2025年第49周：美妝行業周度市場觀察

美妝丨市場觀察

本周看點：

-深耕基礎研發，用東方成分詮釋「東方美妝」；

-流量太貴退貨率太高，女裝線下求生；

-2025年，美妝卡在了港交所門口。

行業環境

1.深耕基礎研發，用東方成分詮釋「東方美妝」

關鍵詞：化妝品新原料,茶多酚,美白原料,國產替代,綠色低碳

概要：中國食品藥品檢定研究院近日公示了首批16種化妝品新原料創新指導品種，茶多酚作為美白原料入選，由美其膚品牌主導研發。茶多酚以其降解油脂、保健等功效聞名，此次作為美白原料亮相，展現了東方植物提取物的潛力。美其膚通過自有研發中心攻克了茶多酚穩定性和滲透性難題，推動國產化妝品原料創新。其“中式護膚”理念強調“內修外御”，結合傳統與現代科技，打造系統性美白方案，滿足消費者對安全、高效護膚的需求。在國貨美妝崛起的背景下，美其膚以自研科技和東方文化為核心，不僅提升產品功效，更傳遞文化價值，為國貨品牌差異化發展提供了范例。

2.2025年美妝消費十大省錢方式！

關鍵詞：年底消費,美妝消費,省錢方式,平價彩妝,大牌彩妝

概要：年輕人在美妝消費上采取多樣化省錢策略，如場景分級、理性取舍、比價工具、小樣經濟、國貨平替等，追求性價比與情緒價值的平衡，體現精明消費與精神滿足的結合。

3.流量太貴退貨率太高，女裝線下求生

關鍵詞：服裝行業,電商品牌,線下門店,退貨率,庫存管理

概要：今年服裝行業兩大動向：一是優衣庫與京東重啟合作，拓展電商及物流渠道，以挽救大中華區業績；二是以KEIGAN為代表的線上女裝品牌集體布局線下，開設高端實體店，應對電商流量成本飆升與高退貨率問題。行業趨勢顯示，線上線下融合成為共識，品牌轉向開大店以提升形象與流量轉化，如H&M、優衣庫等關小店擴大型體驗店。此外，數字化工具助力庫存管理，線下渠道因租金回調及低退貨率優勢重獲青睞。十年前茵曼與韓都衣舍的路線之爭中，前者通過600家線下門店驗證了全渠道策略的正確性，而純電商品牌逐漸式微。整體來看，服裝行業正通過“大店+全渠道”模式突破增長瓶頸。

4.無縫商業！如何“隨時隨地、隨心所愿”實現美妝消費自由？

關鍵詞：新品,線下自提,線上購物,無縫商業,美妝行業

概要：泡泡瑪特新品發售引發搶購，消費者通過線上線下結合模式享受便捷服務。美妝行業采用“線下體驗+線上研究+私域復購”模式，68%消費者實現全鏈路消費。無縫商業通過數據和技術提升體驗，頭部品牌推動渠道革新，但仍面臨盈利、數據合規等挑戰，未來將成為美妝行業增長關鍵引擎。

5.2025年，美妝卡在了港交所門口

關鍵詞：消費企業,IPO,政策支持,港股上市,美妝行業

概要：2025年，消費企業上市閘門重啟，港股IPO活躍度創新高。自2021年消費類企業資本化放緩后，2024年政策轉向支持消費企業上市，帶動家電、汽車、家居等領域補貼政策密集落地，中央累計安排超4500億元促消費。2025年上半年，港股消費類企業占比達34%，蜜雪冰城、海天調味等15家企業成功上市，食品飲料賽道最熱，二級市場表現樂觀。然而，美妝企業雖排隊踴躍，但成功上市者寥寥，僅3家完成IPO。專家指出，美妝行業面臨研發投入低、依賴單一品牌等問題，港股更看重企業持續盈利能力和成長潛力，政策支持不降低上市門檻。美妝企業需提升產品力、多元化布局，才能突破上市瓶頸。

6.高端美妝回溫，國際美妝前三季財報藏有哪些趨勢？

關鍵詞：美妝市場,高端美妝,亞太市場,業績增長,市場復蘇

概要：國際美妝企業三季度財報顯示，全球美妝市場呈現回溫態勢，高端美妝和亞太市場成為增長引擎。中國高端美妝市場增長約3%，結束兩年收縮期，SK-II、海藍之謎等品牌表現突出。香水增速放緩但仍強勁，科蒂計劃推出新品鞏固高端市場。企業普遍通過產品創新和組合優化推動增長，如寶潔、歐萊雅等。電商渠道成為重要增長點，雅詩蘭黛等積極布局新興平臺。中國市場仍是核心，東南亞等新興市場也成為戰略重點。未來高端美妝、小眾香氛和個人護理將是競爭焦點，中國及東南亞市場潛力巨大。

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