商鋪租金正在加速下滑

根據中指研究院發布的最新數據顯示，2025年全國重點城市商業地產市場延續了調整態勢。

特別是在商業街鋪領域，租金水平在下半年表現出更為明顯的下行壓力。

租金跌幅有所擴大

2025年，重點城市商業街租金整體處于探底階段。

由15個重點城市、100條主要商業街組成的“百街租金指數”顯示，截至2025下半年，百街商鋪平均租金為 24.05元/平方米/天。

下半年環比下跌 0.47%，跌幅較上半年擴大了0.12個百分點。

2025年全年租金累計下跌 0.81%，較2024年（-0.42%）的跌幅呈現明顯的擴大趨勢。

相比之下，購物中心的表現略顯韌性，全年租金累計下跌 0.34%。數據反映出，在當前的商業環境下，傳統商業街鋪受到的沖擊比集中式商業更為直接。

供需錯配與消費結構轉型

租金波動的背后是宏觀經濟與微觀經營的雙重邏輯變化。

消費增長動力趨緩。2025年全國社會消費品零售總額同比增長3.7%，但下半年增速出現波動，消費者預期偏向理性。這種宏觀情緒直接傳導至終端租賃市場，導致商家的擴店意愿普遍轉為審慎。

餐飲業態的盈利承壓。作為商業街的“租金貢獻主力”，餐飲行業在2025年的表現并不樂觀。盡管市場規模仍在增長，但由于競爭極度白熱化，商家普遍面臨“增收不增利”的困境。付租能力的普遍下滑，迫使業主通過降低租金來維持出租率。

渠道競爭與場景更迭。優質購物中心憑借更強的抗風險能力和場景化體驗，持續分流傳統商業街的客群。同時，線上存量市場的精細化運營，也進一步壓縮了線下傳統街鋪的溢價空間。

地標效應與結構性機會

盡管平均數據下行，但市場內部的“分化”特征愈發顯著。

核心資產穩定性凸顯，具有極強品牌背書和文旅流量的地標性商業街（如上海南京路、北京王府井、成都春熙路等），其核心段位的租金依然保持相對堅挺。

政策性回暖出現。受“以舊換新”等消費促進政策拉動，家電、3C數碼等品類的品牌租賃需求在局部商圈出現了結構性增長。

2025下半年的租金走勢預示著商業地產已全面進入“存量博弈”時代。對于業主方而言，單純依靠地段紅利獲取高租金的邏輯已經失效，未來的核心競爭力將轉向精準的業態調改與深度的運營服務。

預計2026年，商業鋪位租金仍將處于溫和的修復期，市場將繼續通過價格出清，尋找新的平衡點。