最航運 | 伊朗局勢利好油運 對集運淡季影響忽略不計

0/ 我是最航運丹尼斯，今天臘八，準備過年啦，出完、囤完年前最后一批貨，市場也就正式進一步加速進入淡季。本周的焦點重回伊朗，利好油運有望再創階段性新高，但對集運淡季影響可以忽略不計。

1/美軍在中東區域顯著增強軍事存在，包括航空母艦打擊群和其它戰斗力量向該地區移動，顯示美國將力量向伊朗臨近方向集結。 美國總統特變量及高級官員曾多次就伊朗局勢釋放強硬表態和威脅可能采取軍事行動。

2/ 不過 目前美方采取的仍是加強威懾與部署、并結合外交壓力的策略，最終是否采取軍事行動仍取決于未來伊朗及地區局勢演變。最重要的第一觀察指標，是美軍是否出現明確的攻擊前部署形態。單純的航母存在并不等于即將動武，真正需要警惕的是空中加油機、電子戰飛機、大規模戰術航空力量是否同步前推，以及中東美軍基地是否開始撤離非必要人員或家屬。一旦出現這種體系化聯動，通常意味著美方已開始從單純威懾，轉向為真實作戰進行實質性準備。

3/第二個優先監控指標，是伊朗及其武裝力量是否將軍事動作直接對準美國本身。目前伊朗的強硬表態大多仍停留在威懾層面，真正的升級信號將體現在是否明確點名美軍基地、航母或航線作為目標，并配合實彈演練、反艦或遠程打擊能力展示。

4/第三個關鍵指標，是特朗普本人話術與角色定位的變化，可以關注其Truth Social的在線執政。在當前階段，他的表態更多屬于高壓威懾和政治施壓，真正需要警惕的是話術從威脅式語言，轉向“作為總統我不能允許”“美國必須采取行動來保護安全”這類責任型敘事。一旦特朗普開始把決策與總統職責直接綁定，說明軍事選項已從談判工具進入實質決策層面。

5/ 過去一周，VLCC市場進一步走強，當前前段船位供應偏緊。尤其是在2 月初裝貨貨盤集中釋放的背景下，尚未鎖定運力的租家可用緩沖空間明顯受限。 盡管VLCC整體供給并未出現極端短缺，但近期貨量需求保持強勁，疊加部分航段運力承壓，推動即期船位價格持續上行，市場情緒明顯偏向船東一側。現階段運價走勢仍主要由即時供需主導，而非遠期預期驅動，不排除在階段性沖高后于高位區間運行。

6/ 而對于集運市場而言，無論是所謂的光伏退稅搶運，還是伊朗局勢帶來的所謂潛在擾動，在淡季階段均可基本忽略不計。這類事件性因素的影響，難以對沖淡季背景下貨量偏少、運力充裕的供給基本面。然后進入傳統旺季的6–8 月，集運市場走勢則仍可維持此前所提到的季節性預期。

7/ 包括歐洲港口擁堵情況，對于淡季來說也是 杯水難填溝壑。值得一提的是，最近常年嚴重擁堵的鹿特丹緩解了。下面這德迅的每周報告。

船視寶的港口監控數據趨勢也保持一致。

不過安特衛普、漢堡、南安普敦等主要基港仍處于嚴重擁堵狀態，對區域內船期穩定性和內陸轉運效率持續形成制約。

8/ 今天到此，附上周末視頻號發的的二個事件，明天再見。