離岸人民幣破7，為何對美元升值對歐元卻貶值？背后藏著大國戰略

離岸人民幣匯率破7了，這意味著什么？對接下來的A股有什么影響？同時為何過去一年人民幣呈現出對美元升值，卻對歐元貶值的情況？人民幣到底是升值還是貶值了？

目前離岸人民幣匯率持續走強，外因是美聯儲持續降息，美元指數跌破100大關，美元信用下跌，美國經濟轉弱。內因則是中國出口強勁，今年貿易順差已超過了1萬億美元，創造了歷史紀錄，同時臨近年底，外貿企業結匯需求激增，經濟韌性驚人。

在外因內因的作用下，離岸人民幣持續走強。黃奇帆甚至預測，未來有望打破6.0的大關。很多人現在都知道升值有利于進口，可以降低我們的能源、原材料進口成本。這些我們就不說了，可是你也會想到一個問題，升值也不利于出口，因為會讓我們的出口競爭力下降。

那問題來了，人民幣匯率升值似乎是一把雙刃劍。如果問題這么簡單，那國家為什么要養著這么多智囊團呢？現在的匯率管理早就是非常精細化了。因為美元的潮汐效應會不斷收割其他國家的財富，因此人民幣匯率為何盡量不受美元波動的影響，已經從單一掛靠的美元改成了一籃子貨幣了。因此人民幣匯率對不同貨幣是有分化表現的。

這也就解釋了，為何在美元大跌，人民幣走強的時候，我們對歐元卻大幅度貶值了。今年我們對美元是升值了4%，美元指數是跌了10%，也就是人民幣升值的幅度是小于美元貶值的幅度。

另外我們對歐元是大跌了8%。這種分化走勢，背后實際上藏著我們的大國戰略棋局。可以說我們現在是把剪刀差優勢玩到極致了。

中國目前最大的貿易伙伴已經從美國變成了東盟，第二則是歐盟，美國已掉到第三。我們現在對歐元大幅度貶值，可以持續擴大我們對歐的出口，增加我們的競爭力，這也是為何今年前11個月我們對歐貿易順差擴大到了384億美元。

實際上我們上面說的匯率變動原因，有一點還沒提到，那就是我們央行強大的控制力。從本質上，我們現在一切的匯率結果，都是我們央行操盤的結果，因為我們有著巨額的貿易順差，還有3萬多億美元的外匯儲備。我們可以隨時干預匯率。

也就是說現在這個對美升，對歐降的結果，就是我們人為要的結果，并不是完全市場自主決定的。那為何我們想要這樣，或者為何可以這樣？

對美元升值，那是因為美國對中國制造的依賴極大，那么進口成本上漲，美國人依然不得不采購大量的中國商品。所以對美貿易而言，并不會受到人民幣升值太大的影響。我們出口給美國的，最核心的是電子產品、機械設備等中高端產品。這些產品溢價能力強，受價格影響較小。

同時美國還是我們重要的能源、糧食采購國，人民幣對美元升值，還可以大幅度增加我們的購買力，同樣的資金，我們現在可以買到更多的商品。

對歐貿易則不一樣。歐洲高端制造業目前還是比較強大的，中國產品在歐洲需要跟本土企業競爭，比如說我們的新能源汽車，要打入歐洲市場就得跟歐洲車企競爭。因此價格就是決定性因素。歐洲為了控制通脹，一直保持高息，降息幅度很小。因此也給了我們人民幣對歐元貶值的機會。增加我們對歐產品的出口優勢。

所以現在人民幣的匯率管理，已經不是過去那么簡單，現在是非常精細化的管理了。正是因為如此，我們看人民幣匯率，已經不是過去那樣，簡單說升值就有利進口，貶值就有利于出口，我們必須具體問題具體分析。

最后一個問題，那就是人民幣升值，對大A的影響到底有多大？實際上外資在大A的占比非常低，并不是核心決定因素。人民幣升值，意味著外資進入中國市場，對進入中國市場后，有多少比例能進入股市，這是非常難說的。

關注股市的朋友，短期還得看國家的政策跟國家隊的資金，長期來看還是得看公司的基本面。