政策思路徹底變了！

對于明年最重要的一次會議結(jié)束了。

大家都知道，中國式政經(jīng)邏輯是強計劃、強規(guī)劃。我們擅長的語境是一張藍圖繪到底，就最近大家耳熟能詳?shù)貋碚f，就有2035規(guī)劃、以及從2026年開始的十五五規(guī)劃，這些都是中長期規(guī)劃，年底的中央經(jīng)濟工作會議則屬于一年期規(guī)劃，它的決策確立了明年的經(jīng)濟工作重心。

從毛主席開始，我們就知道做任何事要分清主要矛盾和次要矛盾，經(jīng)濟工作也是如此，我們要從政策公告中，發(fā)現(xiàn)明年經(jīng)濟的優(yōu)先級和次級等等，今天我們就來詳細的梳理一下。

1、沒想到第一排位的竟然是內(nèi)需，而不是科技攻堅。

這說明決策層意識很清晰，經(jīng)濟現(xiàn)狀是未來發(fā)展的基礎(chǔ)，基礎(chǔ)要穩(wěn)，未來才能更順。從2022年以來，外貿(mào)一直是經(jīng)濟的絕對龍頭，從順差4000億，一直飆升到2024年的9500億，而今年已經(jīng)突破了10000萬，史無前例。

但是弊端也很明顯，這等于是一條腿走路，重心不穩(wěn)。所以，在這個基礎(chǔ)上，明年將內(nèi)需放在了最重要的位置，并且多面下手，城鄉(xiāng)居民增收計劃放在了第一位，提高大家收入；然后是清理消費領(lǐng)域不合理限制，這個可能主要和住房和汽車限制政策有關(guān)。

然后從增量層面的政策，首先是推動投資止跌回穩(wěn)，最近社融持續(xù)萎縮，不投資經(jīng)濟就沒有活力，這個中央財政要發(fā)大力；還有就是城市更新，有機構(gòu)統(tǒng)計過單此一項能拉動20萬億投資規(guī)模，在未來5年，這可能是和我們最近機會。

2、科技創(chuàng)新被放在了第二位。

有兩個要點：第一，制定一體推進教育科技人才發(fā)展方案。這個說的是高校改革，教育和人才培養(yǎng)是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的重中之重。過去的蘇式教育方式已經(jīng)徹底被放棄了。從這兩年的情況看，高校專業(yè)設(shè)置越來越小眾化、特色化、精細化和地域化，過去那種一個廣告學(xué)專業(yè)覆蓋全國的局面再也不會有了。

第二個要點，是建設(shè)北京（京津冀）、上海（長三角）、粵港澳大灣區(qū)國際科技創(chuàng)新中心。這說明未來的城市格局，已經(jīng)基本板上釘釘了，政策、資金等等資源都會無限向這些地方傾斜。人工智能+，是這一波科創(chuàng)的核心拉動。

反內(nèi)卷被放在了第三位。

可見明年的反內(nèi)卷、并拉升價格任務(wù)很重。這一次，國企內(nèi)卷被放在了反內(nèi)卷的首位，這可以看做是反內(nèi)卷進入了深水區(qū)，之前的老路徑是鋼鐵、光伏之類的，明年反內(nèi)卷開始擴大化。

再結(jié)合貨幣政策，明年把物價合理回升作為貨幣政策的重要考量。這兩個是要放在一起看的，總結(jié)起來就是，拉升物價將是明年經(jīng)濟的前三位工作核心之一。這些政策對明年的股市將是一種利好。如果刺激股市能從之前的放水、引導(dǎo)儲蓄搬家之類的貨幣刺激，順利對接到企業(yè)基本面明顯見好、市場價格上漲，那么這一波牛市可能就真穩(wěn)了。

4、海南自貿(mào)港竟然被放在了第四位。

其實對海南自貿(mào)港大家質(zhì)疑的還是比較多的，有的說的是再造第二個香港，有的說前景并不明朗。但其實，可能我們都沒有理解透這個自貿(mào)港的定位。

上個月，特朗普說美國和中國已經(jīng)形成新的G2，美國已經(jīng)承認(rèn)中國是對等國家，認(rèn)可了這個現(xiàn)實。從這個視角看，海南的定位可能會更清晰更真實一些，那就是中國步入G2大國時代的門戶。海南深處南海、遠離大陸，等同于改革開放時做實驗用的邊緣小地深圳蛇口，摸著石頭過河，等制度成熟后再進一步擴展推廣。

5、第五條說的是縣城。

從今年7月召開的中央城市工作開始，縣城的地位開始急速飆升，成為中國城市化體系的重要一級。

這背后的大趨勢是，一二三線級別的核心城市的擴張，已經(jīng)基本結(jié)束了，縣域城市將是國內(nèi)城市化的最后一塊拼圖。等縣域城市化完成后，階梯式的城市群和成熟圈框架就基本定型。

這就是中國未來城市的總體格局，也基本不會再有什么重大變化。

接下來是倡導(dǎo)積極婚育觀，努力穩(wěn)定新出生人口規(guī)模。這個不敢多解釋，但從措辭上看，是大家都已經(jīng)認(rèn)清了現(xiàn)實，盡力而為。

最后是房地產(chǎn)。地產(chǎn)依然被放在了防范重點風(fēng)險領(lǐng)域，算下來在這里也三四年了吧。

23年開始出現(xiàn)了新的提法是，供需基本面出現(xiàn)了新的變化。意思是供需開始逆轉(zhuǎn)，這是接下來政策邏輯的出發(fā)原點。

之后的所有救市政策都是從刺激消費端進行的，降房貸利率、放松限購等等。

而這次的中央經(jīng)濟會議，則直接將去庫存作為了明年樓市工作的重心。核心是四句話：控增量、去庫存、優(yōu)供給，鼓勵收購存量商品房重點用于保障性住房等。

你會發(fā)現(xiàn)重心已經(jīng)全部放在了供給端。這可以看做是政策已經(jīng)認(rèn)識到，過去幾年從消費端的救市政策該出都出了，也盡力了，但依然效果不大，依然無法止跌回穩(wěn)。

明年就開始轉(zhuǎn)變思路，嚴(yán)格控制供給、大量收購現(xiàn)有存量。從供應(yīng)端入手，一邊減少供應(yīng)，扭轉(zhuǎn)供需結(jié)構(gòu)；一邊大量高品質(zhì)智能化住宅產(chǎn)品入市；雙管齊下，刺激市場加速修復(fù)。

最后再說一句，決策層已經(jīng)清醒的認(rèn)識到了國內(nèi)整體供強需弱的現(xiàn)實，所以明年的整體政策基調(diào)都是建立在這個現(xiàn)實之上的。整體來看，對明年的認(rèn)知非常清晰，政策也很接地氣，一切都很實事求是。

這應(yīng)該預(yù)示著一個好的開始！

THE END