華夏幸福，難平安

老板王文學曾寄希望于“三羊開泰”的高管團隊，以及在平安的金融助力下，讓華夏幸福真正的實現幸福夢想。

只不過，當夢醒了，一切都被打回原形，在危機前他們選擇互相撕破臉，對薄公堂。

從巔峰的“三羊開泰”說起

不管你信不信有三羊開泰的說法，但現實中華夏幸福確實出現過，并且是在房地產高歌猛進的時代。

這三只羊，分別是王文學、孟驚、吳向東，他們同為1967年出生。特別的查了一下67年的羊，是火羊之命。

至于好與壞，有不同的解讀。當然，在吳向東之前，華夏幸福的高管團隊中是有兩羊，一個是王文學和打拼多年的孟驚。

2018年初，平安作為戰略投資者入股華夏幸福。2019年2月，吳向東加盟華夏幸福，擔任聯席董事長、首席執行官兼總裁職務。

當然，為了籌齊“三羊開泰”華夏幸福和平安都煞費苦心，并且對于平安而言，那是用真金白銀換來的。

平安覬覦地產圈已久，華夏幸福獨特的PPP模式，注定了它非常缺錢，在互有需求的情況下，雙方一拍即合。雙方明確在產業新城、綜合金融服務和新興實業等領域加強戰略協同合作。

2018年7月，華夏幸福控股股東華夏控股以每股23.655元的價格，向平安資管轉讓5.82億股股份，占公司總股本的19.70%，交易總價款高達137.7億元。

僅僅半年后，雙方合作再度加碼。華夏控股再次向平安資管轉讓1.71億股股份，占總股本的5.69%，每股轉讓價24.597元，交易價款約42億元。

兩輪交易落定，平安系通過持股5.73%的平安資管與持股19.52%的平安人壽合計持有華夏幸福25.25%的股份。

平安當時的想法非常簡單，那就是當個二股東就好，做好財務投資人角色。然而，平安不會想到，由于華夏幸福后邊的暴雷等問題，平安的玩票最終了華夏幸福第一大股東。

三羊開泰的組合，也有人說一場權利的斗爭，吳向東代表的是平安馬明哲的靈魂人物，他的方向是進攻南方市場，并且要高舉高打。這在當時，搞出了南北方雙總部的戰略。

當然，受影響最大的當屬孟驚，2014年5月至2019年2月，孟驚一直擔任華夏幸福總裁。產業新城和地產開發，營收和利潤年年走高。

當市場一度認為，三羊開泰組合會為華夏幸福帶來新生時候。意外事件就接連發生了，但核心問題是投資人平安需要從華夏幸福賺到錢。換句話說，華夏幸福拿了平安的錢，需要拿出好成績回饋。

據說，根據雙方約定，華夏控股向平安資管承諾，以華夏幸福2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤為基數，2018年、2019年、2020年的凈利潤增長率需分別不低于30%、65%、105%。

2018年華夏幸福實現凈利潤117.46億元，2019年凈利潤達146.12億元，兩年業績均勉強踩線達標，驚險完成對賭承諾。

只是到了2020年，地產行業發生了巨變。正處于高舉高打中的華夏幸福，吳向東主導的新業務在2020年新進南京、廣州等城市，共新獲取4個商辦綜合體項目，中標1個項目代建服務，鎖定3個城市更新項目的前期服務商。已覆蓋南京、武漢、廣州、哈爾濱、東莞、深圳等國內城市。另外華夏幸福新業務還涉及科學社區、公共住房、康養等新型不動產領域。

重資產意味著，很難短期內貢獻業績。最終的2020年財報顯示，華夏幸福承受了巨大的業績壓力，這一年主要財務指標全面下滑，實現營收1012億元，同比降低3.8%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為36.6億元，同比下降74.9%；報告期內，公司實現銷售額940.66億元，較上年同期下降34.30%。

2020年也成了華夏幸福與平安分歧的重要時間節點，平安方面需要吳向東能夠力纜狂瀾。沒成想，迎來的是連續三年的虧損，2021年和2022年加起來虧損將近500億元，這是平安所不能接受的。盡管在數據上上看，2022年實現了歸母凈利潤15.83億元，同比扭虧，但是扣非凈利潤虧損164.89億元。

三羊開泰的組合，不過是三年的時間，就徹底的宣告解散了。

2022年4月5日晚間，華夏幸福發布公告，公司董事會于近日分別收到吳向東辭任報告，給出的解釋是吳向東因個人原因辭職。

一年后，另一只羊孟驚也出事了。

2023年2月14日晚間，華夏幸福公告，公司董事兼聯席總裁孟驚因涉嫌違法犯罪被到湖北省咸寧市崇陽縣監察委員會實施留置。

三年時間里，三羊開泰經歷過短暫的高光時刻，只是，很難說實現了預期。華夏幸福與平安對于現狀都非常的不滿意，只是雙方誰也沒找到解決方案，華夏幸福也走向了重組之路，只不過這條路并不好走，并且更大的分歧讓他們撕破臉，掀了桌子。

不好惹的又一只羊

王文學、孟驚、吳向東的三羊開泰組合散了，沒想到的是，平安方面又安排了一只羊過來，這就是同為1967年出生的王葳。

2023年1月，平安人壽投管中心的風險專家王葳被派駐華夏幸福兼任董事，同年3月，她成為平安系在華夏幸福董事會中的唯一代表。豐富的履歷顯示，其曾任平安銀行濟南分行行長助理、平安銀行能源金融事業部總裁助理、副總裁、平安銀行特殊資產管理事業部副首席風險專家等職務。

王葳是眼看著華夏幸福的一次次業績崩塌：

2023年，華夏幸福實現營業收入359.07億元，較上年同期上漲12.41%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-60.28億元。報告期內，公司實現銷售額109.33億元，較上年同期下降21.76%。

報告顯示，華夏幸福2024年營業收入為237.65億元，同比下降33.81%；歸母凈利潤為-48.17億元，同比增長20.08%；扣非歸母凈利潤為-115.81億元，同比下降13.76%；

華夏幸福就像失控了一樣，巨虧再現，預計2025年歸母凈利潤虧損160億元-240億元。

不僅是糟糕的業績讓平安很生氣，華夏幸福的一些列操作更是惹怒了平安。

2025年11月17日，債權人龍成建設工程有限公司因417萬元工程款未獲清償，向廊坊中院申請對華夏幸福進行重整，并同步啟動預重整程序。兩天后，華夏幸福便公開表示對該申請無異議，迅速發布相關公告。

而作為公司董事的王葳，直到公告發布后才知曉此事。2025年11月19日晚，董事登報聲明,聲明的內容非常細致，說明平安方面的有多不滿。

面對這份代表平安的聲明，華夏幸福選擇硬剛一下。

2025年11月21日，華夏幸福董事的馮念一回應相關質疑及法律專家從專業角度解讀華夏幸福預重整流程合法合規合理。馮念一表示上市公司預重整有兩種申請模式，一種是被債權人申請，一種是上市公司主動申請。被債權人申請的不需要開董事會、股東會；只有上市公司主動申請的，才需要提交董事會、股東會審議。

一下子更加激怒了平安方面，2025年12月19日，平安人壽向華夏幸福送達提案通知，提請新增五項臨時提案，試圖通過股東大會介入公司治理，挽回自身話語權。這五項提案直擊核心，涵蓋了預重整事項認定、董事任免、財務監督、信息披露等關鍵領域。

華夏幸福與平安的矛盾在2026年迎來了大爆發，從一些列的公告中可見。

2026年1月8日，平安資管與平安人壽正式向上海國際經濟貿易仲裁委員會提起仲裁，將華夏幸福控股股東華夏控股及其實際控制人王文學推上被告席，索要高達64億元的業績補償款及逾期違約金。

此后，華夏幸福的董事馮念一也退出了董事會，更像是這場爭斗的犧牲品。

在一系列重創后，華夏幸福還公告了股票在2025年年度報告披露后可能被實施退市風險警示，也就是大概率華夏幸福要被ST了，這是擺在平安面前的又一道難題。

在資本市場上，華夏幸福也是多個跌停，一度跌至1.42元附近，要是在這么跌下去，退市的風險就更大了。

2026年，華夏幸福已經被逼到了懸崖邊上。老板王文學還能創造奇跡嗎？

至少從目前情況來看，華夏幸福難平安。

一方面是，確實是異常艱難，退市邊緣，難求平安。另外一個層面，華夏幸福成了擺在平安面前最大的難題。

華夏幸福難，平安亦更難。