春節黃金熱調查：金鈔、紀念鈔、金條，究竟該怎么選？

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投資金條更接近實時金價，流通變現渠道也相對規范，相對更保值，也更適合實物黃金的投資。而紀念鈔、工藝品類的金鈔等產品的投資則相對分化，這類產品往往較實時金價而言溢價更高，并不適合以黃金投資的目的持有。

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作者 |楊夢雪

編輯 |肖嘉

排版|黃玥

新年將至，寓意財富與祝福的“壓歲金鈔”再度成為熱門禮品。

21世紀經濟報道記者了解到，部分消費者在電商平臺購買“金鈔”后，發現實物與宣傳嚴重不符，材質涉嫌造假。

上述事件并非孤例，此前也有多家媒體進行過報道。這折射出火熱行情下一個繁榮而無序的市場：一邊是商家利用“黃金保值”“絕版收藏”的話術吸引消費者，尤其是為節日送禮而奔忙的普通家庭；另一邊則是產品質量參差不齊，甚至涉嫌欺詐的行業亂象。

市場上火熱的壓歲金鈔到底是什么？與紀念幣、紀念鈔有何區別？各類繁雜的金鈔、賀歲鈔等是否能夠保值增值？作為消費者，又該如何選購這類產品？記者與多位從業人士就這些問題進行了深度交流。

壓歲金鈔走紅

臨近春節，壓歲金鈔、賀歲金這類黃金產品再度走俏。

“嚴格來說，金鈔沒有一個通用的定義，本質上是基于商業宣傳需求而出現的一個術語。只有央行發行的一些紀念幣、紀念鈔是有面值的法定貨幣，電商渠道賣的壓歲金鈔大多不在這個范疇，本質是一些黃金工藝品。”一位貴金屬行業從業人士對記者表示。

目前市場在售的主流產品大致可以分為兩類，一類是央行等權威機構發行的紀念鈔或紀念幣，另一類是金店、珠寶品牌、貴金屬公司等推出的各類黃金工藝品。

權威機構發行的紀念鈔、紀念幣等貴金屬產品，往往會帶有編號和鑒定證書。但其中，只有部分央行發行的紀念幣屬法定貨幣范疇。

如熊貓金幣，建設銀行手機銀行顯示，熊貓金幣由中國人民銀行發行，國家造幣廠鑄造，中國金幣集團總經銷，為中華人民共和國法定貨幣。2026熊貓金幣100克面額1500元，150克面額2000元，單套售價分別為170360元和255530元。

銀行作為比較權威的代銷機構，除銷售上述紀念幣類產品外，也有銀行上線壓歲、賀歲主題的金鈔工藝品。如招商銀行手機銀行上線的多款壓歲錢、賀歲金產品，0.3克的招行金馬上添福壓歲錢售價888元，3克的招行會賺會花壓歲金售價3824.04元。

此外，近年來在社交平臺大火的壓歲金鈔等則主要是黃金工藝品，有諸多知名品牌推出此類產品，款式也更五花八門。

記者檢索發現，多家知名品牌都在相關產品的標題中打著壓歲錢、金鈔等關鍵詞。如潮宏基一款壓歲錢金鈔產品約0.5克售價946元，菜百首飾的足金馬年金鈔1克售價2120元，老廟黃金馬上暴富工藝金條0.5克售價888元。

金鈔保值嗎？

值得關注的是，無論是上述的紀念性金質產品還是各類黃金工藝品，與金條等投資性黃金產品仍存在區別。

總結多位從業人士的說法，投資金條更接近實時金價，流通變現渠道也相對規范，相對更保值，也更適合實物黃金的投資。而紀念鈔、工藝品類的金鈔等產品的投資則相對分化，這類產品往往較實時金價而言溢價更高，并不適合以黃金投資的目的持有。

判斷金鈔或紀念鈔是否保值，最主要和直白的方式是看“含金量”。

“比如很多年前發行的猴年金鈔，當時的價格是500塊，含金量是1克，放到現在肯定是保值的。現在賣的很多金鈔，含金量只有0.1克甚至0.001克，而且溢價很高，這種就不要考慮什么保值升值了。”一位貴金屬從業人士對記者表示。

另一位從業人士同樣表示，現在大熱的小克重金鈔類工藝品，往往含金量較低，核心價值主要在于創意、工藝和情感表達。

“現在很多人買賀歲金鈔當壓歲錢給小朋友包紅包，也有年輕人在生日、紀念日的時候買來作禮物，你會發現火起來的其實都是小克重的。黃金的延展性很強，0.1克也能做成一大張，很好玩很有意思。這種主要就是情感表達了，按克價算肯定是不劃算的，投資屬性相對比較弱。”上述人士表示。

有業內人士同時提到，以投資為目的炒央行發行的紀念幣、紀念鈔等，同樣存在不確定性。“生肖紀念鈔每年都有很多人炒，也有很多黃牛在炒，但不是炒紀念鈔都能賺錢，也有人買了以后沒人收。”

上述人士建議，投資這類產品，主要還是通過銀行等官方銷售渠道原價購買，從二級市場買溢價的產品，投資的不確定性就大大增加。“當然如果自己喜歡，還是可以買來收藏的。”

記者從二手平臺搜索了多款紀念鈔產品發現，不同年份的紀念鈔溢價確有不同，而且二手賣家的宣傳口徑也主要以偏收藏、紀念的方向為主。如今年剛剛發售的馬鈔，很多商家的宣傳點在于十連號、生日號、年份號等。

消費歸消費，投資歸投資

同時需要關注的是，目前售賣金鈔等黃金工藝品的商家和渠道魚龍混雜，此前已有不少消費者投訴稱在電商平臺買到假黃金，索賠無門。

那么要如何選購一款靠譜的產品？業內人士總結了“選渠道、看出身、驗身份”3個關鍵步驟。

首先是“選渠道”。“最重要的肯定是要從靠譜的渠道去買，比如銀行，比如一些大品牌的金店或者網店，有品牌背書一般是比較有保障的。”一位業內人士表示。

其次是“看出身”。上述人士表示，有些紀念鈔由權威機構發行，如央行、中國金幣總公司、正規造幣廠等，這類產品本身就有發行機構的背書。銀行或黃金品牌商等代銷此類產品，往往也會標識權威機構的授權書等。

此外還可以“驗身份”。正規產品一般會配有國家級或省級權威檢測機構出具的證書，“產品上都會清晰標注材質，比如純金會標Au999.9，可以看一下證書上的產品重量、成色等是否與實物相符。另外證書上也會有一個二維碼，可以直接掃碼或者通過檢測機構官網來查驗。”

當節慶的喜悅與黃金的光芒交織，壓歲金鈔承載的已不止于一份禮物，更是一份對美好的期許。既滿足了人們對儀式感、文化寓意和情感儲存載體的強烈需求，也創造了傳統黃金制品之外一個充滿創意與溫情的新賽道。

正如多位受訪人士在采訪中都提到的，購買這類產品核心理念仍然是消費歸消費，投資歸投資。

若為情感與紀念付費，那么金鈔的價值在于設計、工藝與文化故事。欣然接受其藝術溢價，如同購買一束精美的鮮花或一場精彩的演出，所求在于瞬間的感動與永恒的回憶。

若為資產保值與增值，那么標準化的投資金條、可回購的金幣等，才是更透明、流動性更好的金融工具。它們的價值錨定于全球金價，而非華麗的營銷話術。