黃金是否處于史上最大的上漲周期？

黃金是否處于史上最大的上漲周期？國際金價已經逼近5000美元一盎司了。黃金過3500美元的時候，很多人就在說風險。之后黃金過4000美元，依然很多人喊風險。現在馬上就要破5000美元了。

黃金就是從你不信到你不得不相信。從2019年到現在，黃金從1300美元開始啟動，目前已經來到5000美元附近，已經漲了284%。很多人覺得太夸張了。同時間段內，全球幾乎找不到其他漲得這么好的資產了。

這一輪黃金從疫情開始啟動，之后在地緣政治危機，中美貿易摩擦，全球央行的瘋狂增持中一路上漲。

那我們為什么要去討論黃金是不是處于歷史最大的上漲周期中呢？這就是要幫助我們去理解，這輪黃金上漲的天花板到底在哪里？我們都知道，黃金歷史幾乎就是走一個大長牛的，這是美元超發結果的決定的。

不過在短周期內，黃金的走勢并不是永遠往上走，很多時候黃金也會處于較長的調整周期。比如說2011年到2019年黃金幾乎就是一直趴著不動，在1000多美元一直波動。

那黃金歷史上除了這一次之外，還有兩次更大的牛市。上一次就是2001年到2011年，當時美元從258美元漲到了1813美元，漲幅是600%以上。

當時黃金上漲幾乎是從互聯網泡沫破裂開始的，中間又有阿富汗戰爭、伊拉克戰爭加持，然后就是2008年的全球金融危機，美元大幅度降息，最終讓美元價格在2011年走到歷史新高。

不過這一次黃金牛市，還不是最牛的。上一次是1970年到1980年，這一次黃金是從35美元一盎司走到了850美元，漲幅是夸張的十幾倍。當時全球經歷了布雷頓森林體系破裂，石油危機、中東戰爭等等，一系列的全球性大事，在多種因素的推動下，黃金一路暴漲。

如果從歷史的角度來看，這一輪黃金應該還有不少的上漲空間。畢竟這一輪黃金上漲周期，如果從2015年的階段性低位來看，也就是漲到了300%多而已。

不過大家應該也看到另外一個規律，那就是三輪黃金牛市，每一輪上漲的幅度是越來越小。因為這里有一個原因，那就是現在隨著世界經濟發展，像70年代那樣的全球性危機越來越少，因為現在經濟合作太多了，大國之間是不會真正鬧起來的。你看中美之間似乎貿易摩擦很嚴重。可是跟當年美蘇冷戰相比，完全不是一回事。

中美不過是合作又競爭而已。那個時候美蘇就差直接動手了。另外現在大國之間也是很難爆發真正的戰爭。因為大家的武器都太先進了。

從這個角度來說，這一輪黃金上漲，肯定不會跟前兩輪一樣。如果這么看的話，黃金是不是已經漲得差不多了呢？我看還沒有，因為AI泡沫還沒破。一旦AI泡沫破了，那黃金還得大漲一輪，甚至漲到六千、七千都有可能。

對于普通人而言，到底能不能買黃金呢？如果你這筆錢是打算10年內不動的話，那你可以買黃金。可是如果你打算短期投機，那你就千萬別去買。我們假設黃金現在還能漲到7000美元，那就是40%的上漲空間。可是如果黃金開啟下跌周期，那隨時就是要腰斬斷的。那就是你用一個下跌50%的可能，去搏一個上漲40%的機會。看起來好像不怎么劃算。

其實黃金什么時候會開始下跌，最大的因素還是美元。當這一輪美元降息開始踩剎車之后，并且有加息信號之時，那就是黃金下跌的開始。另外黃金下跌，一定早于美元加息。因為降息開始之后，也就意味著加息是早晚的事情。貨幣肯定是一個又一個周期，所以黃金也是跟著美元反周期走的。