年逾8000萬罰沒“成績單”，會否成為恒豐銀行上市之路的障礙

頻繁被罰是對恒豐銀行合規漏洞的警示，同時也是推動其全面整改的契機。對于恒豐銀行而言，要擺脫“屢罰屢犯”的惡性循環，順利達成上市目標，就必須補齊治理短板，筑牢合規底線，優化發展結構。只有將合規融入經營血脈，才能在行業轉型中行穩致遠，實現可持續發展。

歲末年初，監管罰單密集落地，多家銀行被“點名”。恒豐銀行尤為“惹眼”——2025年12月末，恒豐銀行濱州分行、日照分行、泉州分行接連領罰，違規領域集中于信貸全流程、數據報送等核心業務。

圖片來源：國家金融監督管理總局官網

據恒豐銀行三季度工作會議透露，該行2025年前三季度實現營收207億元、凈利潤45億元，同比分別增長7.25%、10.69%，成為唯一連續兩年營收凈利“雙增”的股份制銀行。

當頻頻被罰和亮眼經營數據出現在同一個主體身上，強烈的反差折射出的是中小股份行在規模擴張與合規風控之間的深層博弈。

持續加大不良資產處置

恒豐銀行業績逆勢增長，很大程度上依賴于對不良資產的大規模處置核銷，而非源于經營效率的實質性改善。事實上，這種模式是沒有可持續性的。

近年來，恒豐銀行持續加大不良資產清收、核銷、轉讓力度。截至2025年三季度末，其不良貸款率降至1.42%，創歷史新低，實現連續6年穩步下降。出清歷史包袱來優化資產負債表無可非議，但是用這種“外科手術”處置風險，并不能從根本上解決信貸投放中的風險管控問題。如果和同業進行對比，2025年三季度末9家A股上市股份制銀行中，7家不良貸款率低于1.4%，恒豐銀行1.42%的指標仍處于相對高位，資產質量改善工作并沒有十分到位。

銀行業息差企穩已經成為行業共性，恒豐銀行確實試圖發力中間業務拓展非息收入增長點，但是效果有限。從實際情況看，營收增長的核心驅動力還是靠著信貸規模擴張。2025年前三季度，其資產總額同比增長4.70%，與之直接相關的，就是監管罰單中頻繁出現的“貸款三查不盡職”“流動資金貸款管理不審慎”等違規行為。換言之，恒豐銀行本質上是在用合規風險換取短期業績增長。

平心而論，恒豐銀行的這種發展模式不是行業中的個例。行業競爭加劇、盈利壓力加大的現實，讓部分中小股份行陷入“規模擴張-風險累積-不良核銷-再擴張”的循環。這種模式不僅導致金融資源配置效率低下，還加劇了行業合規失衡。目前，監管對不良資產處置真實性、合規性的要求不斷提高，依靠核銷給業績“加美顏”的操作將越來越沒有空間。

“久治不愈”的內控

2025年，恒豐銀行吃到的罰單累加超過了8000萬元，“屢罰屢犯”特征明顯。

最突出的問題要數貸款“三查”機制缺位。2025年，恒豐銀行多家分支機構被罰都是因為同類信貸違規：重慶分行因貸款“三查”不盡職、掩蓋不良貸款被罰260萬元；泉州分行因三類貸款業務全流程違規被罰180萬元；昆明分行因流動資金貸款管理不審慎被罰205萬元。然而，信貸管理鏈條這類違規，早在2024年就已集中爆發——恒豐銀行因信貸管理不到位等相關原因被罰2000多萬元，比2023年多了近1300萬元。

恒豐銀行在業績公告中宣稱“建立健全風險防控體系”，但是一張張罰單暴露了其內控體系的真實質量。2025年9月，恒豐總行因“貸款、票據、理財業務管理不審慎”及“監管數據報送不合規”領罰6150萬元，這一天價罰單直指該行核心業務管控的失效。此外，消費者對于恒豐銀行的投訴量持續攀升，也直接說明了其內控存在問題——根據《經濟參考報》消息，2024年該行消費者投訴量達18622件，較2023年增加2770件，銀行卡、債務催收等業務成為投訴重災區。

圖片來源：國家金融監督管理總局官網

恒豐銀行合規風險頻發，與公司治理結構不完善關系密切。目前，12家全國性股份制銀行中尚未上市的只有兩家，恒豐銀行就是其中之一，使得資本市場對于其缺乏有效約束，股東監督與內部制衡機制有待健全。恒豐銀行雖然有中央匯金、山東資管等實力強大的股東支持，但治理缺陷作為歷史遺留問題仍有待解決。信貸投放風險偏好高，風控粗放，都是痼疾，“重業績、輕合規”的考核導向又導致分支機構的違規沖動難以抑制，最終形成了邊整改邊違規的尷尬局面。

資本補充與市場信心的兩難

相比于可以通過資本市場融資以補充資本、優化治理的上市銀行，恒豐銀行資本補充渠道受限，應對合規風險時挑戰更艱巨。糟糕的是，合規風險侵蝕的不僅僅是資本實力，還有市場信心，恒豐能否如愿達成上市目標還是個問號。

2024年和2025年，恒豐銀行累計交出了超過1億元的罰沒金額，本身就是對資本的直接消耗，會加重資本負擔。但違規業務導致的潛在風險敞口是更嚴重的問題，因為它可能進一步消耗核心資本。截至2025年6月末，該行核心一級資本充足率從2024年末的8.92%降至8.72%，資本補充壓力越來越大。2025年8月，恒豐銀行啟動增資擴股籌備工作，擬通過非公開發行方式補充核心一級資本，迫切程度可見一斑。但頻繁的違規，必然會影響投資者對銀行投資價值的判斷，資本補充的難度和成本都會走高。

2024年，恒豐銀行就已經著手全面啟動了上市準備工作。2025年，是該行籌備上市的關鍵時間段。按照常理，恒豐銀行本該大力優化合規治理，拔除痼疾，可結果卻交上了8000萬元罰沒金額的“答卷”。當前，證監會以合規治理、風險管控作為審核銀行上市的核心指標，恒豐銀行層出不窮的合規漏洞，顯然會影響監管對其信披真實性的信任。也就是說，2025年的不及格“答卷”，會成為恒豐銀行上市之路的障礙。

2025年6月，恒豐銀行新行長走馬上任。外界認為這是該行下決心革除弊端的信號。但事與愿違，這次人事調整完成不到三個月，恒豐銀行就吃到了年內最大一筆罰款，投資者信心隨之大受打擊。對于銀行而言，市場信心是安身立命的核心競爭力之一，合規風險持續暴露將對客戶信任度產生負面影響，制約業務發展。

“高罰單、高增長”的模式是畸形的，福兮禍之所伏，禍兮福之所倚。頻繁被罰是對恒豐銀行合規漏洞的警示，同時也是推動其全面整改的契機。對于恒豐銀行而言，要擺脫“屢罰屢犯”的惡性循環，順利達成上市目標，就必須補齊治理短板，筑牢合規底線，優化發展結構。只有將合規融入經營血脈，才能在行業轉型中行穩致遠，實現可持續發展。

作者 | 怡婷

編輯 | 吳雪

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