殺銀了。。

今日聚焦

先說近期市場最熱門的一個話題，還是圍繞著貴金屬LOF，在各種風險提示+停牌限制+疑似小窗指導后，昨天漲上天的白銀LOF直接開始殺銀了。。10點半開盤后直線砸跌停，雖然全天涌入了8億多的買盤，可是絲毫沒有撬開跌停，全天都封的死死的。。

這種形態經常玩LOF套利的朋友了解，是妥妥的要埋人了。。我給大家舉一個之前港股小盤LOF的例子，開始也是超級高的溢價，最終的收斂方式是五個一字斷魂刀，直接跌到位。。

套利的還好，畢竟跌的是浮盈部分，但追高進去的資金直接傷筋動骨了，這也是為啥我們這幾天一直提示套利可以，千萬別去搏傻。。

如果有套利的朋友還持有白銀LOF，其實也不用太慌，即便昨天跌停了，現在依然還有45%的溢價，在這個階段可以去嘗試掛隔夜單，碰碰運氣。

具體方式是以收盤價乘以90%，然后保留三位小數，這就是第二天的跌停價格，以跌停價掛單的好處是成交的概率會更大一些。當然各家券商的夜盤委托開始時間不同，要去具體詢問工作人員。

當然運氣好的話，沒準哪天被大哥撬開了，那有利潤直接賣就好了。套利的一個最重要的心態就是不要貪心，有得賺就跑，別糾結。

當然如果悲觀假設，白銀LOF一路跌停都沒賣出去，甚至跌出了折價，那也沒關系，可以去對比價格和凈值的關系，大不了就直接贖回了。從昨晚的滬銀位置看，絕大多數申購的朋友都是微利或微虧的狀態，毛毛雨了。

關于這場以LOF為主角的大戲，我們就先聊到這了。

下面回到股市，昨天滬指低開高走錄得7連陽，距離重回4000點又近了一步，同時成交額也進一步放量至1.9萬億，不得不說，這年末的市場確實是驚喜連連，大家近期體驗都不錯。

關于明年，在全球各個大類資產中，我們對國內權益依然是比較看好的，要繼續保持超配，下面我分享一下當時在大類展望的邏輯中，對國內權益的表述。(P.S:如果大家還想看其他資產的觀點，可以進入點睛小組查閱，歷史文章都有保留)

"國內權益，結論是保持高配"

首先A股方面，估值層面仍然具備優勢。縱向看雖然相對過去而言已然不便宜了，但在結構性中還有很多顯著低估的方向，其中順周期類的資產是典型，很多曾經的大白馬，各行各業的茅，都還是骨折的狀態，這是大家對經濟復蘇偏悲觀的預期所致。

但我們深諳，經濟本身就是具備強周期特征的，哪怕是發動機轉變了，最終的呈現也依然會是通體轉暖，并落地在內需層面。也就是說，內需既可以是因，也可以是果，總之一定不會缺席。

橫向估值層面，更不用多說，目前全球范圍內，能談得上估值洼地的就是國內市場了，尤其是其中的港股。

再看看經濟和政策層面，2026是十五五的開局年，無論是宏觀還是產業，自上而下的方向是一致的，此前的經濟工作會議中就特別強調了一點，叫做宏觀政策取向一致性。意味著所有政策，都要服務于經濟復蘇這一共同目標，切勿形成內部的阻力。

宏觀層面，財政和貨幣寬松的主基調不變。產業層面，促內需是首要任務，科技創新同樣時不我待，另外，像雙碳發展以及反內卷的各種動作也不會停下，方方面面都是支持的態度。

資本市場層面也是，券商并購改革的浪潮不會停，市場監管和機構考核的革新也在日益優化，這一切都是在服務于股市戰略地位的提升。

最后就是流動性方面，內部看居民存款轉移和險資等長錢入市的趨勢仍在，大背景就是低利率+資產荒的環境，現在一些寶寶類收益率都破1了，銀行5年期存單甚至都下架了，曾經海一般的固定收益需求，無處釋放。

而外部看，外資始終對國內權益保持低配，但后邊隨著國內經濟的逐步復蘇，以及人民幣兌美元升值趨勢的演繹，這些資金都可能成為潛在的多頭。

以上就是我們對國內權益超配的內在原因，具體到行業，綜合多種因素，我們主要看好紅利價值、順周期白馬、科技創新等。

最后說下昨天的發車，我們如約在海外休市的背景下配置了滿倉的A股權益，基于當下的性價比和對未來的展望，大體配置了三條線，分別是不貴的科技，低估的內需消費，回報可觀的紅利價值。

這一車比較適合想要提升A股倉位的朋友重點去做配置，尤其是剛剛跟投組合時間不長，倉位偏低的朋友。

因為下周四就是元旦了，無法發車，所以這一車的有效期會持續的比較久。考慮到這一車是圍繞A股精心設計的倉位，因此信號周期的延長反倒成了一件好事，可以給大家更充足的時間窗口去根據自身的倉位情況和資金安排，更合理的去做配置A股的權益方向。

就這了，點睛組合會繼續堅守三好理念，做好合理配置，以不變應萬變，靜待花開。

點擊圖片，了解或跟投組合

重點新聞

1、北京印發《開源生態體系建設實施方案》，提出要力爭培育10個具有國際影響力的開源項目，培育人工智能領域開源項目不少于10個，實現100個行業大模型落地應用。

一線城市聚焦AI產業已不是秘密，誰也不敢落后，特別是在大規模資本投入后，AI應用的變化尤為關鍵，這塊明年需持續關注。

2、2026北京亦莊人形機器人半程馬拉松報名開啟，賽事采用"人機共跑"模式，人類選手和人形機器人選手同時起跑、共用同一賽道。一年搞一次還蠻好的，可以對比出一年的變化，從最初的滑稽跌倒逐步成長為賽跑高手。

人形機器人現在確實進步飛快，前兩天在演唱會上跳舞就挺出彩的，還得到了馬斯克的點贊。隨著越來越多類型的人形機器人拋頭露面，應用會一點點推廣開來，從而帶動相關產業發展。

3、廣州發布扶持游戲電競產業發展的十八條措施。其中提到，引導基金加大對游戲電競產業的投資力度；支持人工智能、虛擬現實、元宇宙等技術和游戲電競產業深度融合；培育游戲電競領域獨角獸等優質企業，鼓勵游戲產品出海。

游戲產業近兩年迎來政策轉向，年內已發放1771個版號，為近七年最高。另外，在AI的助力下，行業降本增效明顯，未來報表層面的變化是值得期待的。

4、據悉，昨天午后四家頭部硅片企業聯合大幅上調報價，平均漲幅達到12%，這一變化隨后得到了隆基的確認。反內卷最重要的一環是價格傳導，上游硅料漲價逐步傳導至硅片，這是比較積極的變化，后續若終端需求有所提升，相關產業的盈利能力都會有所提升。

另外，隆基公告與歐洲某光伏儲能承包商簽訂合作，雙方將共建歐洲地區迄今為止規模最大的BC光伏電站，項目裝機總規模達450MW。今年落地了不少出海大單，形成示范效應后，大單會越來越多，對整個產業都會有積極影響。

5、滬市2025年報預約披露時間表出爐，科創板最早在2月3日，主板最早在2月13日，同時還有大批的預報落地。屆時業績將成為市場最重要的因子之一，大伙要多留意些。

公司觀察

數據來源：choice

【公司調研】

數據來源：choice

盤前必讀

【隔夜數據】

數據來源：iFinD

【新債申購】

數據來源：iFinD

【限售解禁】

今天山外山、*ST花王等有大額可售解禁。

數據來源：iFinD

早間原創不易，看完文章順手點贊轉發，就是對我們最大的鼓勵了

基金銷售和基金投顧服務由盈米基金提供。如需購買相關基金產品，請您提前做好風險測評，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷，購買與自身風險等級和承受能力相匹配的基金產品或基金投資組合策略。

因基金投資顧問業務尚處于試點階段，存在因基金投顧機構的試點資格被取消不能繼續提供服務的風險。

基金投資組合策略為其他客戶創造的收益，并不構成業績表現的保證。基金投資組合策略的風險特征與單只基金產品的風險特征存在差異。過往業績不代表未來表現。市場有風險，投資需謹慎。投資者應自行閱讀相關法律文件，自行做出投資選擇。

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

從業人員信息公示：

姓名：朱哲甫

執業編號：A20210813000322

所屬公司：珠海盈米基金銷售有限公司