD遷至番禺化龍。這一搬遷不只是地理位置的改變，更象征著廣汽試圖讓決策者“聽到炮火”，并推動企業從“戰略管控型”向“經營管理型”轉變。

2025年7月，廣汽集團董事長、總經理馮興亞在央視《對話》欄目中宣布，廣汽已全面進入 “戰時狀態” ，他的語氣中透露出前所未有的緊迫感。

馮興亞表示：“每天都要進步，每天都要創新。廣汽確實進入了‘戰時狀態’。”

在技術研發層面，廣汽也在積極補課。今年8月發布的 “星源增程”技術，直擊行業痛點，43%熱效率的1.5T發動機、17.29kW/kg的電機功率密度，兩項核心指標均居行業第一。

實測怠速發電噪音僅38分貝，相當于圖書館的安靜環境，用戶體驗大幅提升。

嘗試·跨界合作謀求突破

除了內部改革，廣汽也在積極擴大自己的“朋友圈”。其中，與華為的合作尤為引人注目。

9月，雙方聯合打造的高端智能電動汽車品牌 “啟境”正式官宣 。馮興亞透露，與華為乾崑聯合打造的啟境首款產品將于2026年中上市。

該品牌名由華為創始人任正非提議命名。

據悉，“啟境”品牌會全系列、全棧搭載華為乾崑智能化的解決方案。華為將其歷經市場錘煉的IPD（集成產品開發）與IPMS（集成產品營銷服務）流程體系全面引入啟境品牌。

此外，廣汽還與京東、寧德時代達成了合作。今年10月，三方聯合推出了“國民好車”埃安UT Super，這是首款搭載寧德時代巧克力換電技術的量產車型。

海外市場也成為廣汽破局的關鍵棋子。今年1-9月，廣汽海外終端銷量同比增長36.5%，業務覆蓋85個國家與地區。

在歐洲等重點市場，廣汽第三季度已進入英國、波蘭、葡萄牙、芬蘭等國，并計劃于2026年第一季度在歐洲交付兩款全球戰略車型AION V和AION UT。

局面·改革成效初顯，未來挑戰仍在

廣汽的改革已初見成效。第三季度，公司合并營業總收入環比上漲6.98%，全集團汽車銷量達42.84萬輛，環比上升11.49%，連續兩個季度實現環比正增長。

旗下合資品牌的戰略調整，也為廣汽撕開了突破缺口。廣汽豐田鉑智3X的表現最具說服力，這款國家新能源補貼后10.48萬元起售的純電車，通過與Momenta合作智駕系統、搭載華為智能座艙，首次將激光雷達高階智駕功能下探至14萬級價格區間。

9月單月成交量突破9000臺，不僅穩穩拿下合資純電車型銷量冠軍，還倒逼比亞迪元（參數丨圖片）PLUS等競品緊急調整策略。

不過，廣汽仍面臨諸多挑戰。根據財報顯示，其研發費用同比微降2.79%（從去年同期48.6億元降至47.3億元），在競爭如此激烈的環境下，研發投入的減少可能影響其長期競爭力。

同時，埃安單車虧損超萬元的困境尚未解決，昊鉑的高端化還沒起量，與華為的合作車型還要解決品牌溢價問題。

廣汽集團的困境，是中國傳統車企轉型的縮影。從“番禺行動”到“三大戰役”，從IPD流程到生態聯盟，這場“每天進步、每天創新”的革命，既是自我救贖，也是向全球價值鏈高端爬升的必經之路。

“只有高密度作戰，才能確保改革不斷檔。”馮興亞這樣形容廣汽當前的決心。2026年，隨著與華為合作的“啟境”品牌首款車型上市，以及海外市場的持續拓展，廣汽集團這場翻身仗的勝負才能漸見分曉。

黎明前的黑暗最為難熬，但也意味著曙光不遠。