降杠桿！開始降溫了嗎？

Hello 老鐵們 大家晚上好啊

這兩天因為大盤溫度太高太高了 管理層開始主動降溫

1月14日晚間，上交所發布關于國晟科技相關情況的通報，國晟科技近期多次出現異常波動情形，公司已多次發布風險提示公告，提請廣大投資者審慎投資，注意投資風險。近日，該股股價繼續大幅波動，部分投資者在交易該股過程中存在影響股票交易正常秩序的異常交易行為，上交所依規對相關投資者采取了暫停賬戶交易等自律監管措施。上交所再次提醒投資者關注風險，審慎參與，合規交易。

2026年1月14日，經中國證監會批準，滬深北交易所發布通知調整融資保證金比例，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例從80%提高至100%。

需要說明的是，此次調整僅限于新開融資合約，調整實施前已存續的融資合約及其展期仍按照調整前的相關規定執行。

點評：監管層給“快牛”踩剎車了。這并不是要扼殺牛市，而是為了防止重演2015年的“杠桿瘋牛”悲劇，意在將市場從“資金推動型”的急漲模式，強行切換到“業績驅動型”的慢牛軌道。

短期內，市場成交量大概率會縮水，那些靠講故事、蹭熱點、高杠桿堆起來的板塊（如微盤股、純題材股）會面臨“抽血”壓力；而那些業績扎實、分紅穩定的核心資產，反而可能成為資金避險的港灣。

單位保證金的融資購買力下降了20%（從125萬降至100萬）。這意味著在同等自有資金規模下，市場的新增杠桿資金“彈藥”被直接削減。

監管層選擇在2026年1月出手，絕非偶然，而是基于幾個危險信號：

兩融余額過熱： 截至2025年底，全市場融資余額已經突破2.5萬億元，創下近年新高，甚至超過了2015年部分時期的水平。杠桿資金如果繼續狂飆，一旦市場回調，極易引發“踩踏”。

我們可以看看歷史上類似政策出臺后的劇本。

2015年11月上調 (50%→100%)：瘋牛后去杠桿，兩融余額過高市場短期劇烈震蕩，兩融余額見頂回落，風格從題材炒作轉向藍籌防御，最終結束了杠桿牛市。

2023年9月下調 (100%→80%)：市場低迷，需要活躍資本市場釋放了約4000億增量資金，短期提振了情緒，券商板塊受益。

2026年1月上調 (80%→100%)當前情況：兩融創新高，防范過熱預判：短期成交縮量，高貝塔板塊回調，市場進入冷靜期，慢牛邏輯接棒。

2015年的上調是“急剎車”，當時是從50%的超低門檻直接翻倍到100%，沖擊力極大。而這次是從80%回到100%，屬于“點剎”，力度相對溫和。監管層的意圖很明顯：不要“瘋牛”，要“慢牛”

我的投資策略：

賣出特別高位純粹博弈股 買入低位未來業績可能有爆發或者改善的藍籌

所以今天下午我在群里也說了目前的情況

超級油運的邏輯并沒有改變

1 周末伊朗問題不知道要出什么幺蛾子

霍爾木滋海峽可能會有大的變故

進一步提升油運價格韌性和彈性

2 輪船和海能一季度業績都會很漂亮 25-30億凈利潤，全年可能會突破100億利潤

估值也就8倍 還好吧 彈性比較大

3 大國博弈，可能更加要考慮能源運輸的安全性，畢竟關系到14億人能源安全 估值可以提高

現在美帝就是強盜邏輯，搶到一艘油輪就是自己的，很難評價 世界燈塔消失，大國博弈加劇

明天咱們說豬肉板塊投資邏輯，想看的朋友可以下面點個贊打個賞