李志林：早盤(pán)各權(quán)重股繼續(xù)拉升，再創(chuàng)反彈新高縮量回落

早盤(pán)各權(quán)重股繼續(xù)拉升，再創(chuàng)反彈新高縮量回落

今日消息面：

【美股三大指數(shù)收盤(pán)均微跌】上周五夜美股三大指數(shù)收盤(pán)均微跌，納指跌0.09%，周累漲1.22%；道指跌0.04%，周累漲1.2%；標(biāo)普500指數(shù)跌0.03%，周累漲1.4%。大型科技股漲跌不一，特斯拉跌超2%，谷歌、蘋(píng)果、微軟、Meta等小幅下跌；英偉達(dá)漲超1%，亞馬遜、奈飛、英特爾小幅上漲。納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲0.72%，本周累計(jì)上漲0.64%。

【央行已出臺(tái)數(shù)字人民幣行動(dòng)方案明年1月1日正式啟動(dòng)實(shí)施】從中國(guó)人民銀行了解到，中國(guó)人民銀行已經(jīng)出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)數(shù)字人民幣管理服務(wù)體系和相關(guān)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的行動(dòng)方案》（簡(jiǎn)稱“《行動(dòng)方案》”），新一代數(shù)字人民幣計(jì)量框架、管理體系、運(yùn)行機(jī)制和生態(tài)體系將于2026年1月1日正式啟動(dòng)實(shí)施。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月末，數(shù)字人民幣累計(jì)處理交易34.8億筆，累計(jì)交易金額16.7萬(wàn)億元。通過(guò)數(shù)字人民幣App開(kāi)立個(gè)人錢(qián)包2.3億個(gè)，數(shù)字人民幣單位錢(qián)包已開(kāi)立1884萬(wàn)個(gè)。多邊央行數(shù)字貨幣橋（mBridge）累計(jì)處理跨境支付業(yè)務(wù)4047筆，累計(jì)交易金額折合人民幣3872億元，其中數(shù)字人民幣在各幣種交易額占比約95.3%。(央視新聞)

【中國(guó)ETF規(guī)模達(dá)6.03萬(wàn)億再創(chuàng)歷史新高 年內(nèi)增超6成】中國(guó)ETF正式邁入6萬(wàn)億時(shí)刻。最新數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)ETF規(guī)模達(dá)到6.03萬(wàn)億元，較年初3.73萬(wàn)億增幅超6成。中國(guó)ETF年內(nèi)規(guī)模已經(jīng)連續(xù)實(shí)現(xiàn)了4萬(wàn)億、5萬(wàn)億、6萬(wàn)億三次跨越，每一次萬(wàn)億級(jí)別的增長(zhǎng)間隔都在縮短。ETF數(shù)量1381只，較年初增加342只。具體來(lái)看，千億ETF為7只，百億級(jí)別以上ETF數(shù)量達(dá)到125只。其中，華泰柏瑞滬深300ETF以4270.67億元領(lǐng)跑；易方達(dá)滬深300ETF規(guī)模為3030億元，排名第二；華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF分別為2302.9億元、1967億元緊隨其后；華夏上證50ETF、南方中證500ETF以及易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF均超千億元。基金分類型規(guī)模上，股票型ETF規(guī)模3.84萬(wàn)億，占比64%，債券型ETF、跨境ETF分別接近8000億元和萬(wàn)億元同創(chuàng)歷史新高。（財(cái)聯(lián)社）

【國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：1—11月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額66268.6億元 同比增長(zhǎng)0.1%】國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，1—11月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額66268.6億元，同比增長(zhǎng)0.1%。1—11月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國(guó)有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額20083.6億元，同比下降1.6%；股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額49565.6億元，下降0.4%；外商及港澳臺(tái)投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額16355.3億元，增長(zhǎng)2.4%；私營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額19319.9億元，下降0.1%。

【國(guó)家數(shù)據(jù)局：引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持?jǐn)?shù)據(jù)科技創(chuàng)新帶動(dòng)長(zhǎng)期資本、耐心資本、優(yōu)質(zhì)資本更多投向數(shù)據(jù)科技領(lǐng)域】國(guó)家數(shù)據(jù)局發(fā)布關(guān)于加強(qiáng)數(shù)據(jù)科技創(chuàng)新的實(shí)施意見(jiàn)，意見(jiàn)提到，加大財(cái)稅金融支持力度。加強(qiáng)政府投資牽引作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持?jǐn)?shù)據(jù)科技創(chuàng)新，帶動(dòng)長(zhǎng)期資本、耐心資本、優(yōu)質(zhì)資本更多投向數(shù)據(jù)科技領(lǐng)域，鼓勵(lì)投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技，形成政府、市場(chǎng)、社會(huì)協(xié)同聯(lián)動(dòng)的持續(xù)穩(wěn)定投入機(jī)制。發(fā)揮高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠、科技創(chuàng)新專項(xiàng)擔(dān)保等政策激勵(lì)作用，降低數(shù)據(jù)科技企業(yè)創(chuàng)新成本。鼓勵(lì)有條件的地方加大數(shù)據(jù)科技創(chuàng)新的支持力度。

【財(cái)政部：明年繼續(xù)安排資金支持消費(fèi)品以舊換新】全國(guó)財(cái)政工作會(huì)議12月27日至28日在北京召開(kāi)。財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安表示，明年財(cái)政將大力提振消費(fèi)。深入實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)，繼續(xù)安排資金支持消費(fèi)品以舊換新，調(diào)整優(yōu)化補(bǔ)貼范圍和標(biāo)準(zhǔn)。

【財(cái)政部：2026年繼續(xù)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策 擴(kuò)大財(cái)政支出盤(pán)子】全國(guó)財(cái)政工作會(huì)議12月27日至28日在北京召開(kāi)。會(huì)議指出，2026年繼續(xù)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策。一是擴(kuò)大財(cái)政支出盤(pán)子，確保必要支出力度。二是優(yōu)化政府債券工具組合，更好發(fā)揮債券效益。三是提高轉(zhuǎn)移支付資金效能，增強(qiáng)地方自主可用財(cái)力。四是持續(xù)優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化重點(diǎn)領(lǐng)域保障。五是加強(qiáng)財(cái)政金融協(xié)同，放大政策效能。

【央行公開(kāi)市場(chǎng)凈投放4150億元】央行今日開(kāi)展4823億元7天逆回購(gòu)操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因今日有673億元7天期逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈投放4150億元。

【兩市融資余額減少20.64億元】截至12月26日，上交所融資余額報(bào)12710.86億元，較前一交易日減少22.66億元；深交所融資余額報(bào)12473.97億元，較前一交易日增加2.02億元；兩市合計(jì)25184.83億元，較前一交易日減少20.64億元。

今上午大盤(pán)高開(kāi)1點(diǎn)3964點(diǎn)，探底3959點(diǎn)，沖高3983點(diǎn)，午前收3975點(diǎn)。上證50、滬深300、上證指數(shù)、深成指、科創(chuàng)板、中證500、中證1000漲0.14%、0.08%、0.31%、0.03%、0.91%、0.20%、0.20%，創(chuàng)業(yè)板跌0.32%。個(gè)股漲跌比為1854:3446，漲跌停比72：20。兩市半日成交額為1.4萬(wàn)億，較上個(gè)交易日縮量546億。

上周五上下午兩次盤(pán)中跳水，顯示了在靠近4000點(diǎn)高位分歧加大，有些年終結(jié)賬機(jī)構(gòu)在堅(jiān)決拋售。

今上午早盤(pán)探底3959點(diǎn)后，各路權(quán)重股一起拉升，包括五大銀行股、六大權(quán)重、四大滬深300ETF和45只中證A500ETF，令大盤(pán)再創(chuàng)反彈新高3983點(diǎn)。最多時(shí)成交量比上周五同比增加853億，估計(jì)是圣誕休市的北向資金，在恢復(fù)交易后推高大盤(pán)。

但是個(gè)股漲跌比始終是懸殊跌多漲少，10點(diǎn)45分以后，510300ETF為代表的四大滬深300ETF和中證A500ETF開(kāi)始翻綠，大盤(pán)震蕩回落。同時(shí)成交量比上日減少550億，個(gè)人依然跌多漲多，超3400只個(gè)股下跌，并有20只股跌停。成交量的萎縮顯示了做多力量不足。

這表明拉權(quán)重股推高指數(shù)后，仍遭到年終結(jié)賬資金的拋售。從增854億到減少550億，越有1300億資金在出逃。

這就造成一種矛盾的局面，一方面十大機(jī)構(gòu)齊喊跨年度行情和春生行情已經(jīng)開(kāi)始。另一方面年終結(jié)賬機(jī)構(gòu)資金和高位獲利兌現(xiàn)資金在出逃。連續(xù)幾日大盤(pán)指數(shù)創(chuàng)反彈新高，主要是拉高權(quán)重股所為，而個(gè)股漲跌比懸殊漲多跌少，這才是年末市場(chǎng)的本質(zhì)。

所以冬播的投資者切忌高位追漲，需耐心等待大盤(pán)跳水時(shí)逢低吸納。冬播時(shí)段并非限于元旦前，通常會(huì)延續(xù)到1月10號(hào)前。因此要保持足夠的耐心，精選處于低位、低估值、高成長(zhǎng)的中價(jià)科技股。

下午關(guān)注：大盤(pán)下方能否收在5日線3952點(diǎn)之上？上方能否收在3960點(diǎn)之上？關(guān)注510300ETF和563360ETF兩類ETF的走向？1854:3446的個(gè)股懸殊跌多漲少局面能否有所改善？成交量能否在2萬(wàn)億以上？