馬年開門紅

先回答一下各位精神股東昨天的問題。

美團(tuán)現(xiàn)在被阿里和字節(jié)兩頭堵嘛，淘寶閃購、抖音抖省現(xiàn)在都在搶份額，美團(tuán)還有其他好辦法嗎？

我認(rèn)為是這樣的，美團(tuán)現(xiàn)在能干的實(shí)際就是舍棄份額，保份額，然后拖時(shí)間了。

就昨天美團(tuán)上漲后，市場的消息比較多，有一個(gè)消息說是美團(tuán)和淘寶外賣商議增加商戶傭金，降低價(jià)格戰(zhàn)力度，所以回漲明顯，而我倒認(rèn)為今年美團(tuán)可能會(huì)換一個(gè)思路。

就大家要知道一個(gè)事，外賣拼的不是單量，而是高客單價(jià)利潤，就如果你隨手外賣平臺(tái)點(diǎn)個(gè)幾塊錢的小單，平臺(tái)是基本不賺錢，甚至?xí)濆X，外賣真正賺錢的業(yè)務(wù)，是那種公司團(tuán)建一下子點(diǎn)個(gè)幾百杯奶茶、幾十人團(tuán)餐這種大單。

外賣大戰(zhàn)剛開始的時(shí)候，各家拼的是份額，所以即使沒什么利潤，團(tuán)子也硬著頭皮補(bǔ)貼起了低價(jià)單量，但現(xiàn)在淘寶閃購已經(jīng)徹底成氣候了，再硬著補(bǔ)貼低單價(jià)，實(shí)際也拿不回份額了，所以美團(tuán)現(xiàn)在的策略就變成了保利潤、棄低質(zhì)單量。

簡單來說，就是美團(tuán)可能會(huì)放棄靠補(bǔ)貼拉來的羊毛黨、低客單用戶，然后靠高客單訂單的用戶習(xí)慣去守陣地，對(duì)應(yīng)著的，淘寶閃購高管也表示今年要重點(diǎn)向高客單沖擊，未來繼續(xù)保持投入，為的就是搶市場份額。

而這種戰(zhàn)略收縮對(duì)美團(tuán)影響是什么呢？

最直接的，少補(bǔ)貼，提傭金，美團(tuán)今年的虧損可能會(huì)大幅收窄，這就會(huì)讓財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)好看，當(dāng)然代價(jià)則是市場份額會(huì)被持續(xù)蠶食，長期是利空的。

只是長期這個(gè)事就不好說了，可能過兩年形勢(shì)變化下來了，淘寶那邊也沒有余力補(bǔ)貼了，壓力就小了，又或者美團(tuán)海外找到了新增長點(diǎn)，又翻身了，這就要看后續(xù)了。

現(xiàn)在就是看市場買不買賬這個(gè)邏輯了，就今天的情況來看，美團(tuán)也跌了回去，資金之間可能也存在一定的分歧。

馬年第一個(gè)交易日，市場整體呈現(xiàn)出全線高開、放量走強(qiáng)的典型開門紅行情，三大指數(shù)同步走高，市場交投活躍度顯著提升、個(gè)股呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì)。

不過假期最熱的兩個(gè)板塊都表現(xiàn)得不盡人意，一個(gè)是影視行業(yè)，因?yàn)樽蛱炝牡穆铮娪捌狈康谋确績r(jià)還快，這塊也是我一直以來說的影視行業(yè)問題，從業(yè)人員爆賺，股東虧麻。

而對(duì)應(yīng)被春晚帶熱的機(jī)器人板塊，漲幅不及預(yù)期，其實(shí)這也是A股一貫的風(fēng)格了，大熱門，散戶多，所有人都賺錢，在A股是絕對(duì)的不可能三角。

而開年最熱的板塊，毫無疑問是有色和石油。

假期內(nèi)的黃金白銀迎來了一波大的反彈，黃金重回5200，白銀重新破80美元，而且就市場走勢(shì)來說，完全沒有壓力，雖然說其余大宗商品期貨價(jià)格并沒有漲回去太多，但疊加著黃金白銀的上漲，預(yù)期已經(jīng)給到了，截止到撰稿，黃金ETF + 3.79%，黃金股 +5.04%，白銀有色直接+10.03%。

不過需要注意一點(diǎn)，因?yàn)槲抑傲倪^的嘛，我家還有100噸銅的長協(xié)，所以我實(shí)際還挺關(guān)注銅價(jià)的，而黃金股板塊里，不少企業(yè)實(shí)際賺的都不是黃金，而是銅。

銅價(jià)之前最高沖到114160元/噸，而在黃金5200的時(shí)候，銅價(jià)大概是105000元/噸，但現(xiàn)在黃金漲回去了，銅價(jià)還在102000元/噸，等于是提前兌現(xiàn)了預(yù)期，這塊實(shí)際是需要注意的，就如果后續(xù)漲幅不及預(yù)期的話，黃金板塊也是會(huì)反轉(zhuǎn)的。

石油這塊就不用說了，美國伊朗天天在這談判，而且我昨天說了，當(dāng)美國艦隊(duì)開動(dòng)的時(shí)候，美國就有沉沒成本，雖然經(jīng)濟(jì)學(xué)里都說什么沉沒成本不參與重大決策，但現(xiàn)實(shí)世界，不存在這個(gè)邏輯。

現(xiàn)實(shí)世界，每一個(gè)沉沒成本，都必須有對(duì)應(yīng)的部門和個(gè)人出來頂蓋背鍋，沉沒成本越高，越容易逼得人做出決策。

1 科技股這邊，我感覺會(huì)被軟件板塊拖累，主要因?yàn)檐浖鍓K的生產(chǎn)方式被 AI 徹底改變，傳統(tǒng) SaaS 商業(yè)模式被擊穿了。

因?yàn)樵趥鹘y(tǒng)SaaS模式下，是按人頭收費(fèi)的，公司要 100 個(gè)員工用這個(gè)軟件，就得買 100 個(gè)賬號(hào)，軟件板塊的盈利模式就變成了 人越多 → 賬號(hào)越多 → 軟件公司賺得越多。

但現(xiàn)在邏輯變了，因?yàn)锳I到來后，一個(gè)AI能夠頂?shù)鬘個(gè)人的賬戶，以前公司要100個(gè)員工用這個(gè)軟件，現(xiàn)在1個(gè)AI就能干完所有人的活，于是給到的結(jié)果，就是公司直接裁員、砍賬號(hào)、少給軟件付費(fèi)，于是軟件公司的收入直接變少，盈利模式走不通了。

而且關(guān)鍵今年1月份還出了個(gè)關(guān)鍵催化劑，那就是Anthropic 的 Claude Cowork + 行業(yè)插件，AI 可跨軟件自動(dòng)完成銷售、法律、財(cái)務(wù)、數(shù)據(jù)分析等全流程任務(wù)，直接替代了 SaaS 核心功能，軟件板塊看下來就很難了。

如果以上大家還不好理解，我這樣解釋好了。

以前我們拍個(gè)證件照，如果想要修改尺寸，需要下載專門的APP，然后進(jìn)去付費(fèi)修改，現(xiàn)在你直接隨手拍一個(gè)，扔給豆包、元寶、千問，直接就能給你生成出來了，那以前這類專門APP，可能就沒什么活路了。

2.商務(wù)部將三菱造船株式會(huì)社等 20 家日本實(shí)體列入出口管制管控名單，但這個(gè)消息影響到股市，明顯可能會(huì)慢一點(diǎn)。

就目前看下來，市場資金的熱度幾乎全在美國伊朗那邊，對(duì)日這塊制裁的概念暫時(shí)還沒起來，估計(jì)會(huì)等到美國伊朗那邊的概念稍微弱下來的時(shí)候才會(huì)來炒這邊。

這塊也不用急，高市早苗這波不會(huì)是幾天就結(jié)束了，這塊看下來還有機(jī)會(huì)。

3.馬斯克那邊，特斯拉無人駕駛的CyberCab開始量產(chǎn)了，跟其余帶輔助駕駛的車輛不同的是，這個(gè)車?yán)锩嬷挥谐丝妥瑳]有方向盤，直接把無人駕駛的震撼感給帶到大眾面前了，其實(shí)我仔細(xì)研究了一塊，咱這里會(huì)不會(huì)也上這個(gè)？

我覺得暫時(shí)還不會(huì)，倒不是說跑到咱這里會(huì)有人惡意弄臟弄壞無人駕駛車輛這種的，我認(rèn)為主要的阻力在潛在的就業(yè)威脅。

雖然現(xiàn)在也有不少廠商開始投放無人駕駛車輛了，但這些車輛背后也會(huì)有人監(jiān)測著，立法這明顯沒有走的那么快。

就我個(gè)人情感來說，我也希望無人駕駛的車普及的慢一點(diǎn)，現(xiàn)在網(wǎng)約車行業(yè)已經(jīng)實(shí)施意義上成為了各大城市的失業(yè)蓄水池了，如果短期內(nèi)這塊也被無人駕駛給取代了，那留給普通打工人的真的是又少了。

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