臺積電毛利暴降，難向美國交差！張忠謀沒說謊，字字應驗了

2026年，關于臺積電在美國工廠的毛利率跌至8%。這個財報數據，與本土工廠62%的毛利率形成了刺眼的對比。

一邊是創始人張忠謀五年前的預言，美國半導體制造成本太高，而且人才短缺，這是不可能的任務。正被冰冷的財報數據逐一驗證；

另一邊，是美國以“制造業回流”、“國家安全”為名，步步緊逼的產業轉移要求。

臺積電這家全球芯片業的代工霸主，正站在十字路口。

1. 560億美元的“投名狀”

為了響應美國“制造業回流”的號召，臺積電在亞利桑那州砸下了至少560億美元的巨資。然而，這筆豪氣的投資換來的卻是一份“觸目驚心”的賬本。

根據環球網援引臺媒《工商時報》披露的數據，美國工廠的晶圓制造成本比臺灣高出141%，其中設備折舊成本更是臺灣工廠的4倍多。人力成本翻倍、供應鏈不完整、產能爬坡緩慢，多重因素疊加，最終讓利潤“打了八分之一”。

在臺灣新竹，臺積電擁有一個高效、緊密、成本優化的產業集群。而在亞利桑那的沙漠中，它需要從零開始，應對市、縣、州和聯邦多達1.8萬條的監管條款，僅撰寫這些條款就花費了3500萬美元。

一條為工廠輸送純凈空氣的管道，需要申請相關的許可證高達150份，每份許可證可能面臨多達15次檢查。

請問這哪里是建工廠呢？分明是在一個規則叢生的陌生叢林中披荊斬棘。

2. 水土不服

比高昂成本更致命的，是“人”的困局。

張忠謀曾講過一個生動的故事：在臺灣，如果凌晨兩點設備壞了，工程師會二話不說騎上摩托車回廠維修；

而在美國，你得等到早上八點，還得祈禱別碰上工會罷工 。這種根植于文化的效率差異，在亞利桑那工廠被無限放大。

為了解決熟練工人短缺的問題，雖然臺積電從臺灣調派了數千名工程師。然而，這些“奇兵”不僅沒成為“模范員工”，反而成了矛盾的焦點。

美國工會指責臺積電用臺灣勞工“搶本地飯碗”，引發了持續的抗議和訴訟。訴訟中甚至提到，臺灣管理層用中文溝通、貶低本地員工，加劇了文化隔閡。

臺積電本想用臺灣的“狼性”文化驅動效率，卻在美國成熟的工會文化和勞動權益意識面前碰了壁。

就連工程師在訴訟中抱怨，臺灣經理無視他的安全建議，最終導致保險公司介入并花費數十萬美元彌補。

3. 博弈

如果說成本和人才是“明槍”，那么地緣政治則是套在臺積電脖子上的“暗索”。美國想要的，遠不止一座工廠。

用《紐約時報》記者的話說，他們要的不是一個聽話的供應商，而是一個能交出“鑰匙”的徒弟。

這種“溫水煮青蛙”式的技術掏空正在發生。

美國步步緊逼，要求臺積電披露核心技術、分享數據，甚至暫停向某些重要客戶出貨。更露骨的是，2026年初，美國商務部長盧特尼克在宣布對臺“關稅優惠”時，直接將條件與產業轉移掛鉤：要求臺灣將整體半導體供應鏈及40%的芯片產能搬到美國，并承諾高達5000億美元的投資。

這筆錢相當于臺灣GDP的近六成，是其年境內投資總額的三倍多。

美商務部長盧特尼克甚至直言不諱：他們必須讓我們的總統高興，因為總統是保護他們的關鍵。

可笑吧？

臺積電幾乎沒有反抗的余地。其近四成的營收依賴美國市場，蘋果、英偉達等巨頭是其核心客戶。同時其最先進的光刻機及上游技術，仍被歐美牢牢掌控。

正如張忠謀所言： 過去那個“美國設計、臺灣制造、全球應用”的精密分工網絡，正在被美國以“安全”為名親手拆解。

如今的臺積電，技術登頂，卻因缺乏主權和完整的產業后盾，在兩大國的博弈中身不由己 。亞利桑那的工廠，從最初的120億美元投資承諾，一路加碼到驚人的1650億美元級別，沉沒成本已高到無法抽身。

張忠謀的話字字應驗，臺積電的無可奈何，既是一個企業的悲劇，更是美國逆全球化的必然結果。

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參考來源：環球網《生產成本高昂，臺積電美國廠毛利率幾乎縮水到1/8》