上海
這兩天看到一個非常有意思的數據。
FOF基金在大賣。
今年以來，已經有11只FOF募集規模超過20億元。
甚至是今年公募基金的“銷售冠軍”也來自于FOF基金。
其中東方紅盈豐穩健以65.73億的募集規模排名全市場第一。
牛市彈性弱，熊市也虧錢，關鍵還收兩層管理費的FOF基金為何成為了香餑餑？
1
不看不知道，一看嚇一跳。
FOF基金今年的表現有點耀眼。
500多只權益FOF基金今年以來全部取得了正收益，偏股混合FOF指數今年以來的漲幅接近27%，最大回撤只有10%左右。
和偏股混合基金指數的收益差距也只有10個點，甚至績優者年內收益超過了70%，賺錢效應非常強。
這個收益看著不是很高，但平均27%的收益在考慮到只有80%倉位的情況下，相當于重倉的10只權益基金要平均取得34%的漲幅，因為今年以來債券端的收益可以忽略不記。
而主動權益基金的收益率中位數是25%，這就要求FOF基金所選擇的基金要處于整體水平之上。
難度還是肉眼可見的大。
2
咱們一塊來看一看，這些績優FOF基金的封神時刻！
排名前十的FOF基金，整體收益都在40%以上。
呈現出來的結果是：易方達基金傲視群雄，國泰基金一枝獨秀。
排名前兩名的都是國泰基金旗下的產品，而且都是曾輝在管理。
基金基本上采取復制策略：行業集中、持基集中，不做科技。
基金的倉位主要集中在金屬行業，例如黃金、稀土。
真要說區別，也有一點。
國泰優選領航一年持有配置了一定的權重的白銀基金——國投瑞銀白銀期貨，而國泰行業輪動則配置了一些港股，此消彼長之下，收益差被拉大了。
而且從往期持倉來看，這只基金的節奏踏的也不比較準。
從去年四季度開始逐漸布局黃金，倉位持續提高，其中一季度的時候有重倉港股創新藥，二季度也提升了稀土基金的持倉，三季度除了繼續提升黃金的倉位外，還提前埋伏了鋰電池。
也就是說雖然避開了火熱的科技，但是通過輪動也取得了不錯的收益，屬于另辟蹊徑。
這只基金也在今年跑出了最近三年內的最佳歷史業績。
3
接下來我們再來看霸榜的易方達基金。
本次易方達共有6只基金上榜，也是六家“百億FOF”基金公司中表現最亮眼的（今年以來）。
其中今年以來業績表現最好的是易方達優勢回報A，漲幅超過50%。
這只基金和國泰的操作思路不太一樣——偏愛主動基金。
而且是在自家的產品庫里面選。
從持倉明細上看，基金經理也是以主題投資為主，所選基金賽道特征很明顯。
例如信息行業、科技金融、高端制造、紅利、醫藥、資源的相關基金都有布局。
基金經理的進攻和防守的切換，除了靠基金持倉集中度的變換，最主要的就是靠基金經理對成長性基金和防守型資金的動態調整。
也就是易方達的產品線比較豐富，否則這種投資邏輯很難得到支撐。
而且這樣做還有一個好處，FOF基金持倉自己家的基金不收管理費，變相的給FOF基金降低了費率。
4
當然了給大家分析FOF基金的投資價值，并不是說讓大家無腦去買。
而是說，如果大家不知道如何配置的時候可以考慮一下FOF基金。
自己一頓操作下來可能還不如直接買FOF基金去躺平。
不過FOF基金也有缺點。
熊市中可能并不會穩賺不賠。
所以買FOF基金要有清晰的認知，牛市有上限，熊市有下限，分散風險的同時，也會分散收益。
掙得是一個市場的平均收益。
如果自己對投資有清晰的認知，那我并不建議大家買FOF。
尤其是四五年一遇的牛市行情，要盡可能的拔高自己的收益，然后在熊市來臨前儲存好過冬的糧草。
其次熊市中FOF基金因為對倉位有要求，只能降低持倉，但不能空倉，操作難度比較高。
沒有廢物的資產，只是要找到使用說明書。
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