東吳基金高層“換血”！考驗才剛剛開始！

2月14日，老牌公募基金公司——東吳基金管理有限公司（以下簡稱“東吳基金”）發布公告，宣布原副總經理李杰因“個人原因”離任。與此同時，公司一口氣引入兩位新任副總經理：葛鋒出任常務副總經理，夏志凡擔任副總經理。這一罕見的“一退兩進”人事調整，不僅引發市場廣泛關注，更被業內解讀為東吳基金在業績長期低迷、行業競爭加劇背景下的一次關鍵性“換帥求變”。

李杰時代：增長乏力，錯失窗口期

李杰執掌東吳基金投研與業務運營多年，但其任內公司整體發展并未實現突破。盡管東吳基金早在2004年便已成立，且背靠東吳證券這一實力股東，但在過去五年中，其管理規模始終徘徊在行業中下游，產品線雖覆蓋股票型、混合型、債券型、REITs等全品類，卻鮮有“爆款”出現。

尤其在權益類投資領域，盡管旗下老將劉元海管理的“東吳移動互聯混合”憑借長期穩健表現，在近三、五、七年均位列同類第2，成為公司少有的亮點，但整體投研體系未能形成協同效應，多數產品表現平庸。固收業務雖保持穩定，卻也未能如永贏、鵬華等同屬“券商系”的基金公司那般快速擴張。

更關鍵的是，在公募行業從“規模驅動”向“質量驅動”轉型的關鍵窗口期，東吳基金未能有效利用股東資源構建差異化優勢。對比同期由東吳證券控股的其他子公司在財富管理、投行業務上的快速整合，東吳基金在渠道協同、品牌建設、產品創新等方面明顯滯后。

一位接近公司的人士坦言：“李杰風格偏保守，對市場變化反應較慢。在2023—2025年這輪結構性行情中，公司錯失了布局科技、高端制造、公募REITs等賽道的最佳時機。”

雙將上任：一個主攻市場，一個夯實組織

此次接棒的兩位新副總，背景鮮明、互補性強，釋放出東吳基金“既要外拓、也要內修”的強烈信號。

葛鋒，曾任信達澳亞基金首席市場官，此前在永贏基金擔任渠道業務總部總經理期間，成功推動其權益類產品在銀行、券商等核心渠道破局，展現出極強的市場開拓與資源整合能力。他的加盟，被普遍視為東吳基金意圖打破渠道瓶頸、重振銷售體系的關鍵一步。

夏志凡則深耕人力資源與組織管理十余年，歷任平安人壽、陽光人壽、財通資管、永贏基金及東吳證券的人力高管，深諳金融機構人才激勵與組織效能提升之道。在當前公募行業人才流動加劇、投研團隊穩定性下降的背景下，夏志凡的加入，或將推動東吳基金內部治理結構優化，為投研一體化和長期文化建設提供支撐。

值得注意的是，兩位新副總均有“永贏基金”履歷，而永贏正是近年來依托寧波銀行與股東資源實現跨越式發展的“券商系”典范。這或許暗示東吳基金正試圖復制類似路徑——以股東協同為基礎，聚焦細分賽道，打造“小而美”的精品化模式。

新班子能否破局？考驗才剛開始

目前，東吳基金已形成由董事長薛臻（東吳證券總裁兼任）、總經理李素明領銜，葛鋒、夏志凡為兩翼的新管理架構。李素明自2023年上任以來，提出“穩中求進、守正創新”的經營方針，并推動投研一體化改革，但成效尚未充分顯現。

如今，隨著市場化營銷高手與組織管理專家的到位，東吳基金終于補齊了“戰略-執行-人才”三角中的關鍵短板。然而，挑戰依然嚴峻：

行業馬太效應加劇，頭部公募占據超70%的增量資金；

中小基金公司同質化嚴重，缺乏品牌辨識度；

投資者對業績持續性和風控能力的要求空前提高。

在此背景下，東吳基金若想真正突圍，不僅需要新管理層快速落地改革舉措，更需在產品策略上敢于聚焦——例如依托其首批公募REITs管理人資質，深耕基礎設施資產；或圍繞長三角產業升級，打造區域特色主題基金。

李杰的離任，表面上是“個人原因”，實則是東吳基金在激烈行業洗牌中不得不做出的戰略糾偏。新任兩位副總經理的引入，標志著公司從“守成”轉向“進攻”的決心。

但資本市場從不相信口號，只認結果。未來12—18個月，將是檢驗這場高層“換血”是否真正有效的關鍵期。市場將緊盯東吳基金的產品發行節奏、渠道合作進展、人才留存率以及核心產品的業績持續性。

對于這家擁有22年歷史的老牌公募而言，真正的考驗，才剛剛開始。