馬放南山？

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正文：

【今日個(gè)人動(dòng)態(tài)】

（文中提到的某題材基金的倉(cāng)位，不是指該基金資產(chǎn)占總賬戶的比例，請(qǐng)知悉！

今天無(wú)操作。

昨天已經(jīng)整體上減了0.5成倉(cāng)位，這周后面會(huì)看看，如果漲幅也比較可觀的話，會(huì)再減點(diǎn)。

所以今天也就暫時(shí)先不動(dòng)了。

今天盤中是A股十年后再次站上4000點(diǎn)，準(zhǔn)確地講是10年2個(gè)月了。

這一天，A股的投資者等了太久了。

不過(guò)今年這行情比較少引起場(chǎng)外人趨之若鶩，兩三個(gè)月前倒是有一陣子，后面基本冷了一下。主要是現(xiàn)在啥都不好買，買低位的不漲，買高位的怕跌。今年漲得最好的就是科技板塊了，即使新手小白看到了也有點(diǎn)怕怕。所以今年這行情兩極分化很明顯，買不對(duì)題材就是陪跑/重在參與。

到了這個(gè)位置，我倒是希望盤面能快速逼空一下，迅速上漲，好讓我可以迅速減倉(cāng)，然后就馬放南山了。

在最近召開的金融論壇會(huì)議上，提到了將恢復(fù)公開市場(chǎng)國(guó)債買賣操作。

今年年初之前，國(guó)債（尤其是長(zhǎng)期國(guó)債）價(jià)格出現(xiàn)了較長(zhǎng)時(shí)間的顯著上漲，漲幅主要是場(chǎng)內(nèi)交易推動(dòng)的，并不是長(zhǎng)期國(guó)債本身收益上漲。隨后便有了相關(guān)的動(dòng)作，畢竟長(zhǎng)期國(guó)債這款快速上漲并不是什么好事。所以今年以來(lái)，基本上屬于用時(shí)間在消化之前的漲幅。國(guó)債價(jià)格已逐步回歸到理性階段，因此恢復(fù)公開市場(chǎng)國(guó)債買賣操作也就順理成章了。這一方面也說(shuō)明了，確認(rèn)長(zhǎng)期國(guó)債漲幅過(guò)快的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)階段性解除了。

不過(guò)，無(wú)論是從后續(xù)可能實(shí)施的貨幣寬松政策來(lái)看，還是參考部分發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，國(guó)內(nèi)整體利率長(zhǎng)周期仍將處于下行趨勢(shì)，長(zhǎng)債仍然會(huì)被邏輯青睞。

俄羅斯總統(tǒng)普京曾提及最近將公布一款“大殺器”，說(shuō)是其他國(guó)家都沒有的。我看了這個(gè)新聞以后有點(diǎn)小期待，結(jié)果最近公布的是一款叫“海燕”的核動(dòng)力巡航導(dǎo)彈。

但我個(gè)人認(rèn)為，這并不是什么“顛覆性”突破。核反應(yīng)堆小型化在潛艇、衛(wèi)星領(lǐng)域已有成熟應(yīng)用，俄羅斯是將這些技術(shù)整合到了巡航導(dǎo)彈平臺(tái)。對(duì)巡航導(dǎo)彈來(lái)說(shuō)，取得攻擊效果最關(guān)鍵的還是在于能否迅速突破敵方的防空網(wǎng)絡(luò)，并不在于采取了什么動(dòng)力。

理論上講，海燕可以因?yàn)槔m(xù)航能力強(qiáng)做出許多戰(zhàn)術(shù)動(dòng)作，以巡航導(dǎo)彈的隱蔽性和無(wú)限續(xù)航，一定程度是可以增加對(duì)手?jǐn)r截成本。但這種優(yōu)勢(shì)是“有限的非對(duì)稱”，而非顛覆性，核大國(guó)之間的戰(zhàn)略平衡不會(huì)被這一武器打破。畢竟世界軍事強(qiáng)國(guó)現(xiàn)在都裝備有很多可以攔截巡航導(dǎo)彈的防空導(dǎo)彈。

俄羅斯未公布“海燕”詳細(xì)數(shù)據(jù)，本質(zhì)是戰(zhàn)略威懾的一部分：保持技術(shù)神秘感，讓對(duì)手無(wú)法精準(zhǔn)評(píng)估防御成本，被迫投入資源進(jìn)行反制研究；強(qiáng)調(diào)“其他國(guó)家都沒有”，強(qiáng)化自身“技術(shù)獨(dú)特性”的輿論優(yōu)勢(shì)，提升國(guó)際話語(yǔ)權(quán)。這種“信息模糊”策略，在冷戰(zhàn)時(shí)期的美蘇軍備競(jìng)賽中也很常見。

“海燕”核動(dòng)力巡航導(dǎo)彈是俄羅斯在現(xiàn)有技術(shù)體系下，為爭(zhēng)奪戰(zhàn)略主動(dòng)權(quán)推出的“特種威懾工具”。對(duì)于外界來(lái)說(shuō)，關(guān)注它的實(shí)際突防能力比糾結(jié)“核動(dòng)力”的概念更有意義。

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