這個春晚機器人，比宇樹、智元還厲害？

出品丨花朵財經觀察（FF-Finance）

撰文丨學研

花朵財經觀察“春晚機器人”系列之——工業實用派

每年春晚的科技舞臺，都是中國硬核產業的風向標。

去年，宇樹科技的人形機器人身披花襖扭秧歌，一夜之間火遍全網，不僅引爆了全民關注度，更直接點燃了資本市場對人形機器人賽道的追捧。

而今年春晚，舞臺上的機器人們，卻悄悄完成了一次賽道迭代。

當其他機器人還在沉迷空翻、跳舞、轉手絹，比拼舞臺炫技能力時，銀河通用卻展示起了機器人夾烤腸、疊衣服、擺貨架的功能，一眼看去就是“實用派”，意外成了今年春晚機器人中最特別的存在。

很多人會問，銀河通用這家看上去有些“另類”的公司到底什么來頭？憑什么能站上國民級舞臺，甚至被業內拿來和宇樹、智元這些賽道頂流對標，被認為更具長期競爭力？

PART.01

估值200億的獨角獸

公開資料顯示，北京銀河通用機器人有限公司成立于2023年5月，注冊地位于北京海淀區，是一家聚焦具身多模態大模型通用機器人研發的科技企業。

成立不到3年，它已經成長為國內具身智能賽道的估值冠軍。

它的創始團隊堪稱“學霸頂配”，是典型的技術派創業班底。

創始人兼CTO王鶴，2014年從清華大學獲得學士學位，2021年拿到斯坦福大學博士學位，師從美國三院院士LeonidasJ.Guibas教授，如今同時擔任北京大學助理教授、博士生導師，是國內具身智能領域的頂尖學者。

聯合創始人、法定代表人姚騰洲，碩士畢業于北京航空航天大學機器人研究所，師從中關村智友研究院院長王田苗教授，曾就職于全球機器人巨頭ABB集團上海研發中心，擁有多年工業和服務機器人研發的一線產業經驗。

和很多人形機器人企業“先炫技、再找場景”的路徑不同，銀河通用從成立之初，就走了一條“務實派”的產品路線。不執著于“像人一樣行走跳舞”的視覺沖擊力，只聚焦“讓機器人像人一樣進廠干活”的實用價值。

硬件設計上，它沒有死磕純雙足行走結構，而是采用了“輪式底盤+折疊腿”的復合設計，遇到障礙再啟用足式行走，把研發重心和算力資源，全部傾斜到了機器人的抓取、搬運、自主決策等核心干活能力上。

產品端，銀河通用形成了兩大核心產品矩陣：

一款是GalbotG1輕載通用型機器人，主打零售、醫療康養、文旅等場景，可實現自主抓取、分揀、配送等柔性操作；

另一款是2026年初全新發布的GalbotS1工業重載型機器人，也是全球首款工業級具身智能重載機器人，直接打破了行業負載上限。

這款重載機器人有多能打？

雙臂最大負載達50公斤，手臂前伸時仍可穩定搬運32公斤重物，單次充電可連續作業8小時，配合自主換電技術，理論上能實現7×24小時不間斷運轉，專門解決制造業中長期存在的重體力、高強度搬運作業難題。

更關鍵的是，這些產品不是實驗室里的樣品，而是真真切切拿到了市場的訂單。

截至2025年，GalbotG1已在北汽、寧德時代等企業實現千臺級工業訂單交付；2025年底又與百達精工簽署戰略合作，將在其生態體系內部署超1000臺具身智能機器人。

零售場景完成百臺級自主值守落地，醫療領域與北京宣武醫院、華西醫院等頂級醫療機構建立合作，甚至在全國數十個城市落地了“銀河太空艙”機器人零售店，實現24小時全自主運營，真正完成了從技術研發到商業落地的閉環。

PART.02

資本瘋搶

過硬的技術實力和清晰的商業化路徑，讓銀河通用成了資本圈瘋搶的標的。

從2023年成立至今，公司已完成5輪融資，累計融資額約8億美元，最新估值突破200億元人民幣（約30億美元），一舉超過智元、宇樹等熱門企業，登頂國內具身智能企業估值榜首。

它的融資歷程，幾乎每一輪都在刷新行業紀錄：

2024年6月，完成7億元天使輪融資，投資方囊括美團戰投、北汽產投、商湯國香基金等產業方，以及IDG、經緯創投、啟明創投等頭部財務機構；

2024年11月，完成5億元戰略輪融資，上汽恒旭、深創投等機構入局，老股東持續追加投資；

2025年6月，完成寧德時代及溥泉資本領投的11億元融資，創下當時具身智能領域單筆融資金額新高；

2025年12月，再完成超3億美元新一輪融資，投資方包括中國移動鏈長基金、中金資本、中科院基金、央視融媒體基金等，再次刷新行業單輪融資紀錄。

豪華的投資方陣容，既有產業鏈上下游的龍頭企業，也有頂級財務投資機構，還有國資平臺和國際資本，足以看出資本市場對其技術路線和商業化前景的高度認可。

PART.03

2026，人形機器人進入大浪淘沙之年

春晚舞臺上機器人主角的更迭，恰恰是整個人形機器人行業轉型的縮影。

過去兩年，人形機器人成了國內最火熱的賽道，融資不斷、熱度不減，但剝開熱鬧的表象，行業的現實卻格外骨感。

數據顯示，2025年中國人形機器人出貨量約1.8萬臺，其中科研教育占比高達40%-50%，文娛展示占比25%-30%，兩項加起來占比超過65%；而真正進入工廠、替代真人完成生產作業的工業級機器人，占比還不到20%。

說白了，目前市面上大部分機器人，還是用來“表演”和“科普”的，離真正的規?；逃茫€有巨大的鴻溝。

就連“AI教母”李飛飛，也給這個火熱的賽道潑了一盆冷水。

她直言，語言模型救不了機器人，機器人面對的真實物理世界，和大語言模型處理文本完全是兩個維度：機器人很難理解三維空間的物理規則，所需的真實動作數據獲取成本是文本數據的上萬倍，而且物理世界容錯率極低。就像軟件聊錯了天可以重開窗口，機器人操作失誤就可能引發安全事故。

特斯拉的擎天柱機器人，量產時間從最初的2023年一推再推，最新預期已經延后到2027年底，就是最現實的例證。

摩根士丹利在2026年十大預測報告更直白，它認為短期內，人形機器人更像是一個“營銷與募資的噱頭”，而非能大規模投產的實用工具。

即便其將2026年中國人形機器人的銷量預測從1.4萬臺提升到了2.8萬臺，這區區兩萬多臺的體量，與企業動輒百億的估值相比，顯然撐不起一個萬億級賽道的故事。

高盛的調研報告也指出，受調研的9家行業相關公司中，還沒有一家確認已收到大規模訂單，或有明確的量產時間表。

智源研究院院長王仲遠曾坦言，目前具身機器人行業仍處于非常早期的發展階段，相關產品依然面臨“不好用、不通用、不易用”等核心痛點。

而2026年，將是這個行業的關鍵分水嶺。

一方面，2026年是人形機器人賽道的“資本大年”。宇樹科技沖刺“A股人形機器人第一股”，迦智科技、翼菲智能等十余家機器人企業扎堆推進IPO，春晚的流量背書、融資故事、IPO預期，還會在上半年把賽道的想象力溢價再抬一截。

但另一方面，熱度過后，行業必然要從“講故事”切換到“交作業”的階段，2026年也注定是行業大浪淘沙的洗牌年。

新鼎資本創始人張馳直言，國內上百家人形機器人公司，最終可能僅留下10到20家。那些缺乏核心技術、只會靠炫技博眼球、商業模式模糊的企業，將面臨嚴峻的生存挑戰。

可以預見，接下來的賽道里，訂單爭奪將徹底代替融資競賽，成為行業新的戰場。

過去，企業比的是誰融的錢多、誰的估值高、誰的舞臺表演更驚艷；未來，企業要拼的是誰能拿到更多真實的商業訂單、誰的機器人能在產線上穩定干活、誰能先實現自我造血。

對于一個新興產業來說，融資和熱度從來都不是終點，能創造真實的商業價值，才是長久生存的根本。

就像銀河通用創始人王鶴說的，人形機器人一定要有“勝任力”，能在場景里干活，才能真正落地。

當一個行業開始告別燒錢的狂歡，回歸商業的本質，才真正開啟了屬于它的征程。