“安世事件”背后，幾毛錢的料號漲到一百多，華強北貿(mào)易商賺瘋了

“近期做安世的單子怎么樣？行情那么好沒少賺錢吧。”

聽到這些問題，已經(jīng)做了二十多年芯片貿(mào)易商的張涵也不直接回答，咧著嘴直樂，“其實大家都一樣，在這個行情里面都做得不錯。”

上半年的半導(dǎo)體行業(yè)已經(jīng)在復(fù)蘇當(dāng)中，但不溫不火的行情讓很多電子貿(mào)易商也覺得沒太多意思，下半年開始的存儲行情雖然也不小，大多是走量單，高利潤的不多。然而一場突如其來的“安世之亂”，讓需求來得又急又猛，原本只賣幾毛錢人民幣的料號一度被炒到百來塊人民幣以上，部分料號的價格漲幅能達(dá)到百倍以上，整體行情雖比不上三年前的缺芯潮，但里面的利潤空間也非常可觀。

幾毛錢的料號漲到一百多

“安世事件”是什么時候開始的？

在吃瓜群眾心里，“安世事件”的起始日是10月12日，但對安世半導(dǎo)體、聞泰科技、車企、Tier 1以及眾多的電子貿(mào)易商來說，時間點各不相同。

10月9日（國慶假期后第一個工作日），聞泰科技在開市之前發(fā)布停牌公告，稱存在尚未披露的重要信息。10月12日，聞泰科技在復(fù)牌公告中稱，“荷蘭政府在9月30日發(fā)出指令，要求凍結(jié)聞泰科技的控股子公司安世半導(dǎo)體對資產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)等進(jìn)行調(diào)整，為期一年。”

數(shù)據(jù)顯示，安世半導(dǎo)體在德國和英國設(shè)有晶圓制造廠，業(yè)務(wù)遍及歐洲、亞洲及美國多地，但芯片測試與封裝這一關(guān)鍵后道工序，卻高度依賴中國工廠——70%的歐洲產(chǎn)晶圓需送往中國完成封裝測試，且大部分產(chǎn)品通過分銷商流向全球市場。

據(jù)資深業(yè)內(nèi)人士張涵（化名）透露，在安世半導(dǎo)體發(fā)布相關(guān)公告前，已經(jīng)有一部分海外客戶過來找國內(nèi)的貿(mào)易商購買安世半導(dǎo)體的現(xiàn)貨。

目前大部分的車企普遍采用精益生產(chǎn)，零部件庫存周期較短，一般在1-2周，一旦關(guān)鍵零部件斷供超過2-4周，就極易引發(fā)停產(chǎn)危機(jī)。受地緣政治影響，“安世事件”存在極強的不確定性，誰也無法明確雙方和解的時間點，這極易引發(fā)市場的恐慌情緒，也就有不小的炒貨空間。

“從10月10號開始算，前期的單子雖然量很大，但整體利潤不算高，真正的行情是從17號前后開始，一直持續(xù)到30日前后，差不多兩周的窗口期，一些料號的漲幅從十?dāng)?shù)倍到上百倍不等。”張涵告訴芯師爺。同樣有著近二十年半導(dǎo)體從業(yè)經(jīng)驗的D哥也向芯師爺透露，“在最瘋狂的行情下，原本只要幾毛錢的晶體管漲幅巨大，有的能炒到上百塊。”

或許很多人會疑惑，為什么車企或Tier 1等終端愿意在市場高價買安世半導(dǎo)體現(xiàn)貨，也不另想辦法找其他的供應(yīng)商？一般而言，一般體量較大的終端都有成熟的供應(yīng)量管理體系應(yīng)對風(fēng)險，除了主供之外，還會有二供、三供。

原因很簡單，安世半導(dǎo)體的基礎(chǔ)芯片是車身控制、功率模塊等核心部件的關(guān)鍵元件，且品類繁多、替代性低。在一輛現(xiàn)代汽車中，里面裝有數(shù)十個這樣的裝置。這些是相對簡單的元件，但對經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要。據(jù)大眾內(nèi)部資料顯示，全球汽車行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)芯片的約40%來自安世半導(dǎo)體。

一旦供應(yīng)中斷，短期內(nèi)難以找到替代來源。如果是比較通用型的料號還好，如若是特殊封裝，往往經(jīng)過高度定制，因此并不容易替換。對于某些部件，不能輕易切換到其他廠商。另據(jù)了解，車企在供應(yīng)商的變更決策會比較謹(jǐn)慎，一般是以月或季度計。

歐洲汽車制造商協(xié)會10月16日公開表示，若安世產(chǎn)能持續(xù)受限，歐洲車企可能面臨數(shù)周內(nèi)停產(chǎn)的風(fēng)險。“盡管行業(yè)已通過替代供應(yīng)商分散風(fēng)險，但新供應(yīng)商的認(rèn)證流程及產(chǎn)能爬坡需數(shù)月時間，而當(dāng)前安世芯片庫存預(yù)計僅能維持幾周。”

車企遭受無妄之災(zāi)

在這場危機(jī)之中，吃虧最多的還得是下游的車企，平白遭受無妄之災(zāi)，停產(chǎn)只是最直接的影響。

當(dāng)?shù)貢r間10月28日，本田位于墨西哥中部塞拉亞的汽車工廠已經(jīng)停產(chǎn)，未明確受到影響的汽車數(shù)量。該汽車工廠主要生產(chǎn)本田HR-V車型，年產(chǎn)量約為20萬輛。在斷供消息傳出后，法國雷諾、德國寶馬和美國通用等車企供應(yīng)鏈經(jīng)理紛紛啟動“緊急庫存程序”。據(jù)《日經(jīng)亞洲》10月31日報道，某德系車企已向其中國芯片分銷商發(fā)出備貨通知，表示“預(yù)計未來90日內(nèi)部分車規(guī)MCU價格將大幅波動”。

值得一提的是，在危機(jī)之下很多車企也采取了應(yīng)急方案。10月24日有報道稱，大眾汽車在與一家替代供應(yīng)商談判，該供應(yīng)商有望彌補安世半導(dǎo)體的供貨中斷。根據(jù)21世紀(jì)財經(jīng)報道援引芝能汽車創(chuàng)始人陶冶觀點報道稱，（車企）在歐美可能去找英飛凌、安森美和意法半導(dǎo)體進(jìn)行替代，找肯定找得到，但用量大又突然，替代也會跟不上。

值得一提的是，在上述事件中，許多短期需求涌向安森美、英飛凌等公司，遠(yuǎn)超現(xiàn)有廠商的供應(yīng)能力，導(dǎo)致在滿足一部分市場的需求后，不分廠商在汽車外的其他領(lǐng)域產(chǎn)品開始缺貨。安森美、意法、英飛凌等廠商雖具備產(chǎn)能，但其生產(chǎn)計劃周期長，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)偏向中高端功率器件，而非安世主打的低壓分立元件領(lǐng)域。

截至目前，安世事件趨于解決，市面上安世半導(dǎo)體料號的價格也在每日下跌。張涵告訴芯師爺，“基本上從11月1號開始，安世料號價格就在往下走了，到現(xiàn)在基本上和10月份之前沒有太大的價差，風(fēng)險比較高，所以我現(xiàn)在基本上不做這類單了。”

對我國汽車芯片商有何啟示？

本次“安世事件”同樣是一次深刻的警示，原本全球化的模式在當(dāng)前大背景下顯得十分脆弱，未來供應(yīng)安全不再取決于價格、良率或產(chǎn)能，將核心制造環(huán)節(jié)留在國內(nèi)，同時進(jìn)行全球化的產(chǎn)能布局是否會是將來芯片企業(yè)的選項之一？

陶冶接受采訪時表示，安世的風(fēng)波，也給國內(nèi)汽車芯片廠商帶來了一定啟示。在功率半導(dǎo)體、邏輯器件這些基本器件上，國內(nèi)也有新潔能、士蘭微等候選供應(yīng)商。之后，中國這波做汽車電子芯片的本土化，速度會更快。

當(dāng)前國內(nèi)有哪些企業(yè)活躍在功率半導(dǎo)體領(lǐng)域？

士蘭微

士蘭微成立于1997年，至今接近30年時間，是國內(nèi)收入及產(chǎn)能規(guī)模最大的純半導(dǎo)體 IDM 公司。基于士蘭微電子投資的芯片生產(chǎn)線的特種的半導(dǎo)體分立器件，如開關(guān)二極管、穩(wěn)壓管、肖特基管、MOS功率晶體管等產(chǎn)品。

2025 年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 97.13 億元，較上年同期增長 18.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 3.49 億元，同比激增 1108.74%。第三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入 33.77 億元，同比增長 16.88%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 0.84 億元，同比增長 56.62%。

士蘭微在年報中稱，第三季度，公司子公司士蘭集成5、6英寸芯片生產(chǎn)線、子公司士蘭集昕8英寸芯片生產(chǎn)線、重要參股企業(yè)士蘭集科12英寸芯片生產(chǎn)線均保持滿負(fù)荷生產(chǎn)。公司 預(yù)計四季度5、6、8、12英寸硅基芯片生產(chǎn)線將繼續(xù)保持滿產(chǎn)，子公司士蘭明鎵6英寸SiC功率器件芯片生產(chǎn)線產(chǎn)出也將明顯增加。“將保持定力，通過持續(xù)深入貫徹“一體化”戰(zhàn)略，通過“加大對技術(shù)和產(chǎn)品的研發(fā)投入、加大對產(chǎn)能建設(shè)的投入、加大對品牌建設(shè)的投入”三個輪子來推動士蘭IDM模式走向更高層次。”

芯聯(lián)集成

芯聯(lián)集成成立于2018年3月9日，總部位于浙江省紹興市，是國內(nèi)領(lǐng)先的特色工藝晶圓代工企業(yè)，專注于功率半導(dǎo)體、傳感信號鏈及連接領(lǐng)域的一站式系統(tǒng)代工解決方案。目前公司主要從事 MEMS、IGBT、MOSFET、模擬 IC、MCU 的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，其中80%的公司產(chǎn)品銷往新能源行業(yè)。根據(jù)財報數(shù)據(jù)，前三季度該公司實現(xiàn)營業(yè)收入54.22億元，同比增長19.23%；單季度來看，第三季度實現(xiàn)收入19.27億元，同比增長15.52%，環(huán)比增長9.38%。

“功率半導(dǎo)體以及模擬產(chǎn)品的整體需求仍在不斷成長，第三季度末功率產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況，特別是公司的功率模塊產(chǎn)品。”芯聯(lián)集成董事長趙奇在財報發(fā)布后的電話會上表示，“我們現(xiàn)在除了自身積極擴(kuò)增產(chǎn)能外，也在外部協(xié)調(diào)其他工廠的功率模塊產(chǎn)能的合作，尋求能夠幫助我們做代工的企業(yè)。”

揚杰科技

揚杰科技成立于2006年，是集半導(dǎo)體分立器件芯片設(shè)計制造、器件封裝測試與終端銷售服務(wù)于一體的產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化企業(yè)。公司主營產(chǎn)品主要分為三大板塊，具體包括材料板塊（單晶硅棒、硅片、外延片）、晶圓板塊（5吋、6吋、8吋等各類電力電子器件芯片）及封裝器件板塊（MOSFET、 IGBT、SiC系列產(chǎn)品、整流器件、保護(hù)器件、小信號及其他產(chǎn)品系列等）。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車電子、清潔能源、5G通訊、安防、工業(yè)、消費類電子等諸多領(lǐng)域。

財報數(shù)據(jù)顯示，揚杰科技2025年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入53.48億元，同比增長20.89%；歸母凈利潤9.74億元，同比增長45.51%；第三季度單季收入18.93億元，凈利潤3.72億元，增幅分別為21.47%和52.40%。

根據(jù)近期的投資者活動記錄表，揚杰科技表示，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展成本訴求來看，功率低壓功率芯片的國產(chǎn)化替代已成為國內(nèi)汽車制造業(yè)降本增效的必然選擇，整車企業(yè)對此持有明確訴求并期待盡早實現(xiàn)供應(yīng)鏈本土化。在具體實施層面，汽車電子產(chǎn)品對可靠性及安全性的嚴(yán)苛要求，整個驗證周期和對質(zhì)量的要求不會放松，對客戶和供應(yīng)商的選擇以及公司綜合實力要求更高。且中低壓器件料號眾多，產(chǎn)品替換 需要逐個點逐個區(qū)驗證，是一個持續(xù)的過程。由于該市場門檻高、量足夠 大、空間大，未來幾年應(yīng)該會相對高速成長。

新潔能

新潔能成立于2013年，該公司專注于MOSFET、IGBT等半導(dǎo)體功率器件的研發(fā)、設(shè)計及銷售，產(chǎn)品涵蓋溝槽型MOSFET、超結(jié)功率MOSFET、屏蔽柵溝槽型功率MOSFET、IGBT等系列，廣泛應(yīng)用于新能源汽車、光伏儲能、AI算力服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心、5G通訊、機(jī)器人等領(lǐng)域。

根據(jù)公司的財報數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，新潔能營業(yè)總收入13.85億元，同比上升2.19%，歸母凈利潤3.35億元，同比上升0.7%。按單季度數(shù)據(jù)看，第三季度營業(yè)總收入4.56億元，同比下降5.5%，第三季度歸母凈利潤9939.81萬元。

斯達(dá)半導(dǎo)

斯達(dá)半導(dǎo)主營業(yè)務(wù)是以IGBT、SiC為主的功率半導(dǎo)體芯片和模塊的設(shè)計研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品組合覆蓋IGBT、SiC MOSFET、GaN HEMT、快恢復(fù)二極管等功率半導(dǎo)體器件以及汽車級與工業(yè)級MCU、柵極驅(qū)動IC芯片等，廣泛應(yīng)用于新能源、新能源汽車、工業(yè)控制與電源、白色家電、AI服務(wù)器電源、數(shù)據(jù)中心、機(jī)器人及低空/高空飛行器等領(lǐng)域。

財報數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，公司主營收入29.9億元，同比上升23.82%；歸母凈利潤3.82億元。第三季度，斯達(dá)半導(dǎo)營收額為10.54億元，同比增長19.58%，同期凈利潤為1.06億元。

真茂佳

真茂佳（ZMJSEMI）成立于2016年，是一家專注于車規(guī)級功率半導(dǎo)體設(shè)計與開發(fā)的國家高新技術(shù)企業(yè)，目前客戶群體已覆蓋24+家OEM企業(yè)，累計出貨量達(dá)數(shù)十億顆，產(chǎn)品線覆蓋中低壓MOSFET、SiC MOSFET、IGBT及GaN等全系列，其中，車規(guī)級MOSFET產(chǎn)品已超300款。真茂佳不僅是全球Top級的車規(guī) MOSFET 方案提供商，同時也是國內(nèi)量產(chǎn)車規(guī)MOSFET種類最多且連續(xù)出貨時間最長的民族品牌！

針對市場迫切需求，真茂佳推出了相應(yīng)的國產(chǎn)替代型號。全部中低壓車規(guī)MOSFET產(chǎn)品通過了兩倍及以上的AEC-Q101驗證標(biāo)準(zhǔn)，同時與友商對應(yīng)型號實現(xiàn)了pin-to-pin兼容。以下是部分型號：ZMSA008N04HG、ZMDA68410HLF、ZMDA68413HLF、ZMSA008N04HLFVH、ZMSA010N04HLF、ZMSA012N04HLF、ZMSA022N04HLF、ZMSA019N08HLF。