白酒！它的A股機會還有嗎？主要是3個邏輯

關于白酒的未來，再次聊聊它的A股機會，主要是3個邏輯。大多數人只有喜惡，并沒有真理。大多數觀點都是錯得離譜，只是自己不知道。

A股市場最好的籌碼就是白酒，只是股價沒有性價比，市場目前也沒有炒作預期，不代表未來不會漲了，但是什么時候漲，也需要看籌碼的持有者以及它的本身周期。已經調整4年了，大約籌碼也沉淀了。

1、白酒市場集中度不同。

2004年茅臺市場份額為0.37%，2024年提升至1.21%，也就是說白酒市場的集中度十分分散，這就決定高端白酒可以依靠提升市場占有率來保障量的增長，所以你完全不用擔心高端白酒沒有市場。

而且，它占有市場的份額只有1.21%的情況下，帶走的利潤卻是行業的50%以上。準確講，高端白酒的市場占有率只有2%，帶走行業70%以上的利潤。所以白酒行業的估值水平，周期只需要看高端白酒，而它們又與經濟周期相關，與年輕人喝不喝沒有關系……

2、白酒市場整體產銷量下滑是趨勢。

2024年白酒行業整體產量萎縮至414.5萬千升（2016年為1358萬千升），不過高端白酒卻逆勢上升。營收也逆勢增長，靠提價支撐。為什么會如此，因為它們差異化很明顯，甚至高端白酒之間都有自己獨特的護城河……

國內的高端白酒，主要是醬香、濃香、清香三大系列，都有自己的忠實用戶。導致它們之間并沒有同質化競爭，與乳業、飲料的區別很大，所以它們在經濟增長期的時候擁有提價、議價能力。

3、全球烈酒行業都沒有消失。

喝酒，提供的是情緒價值并不是身體健康，后者是吃藥的作用，所以喝酒吃藥才是主旋律。帶給人快樂的往往傷身體，無論是煙酒色，而后就需要吃藥去調養身體。說白了，吃喝是為了快樂，吃藥是給快樂買單……

大家想想，有些男人為了幾分鐘的歡愉，甚至選擇吃各種藥。事實上，人生的肉體快樂都是吃喝玩樂，而這些都需要付出健康的代價，年輕人不喝酒也喝奶茶，它就對身體有益嗎？

簡而言之，白酒的復蘇周期未到，大家要買我不攔著，但是我暫時不會重倉。個人預期就是PPI轉正，樓市、股市復蘇之后，A股進入熊市周期了，大消費就開啟主升浪了。

如果，2026年牛市結束，那么2027年白酒開始上漲……在此之前，只有波段機會，在關鍵時刻配合證券沖一波指數，并沒有大行情。