來(lái)認(rèn)識(shí)下2025年最活躍的CVC

「這回知道爆金幣找誰(shuí)了」

先說(shuō)結(jié)論，最活躍的是螞蟻。

這個(gè)論斷源于我發(fā)現(xiàn)，螞蟻過(guò)去一年接盤(pán)了極多明星AI應(yīng)用。

最出名的是Vivix AI的劉宇，投后估值13.2億美金，這個(gè)在AI奔涌的三年里也屬于神跡了，我們凡人無(wú)法評(píng)價(jià)，等發(fā)產(chǎn)品了實(shí)事求是講一講。

和紅杉同一輪投了當(dāng)時(shí)估值5、6億美金的Lovart，屬于是愛(ài)冕TV。

投了自然選擇以及另外一家估值10億人民幣的AI游戲明星項(xiàng)目，這兩個(gè)我表示大力支持，投游戲就是好。

順手投了Rockflow，這個(gè)屬于有機(jī)會(huì)業(yè)務(wù)協(xié)同，但我感覺(jué)Rockflow最大價(jià)值是幫人開(kāi)美股。

前幾天號(hào)稱(chēng)「中國(guó)Coding Agent最大融資浮現(xiàn)」的，螞蟻也投了1億人民幣，以及諸如、深度原理和一連串的機(jī)器人項(xiàng)目。

其中最值得被提及的是，恭喜葬AI的老朋友再下一輪融資，距離被螞蟻收購(gòu)更近一步。我能期待鍇杰去拯救靈光嗎

螞蟻投資真是來(lái)就有啊，不會(huì)讓你失望。

但螞蟻當(dāng)年可不是這樣的。

螞蟻?zhàn)畛雒耐顿Y案例有兩個(gè)，一個(gè)是投了奧比中光，一家做3D傳感和人工智能視覺(jué)識(shí)別的公司，和支付寶聯(lián)手推出了刷臉支付。

另一個(gè)是在投入ofo，看到ofo和摩拜有合并的風(fēng)險(xiǎn)后，趕緊扶持哈啰，為它提供了信用支付、風(fēng)控的支持，讓它短時(shí)間內(nèi)全面免押。

這才是螞蟻CVC的核心作用：「用投資的方法幫公司做業(yè)務(wù)」。

最新的螞蟻式投資是2024年用20億人民幣收購(gòu)了好大夫在線。要知道好大夫的股東里還有百度和騰訊，收購(gòu)期間還傳說(shuō)某廠拒絕簽字，但螞蟻還是拿下了。螞蟻戰(zhàn)投就該打這種仗

而好大夫在線為螞蟻阿福提供了28萬(wàn)專(zhuān)業(yè)醫(yī)生及相關(guān)的問(wèn)診數(shù)據(jù)。金融、保險(xiǎn)、醫(yī)療都是螞蟻碗里的，健康本身又是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)重要的一環(huán)，所以all in阿福的邏輯很順暢。

我支持在微信的地盤(pán)投張曉龍的廣告

只有焦慮得受不了，才會(huì)想到做靈光這種本身業(yè)務(wù)毫無(wú)關(guān)聯(lián)的老登馬卡龍，還吹牛要做AGI時(shí)代的。我有點(diǎn)好奇馬卡龍和靈光怎么和螞蟻戰(zhàn)略協(xié)同了

我認(rèn)為純粹是太想證明自己的存在了。猶記得，螞蟻2019年還說(shuō)過(guò)將不再投資C輪前的公司。AI一來(lái)，大伙都忘記了我是誰(shuí)

我簡(jiǎn)單把過(guò)去一年的CVC分為兩類(lèi)：有基本盤(pán)的和沒(méi)有基本盤(pán)的。

阿里、騰訊都是有基本盤(pán)的，穩(wěn)坐釣魚(yú)臺(tái)，可以肆無(wú)忌憚地投。

阿里有云服務(wù)，比如投MiniMax和Kimi，一部分投資額是用算力抵的功德券，而大模型公司又要購(gòu)買(mǎi)云服務(wù)，MiniMax 25年前9個(gè)月就向購(gòu)買(mǎi)了5830萬(wàn)美元阿里云服務(wù)。這種投資是穩(wěn)賺不賠的。

騰訊是流量入口，微信+游戲的渠道優(yōu)勢(shì)能讓它純做財(cái)務(wù)投資。5億美金估值以上的AI 應(yīng)用騰訊都接得住，比如Manus和Genspark。我了解到騰訊還在看Lovart和OiiOii，保不齊未來(lái)我們能上微信小程序生成AI漫劇了。

沒(méi)基本盤(pán)的顯然更加焦慮，邊投邊做新業(yè)務(wù)，有點(diǎn)難成章法。

比如小紅書(shū)，與其舉辦吃流量的獨(dú)立開(kāi)發(fā)者大賽，感覺(jué)不如多扶持一點(diǎn)帶流量的文科生學(xué)AI的博主。不過(guò)沒(méi)關(guān)系，我上小紅書(shū)就不是看AI的。

至于小紅書(shū)投資，第一印象是接了一些真格的案子，比如我了解到小紅書(shū)在看Typeless，第二印象是去年下半年「攪動(dòng)深圳投資圈」，投了只「讓物理學(xué)不存在的飛行寵物」，不過(guò)有親歷者告訴我們說(shuō)這玩意真能飛，有沒(méi)有見(jiàn)過(guò)的說(shuō)說(shuō)？

再說(shuō)京東。芙崽和Looki的首發(fā)都在京東。芙崽號(hào)稱(chēng)賣(mài)了12萬(wàn)份，我想不明白這個(gè)怎么能賣(mài)這么多份，因?yàn)槲野l(fā)現(xiàn)這玩意有點(diǎn)蠢。創(chuàng)始人說(shuō)是「主動(dòng)降智」的。

可能我有厭蠢癥，一直用不太起來(lái)。前段時(shí)間我去參觀阿里通義硬件展，滿(mǎn)屋子都是芙崽，我用了下比正版還蠢，還以為這里是芙崽比蠢大賽呢。

但京東戰(zhàn)投還是值得期待的。畢竟有達(dá)達(dá)和愛(ài)回收珠玉在前：京東投資這兩家公司后，把京東到家業(yè)務(wù)給達(dá)達(dá)，拍拍二手業(yè)務(wù)給愛(ài)回收。同時(shí)京東還出手了Vivix AI的劉宇，不知道商家之后能不能拿它實(shí)時(shí)生成商品頁(yè)面。

哦對(duì)了，還有一家有基本盤(pán)的公司差點(diǎn)忘說(shuō)了，我們的老朋友百度，BAT三巨頭之一還有人記得嗎

百度風(fēng)投的投資人加上創(chuàng)業(yè)者就發(fā)風(fēng)投是獨(dú)立的，和百度沒(méi)關(guān)系。但百度戰(zhàn)投的兄弟姐妹就比較倒霉了。這其間的心酸我是懂的

而被百度投的明星創(chuàng)業(yè)者雖然口嫌體直地參加大會(huì)，但從不主動(dòng)提被百度投資——嗯，說(shuō)的就是張?jiān)鹿夂完惷帷?/p>

但拿百度錢(qián)的創(chuàng)業(yè)者們真沒(méi)啥可抱怨的，畢竟「百度投的每個(gè)公司都是雪中送炭，但凡能拿到其他人的錢(qián)都不會(huì)拿百度的。」

以上都是寫(xiě)給投資人對(duì)號(hào)入座的。

對(duì)創(chuàng)業(yè)者而言，從CVC視角反推，這次機(jī)會(huì)確實(shí)比移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)更大。當(dāng)年美團(tuán)、餓了么、京東、滴滴、小紅書(shū)、B站各類(lèi)小巨頭都要在阿里騰訊中選邊站或全都要。

今天的創(chuàng)業(yè)者還不需要考慮這個(gè)問(wèn)題。因?yàn)樵赑C和出海領(lǐng)域，阿里騰訊還不具備絕對(duì)統(tǒng)治力。

這個(gè)階段更像游戲創(chuàng)業(yè)，天才制作人還不用關(guān)心渠道的事情，只需要產(chǎn)品足夠好。可惜大部分人都在邊抄襲邊炒作

當(dāng)然也可能是大的還沒(méi)來(lái)——因?yàn)椋ɑ蛟S是）第一家BAT同時(shí)入股的AI應(yīng)用公司就要出現(xiàn)了。至于是哪家AI應(yīng)用公司請(qǐng)回看上文。

（本文配圖由ChatGPT生成，純?nèi)斯?xiě)作。再預(yù)告一下周六舉辦的線下活動(dòng)。）