油服板塊單日暴漲10%！馬年開門紅指數集體高開，后市怎么看？

【盤面分析】

春節期間各國股市紛紛創出歷史新高，這樣的消息無疑讓人垂涎欲滴，什么時候也能讓我成為其中一員呢？春節前主力資金并未進行護盤，市場出現明顯的調整，其實這種操盤思路就是明知道機構資金要減倉，我也不攔著你，就看著你們“多殺多”，我反正是不參與也不幫你們兜底的，再順勢跟著一起減倉拿到高位資金離場，節后進場也可以游刃有余。現在最大的問題是“降溫”是否結束，這將會決定A股市場2026年上半年整體走勢，總不能別人漲完了回調了，你跟著跌吧，這也是大多數“老手”害怕的“跟跌不跟漲”！

騎牛看熊發現油服工程板塊作為油氣產業鏈的核心支撐環節，其投資價值源于行業景氣上行、政策紅利加持、需求確定性強、價值估值合理等多重邏輯共振。行業景氣度持續上行，資本開支奠定增長基礎，油服行業的景氣度與上游油氣企業資本開支直接掛鉤，當前全球及國內資本開支均處于持續增長通道，為油服工程板塊提供了堅實的業績支撐。從國際市場來看，2025年全球上游油氣資本開支已恢復至5824億美元以上，同比增長5%，2026年頭部油企延續擴產態勢，雪佛龍計劃將資本支出提升22%至180-190億美元，其中90%投向勘探開發，沙特阿美也計劃三年內推進85個油氣項目，直接帶動油服全產業鏈需求提升。

三大指數均大幅高開，兩市下跌個股千余只，題材板塊方面油服工程、玻璃玻纖、可燃冰等板塊表現較強，影視院線、數字媒體、Sora等板塊表現較差。存儲芯片概念盤中震蕩拉升，太極實業、時空科技漲停，北京君正漲近20%，萬潤科技、佰維存儲等紛紛跟漲，目前其DRAM和NAND庫存已降至僅約4周的“極低水位”，且預計將在全年繼續下降 。另外，三星正就其最新代人工智能存儲芯片HBM4的定價進行談判，價格將比上一代高出20%至30%，預計售價約為700美元。

MLCC概念集體走強，風華高科漲停，達利凱普觸及20cm漲停，三環集團、國瓷材料等多股漲超10%，繼中國大陸渠道商、三星機電相繼漲價20%后，村田計劃對AI服務器所用的MLCC擬漲價，計劃在FY25Q4（2026年1月-3月）完成評估，并于2026年3月底前作出最終決定。光纖概念股持續走強，杭電股份反包漲停，長飛光纖、天孚通信等紛紛大幅沖高，AIDC需求爆發推動光纖量價齊升新周期，2026年1月，中國市場G.652.D單模光纖價格創下近七年來的新高，平均價格在35元/芯公里以上。

化工板塊盤中持續走高，磷化工、農藥等方向均表現不俗，金正大、和邦生物等多股漲停，川發龍蟒、云天化等紛紛漲幅靠前，美國宣布將磷和草甘膦列入戰略資源。此外印度尿素招標（印標）價格已創下階段性新高，東海岸 CFR 512 美元/噸、西海岸 CFR 508 美元/噸，較 1 月招標大漲約85 美元/噸，折合人民幣約3500元/噸。燃氣輪機概念反復活躍，聯德股份觸及漲停，海聯訊漲超13%，常寶股份、東方電氣等紛紛跟漲，美國數據中心建設熱潮引發用電荒。全球能源監測機構的全球油氣工廠追蹤數據顯示，截至2026年1月，美國在建天然氣發電裝機容量超過29吉瓦，一年內翻了一番還多。

大盤：

創業板：

【大盤預判】

上證指數周二出現“馬年開門紅”，只不過反觀影視、機器人板塊并未出現“領頭羊”走勢，目前的市場還不夠亢奮。港股市場主要股指連續上漲，港股市場近期波動率放大的原因包括全球軟件板塊回調、美元反彈等，但市場基本面與做多邏輯沒有發生改變。往后看，一系列利好因素正在不斷聚集。接下來注意上證指數能否在4130點之上穩住。

創業板指數周二高開后紅盤震蕩，兩市個股漲多跌少，賺錢效應有所回暖，只不過市場投資機會還不夠明確。港股科技和消費主線依然有較多催化因素，建議均衡配置、持股過節，看好半導體、創新藥、受益于AI產業趨勢的互聯網科技龍頭、估值已消化且基本面穩健的高股息標的等品種。接下來注意創業板指數能否在3330點之上穩住。

【淘金計劃】

數據顯示，近一個月以來，共有148家券商調研逾560家上市公司，與去年同期相比增長約26%。其中，大金重工、晶科能源、耐普礦機、九號公司、精智達等公司受券商關注度居前，電子、機械設備、醫藥生物等行業被重點關注。具體來看，大金重工以49家機構調研數量位居榜首；晶科能源、耐普礦機、九號公司的機構調研數量均超40家；精智達、帝科股份、中際旭創、環旭電子、英唐智控也獲得券商高頻關注，機構調研數量均超30家。

題材板塊中的油服工程、玻璃玻纖、貴金屬等概念是資金凈流入的主要參與板塊，影視院線、數字媒體、Sora等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎牛看熊發現國內市場方面，國家“增儲上產”戰略持續落地，三大石油公司年均資本開支增長超12%，2024年國內油氣工程市場規模已突破2000億元。同時，板塊行情呈現階段性活躍態勢，以油服工程指數為例，2026年2月以來多次出現3%以上漲幅，2月6日漲幅達3.75%，成交額突破100億元，反映出市場資金對板塊景氣度的認可。此外，行業正經歷結構性重塑，傳統低附加值服務加速退潮，數字化、智能化、綠色化的高附加值服務快速崛起，進一步提升行業整體盈利水平。

國內外政策形成協同支撐，既強化了行業發展的確定性，也為板塊投資提供了安全邊際。國內層面，國家能源安全戰略將“增儲上產”作為長期任務，《油氣行業碳達峰實施方案》《2025年油氣綠色低碳發展行動計劃》等政策，明確鼓勵油服企業向高端化、智能化、綠色化轉型，要求2025年起新建油氣項目須配套碳管理方案，電驅壓裂設備使用率不低于30%，直接轉化為市場需求。2026年1月起施行的新《石油天然氣基礎設施規劃建設與運營管理辦法》，鼓勵社會資本參與相關項目建設，為油服企業開辟新的業務增長點。

國際層面，地緣政治驅動帶來確定性增量需求，例如美國推動委內瑞拉石油產業重建，該國擁有全球17%的已探明石油儲量，但基礎設施失修率超60%，重建工程覆蓋地震勘探、鉆井、管道修復等全環節，國內油服企業可通過技術輸出、訂單合作分羹市場，進一步拓寬增長空間。同時，國家發改委將CCUS納入綠色金融支持目錄，對相關油服項目提供貼息貸款與碳減排支持工具，降低企業融資成本，提升盈利預期。

油服工程板塊的需求具備剛性特征，同時疊加新興領域的增量貢獻，形成“傳統需求穩底盤、新興需求拓空間”的格局。傳統領域中，油氣勘探開發的常態化作業的帶來持續需求，尤其是海上業務成為增長新引擎，2025年前三季度石化油服海上業務新簽合同額47.8億元，同比增長46%，營業收入29.4億元，同比增長10%，隨著我國海洋強國戰略推進，深海油氣勘探開發加快，海上油服需求將持續攀升。

新興領域中，低碳技術服務商業化落地加速，成為需求增長的核心亮點。2024年電驅壓裂市場規模達89億元，同比增長52%，CCUS技術服務達67億元，同比增長210%，碳管理軟件收入同比增長132%，電驅壓裂、閉環水處理等技術已實現規模化應用，其中2024年國內電驅壓裂作業井數達2170口，同比增長89%，部分“綠電+電驅”項目實現成本低于傳統模式，形成可持續商業閉環。此外，數據服務成為新的盈利增長點，2024年油服企業數據服務收入占營收比重升至7.8%，預計2027年將突破15%，進一步豐富需求結構。

油服行業屬于技術密集型產業，深海鉆井、頁巖氣壓裂、油藏模擬等高端領域準入門檻高，頭部企業憑借技術積累、全產業鏈布局與資源優勢，形成難以復制的競爭壁壘，具備顯著的龍頭溢價邏輯。以石化油服為例，2025年前三季度實現營業收入551.6億元，扣非凈利潤同比增幅達31.1%，新簽合同額822.1億元，其中海外市場新簽合同額同比增長62.0%，同時通過A股、H股回購提振市場信心，ESG評級位居能源行業前列，具備較強的盈利能力與抗風險能力。

技術層面，頭部企業持續加大研發投入，推動關鍵技術國產化替代，2024年國內油服企業自研軟件采購占比達39%，較2021年提升22個百分點；石化油服自主研發的“應龍”鉆井系統，累計應用近500口井，平均機械鉆速提升19%，鉆井周期縮短13%，技術優勢轉化為盈利優勢。此外，頭部企業通過生態協同整合資源，如中石油與華為共建智慧油氣聯合創新中心，斯倫貝謝與杰瑞股份合資成立低碳壓裂技術公司，縮短新產品上市周期，提升市場競爭力，推動企業價值重估。

油服工程板塊憑借“行業景氣上行+政策紅利加持+需求確定性強+龍頭優勢顯著+估值合理”的多重投資優勢，短期受益于地緣政治催化與資金布局，中長期依托產業轉型與需求升級實現持續增長，具備較高的投資。