信用卡數(shù)量一降再降，正被越來(lái)越多的年輕人拋棄

央行在《2025年支付體系運(yùn)行總體情況》中披露，截至2025年末，全國(guó)銀行卡總量102.17億張，其中信用卡和借貸合一卡在用發(fā)卡數(shù)量為6.96億張。

把時(shí)間軸拉長(zhǎng)，這不是一個(gè)“單年小幅波動(dòng)”的故事：同口徑下，2023年末約7.67億張、2024年末約7.27億張，2025年末進(jìn)一步降至6.96億張；若以2022年二季度末約8.07億張的階段高位為參照，三年左右累計(jì)減少約1.11億張。

信用卡存量從“見頂”走向“回落”，已經(jīng)更像一條持續(xù)收縮的曲線，而不是可以用“市場(chǎng)冷熱”來(lái)解釋的短期起伏。

更關(guān)鍵的是，這條曲線并不天然指向“信用卡不行了”，它更像是信用卡這門生意被迫回到賬本之后的外顯結(jié)果：當(dāng)獲客、權(quán)益、資金、風(fēng)險(xiǎn)被重新放回同一套經(jīng)營(yíng)口徑，規(guī)模不再是天然正確，存量的“去冗余”反而成了許多銀行更可控、也更務(wù)實(shí)的選擇。

理解這輪“數(shù)量一降再降”，首先要把目光從“發(fā)了多少?gòu)垺币频健暗降锥嗌購(gòu)堅(jiān)谟谩薄＿^(guò)去相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間里，信用卡競(jìng)爭(zhēng)更像一場(chǎng)規(guī)模賽跑：多卡策略、渠道沖量、場(chǎng)景綁卡、聯(lián)名卡擴(kuò)張，疊加移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)早期的流量紅利，使得“發(fā)卡”本身被當(dāng)作增長(zhǎng)的主要交付物。

可當(dāng)行業(yè)進(jìn)入存量階段，很多卡逐漸暴露出同一個(gè)問(wèn)題：客戶被發(fā)出來(lái)了，但卡并沒有真正被用起來(lái)。睡眠卡、低頻卡、重復(fù)授信卡、權(quán)益套利卡，都會(huì)在成本、風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管的共同擠壓下變成“賬面規(guī)模、真實(shí)負(fù)擔(dān)”。一張卡如果不能穩(wěn)定產(chǎn)生有效交易，不能形成可持續(xù)的分期或息費(fèi)貢獻(xiàn)，還可能帶來(lái)欺詐、套現(xiàn)、逾期等風(fēng)險(xiǎn)敞口，那么它對(duì)銀行來(lái)說(shuō)就不再是資產(chǎn)入口，反而更像是一筆需要持續(xù)承擔(dān)的運(yùn)營(yíng)成本與風(fēng)險(xiǎn)成本。

于是我們看到的存量回落，本質(zhì)上是一輪“把賬算清楚”之后的收縮：先把低活躍、低貢獻(xiàn)、邊際風(fēng)險(xiǎn)偏高的卡從存量里擠出去，讓發(fā)卡規(guī)模回到更接近真實(shí)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的區(qū)間。

這種收縮背后，有幾股力量同時(shí)在推。風(fēng)險(xiǎn)與資金的約束是最直接的推手之一。

信用卡業(yè)務(wù)的利潤(rùn)并不是“發(fā)出去”就自動(dòng)生成，它來(lái)自交易、分期、利息、手續(xù)費(fèi)等綜合貢獻(xiàn)，但同時(shí)也必須覆蓋壞賬、營(yíng)銷、運(yùn)營(yíng)、資金等成本。當(dāng)宏觀周期變化、居民杠桿與還款壓力上升，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)必然趨于謹(jǐn)慎，銀行對(duì)客群的準(zhǔn)入、額度、授信策略都會(huì)更偏保守，存量清理也會(huì)更果斷；而在資金成本與資本占用的現(xiàn)實(shí)面前，繼續(xù)用高補(bǔ)貼、強(qiáng)權(quán)益去換低質(zhì)量規(guī)模，性價(jià)比會(huì)變得越來(lái)越差。

與此同時(shí)，監(jiān)管與合規(guī)的邊界更清晰，也在改變“規(guī)模打法”的可行性。無(wú)論是營(yíng)銷獲客的合規(guī)要求、合作渠道的管理責(zé)任，還是催收、消費(fèi)者保護(hù)等環(huán)節(jié)的約束，都在倒逼信用卡回到更像“零售資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)”的模式：可以做增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)必須可解釋、可追溯、可持續(xù)，不能用“沖量邏輯”掩蓋風(fēng)控與合規(guī)的硬約束。

還有一個(gè)常被忽視、但同樣重要的因素，是支付入口與用戶行為的變化。

信用卡仍然是關(guān)鍵的信貸與支付工具，但在日常高頻小額支付場(chǎng)景里，“刷卡”早已不是唯一入口。用戶更習(xí)慣通過(guò)錢包綁卡、自動(dòng)扣費(fèi)、訂閱扣款、分期與各類“先用后付”的產(chǎn)品形態(tài)完成支付，信用卡在很多場(chǎng)景里更多扮演底層資金來(lái)源或信用額度載體，而不是被用戶感知為“我要掏出這張卡去支付”。

當(dāng)支付被更順滑的賬戶體系與場(chǎng)景體驗(yàn)吸收，信用卡的增長(zhǎng)邏輯也會(huì)隨之遷移：它不再天然依賴“多發(fā)卡”，而依賴“能否嵌入真實(shí)消費(fèi)鏈路、能否在關(guān)鍵場(chǎng)景里形成高頻使用”。這也解釋了為什么在權(quán)益收縮與同質(zhì)化加劇后，用戶“再辦一張卡”的動(dòng)力會(huì)下降。

權(quán)益如果不可持續(xù)，規(guī)則如果越來(lái)越復(fù)雜，消費(fèi)者會(huì)更理性地評(píng)估“辦卡的邊際收益”，尤其在獲客成本上漲、渠道紅利消退之后，銀行也更愿意把資源投向更能帶來(lái)綜合價(jià)值的客戶，而不是繼續(xù)擴(kuò)張賬面發(fā)卡量。

因此，把這些因素合在一起看，信用卡數(shù)量下降更像是行業(yè)經(jīng)營(yíng)范式的轉(zhuǎn)向：從“規(guī)模優(yōu)先”轉(zhuǎn)向“有效優(yōu)先”，從“發(fā)卡交付”轉(zhuǎn)向“存量經(jīng)營(yíng)”，從“補(bǔ)貼換增長(zhǎng)”轉(zhuǎn)向“效率換增長(zhǎng)”。

這恰恰與我們此前討論的“銀行正在重新算賬”同一條主線：賬算得越細(xì)，越會(huì)發(fā)現(xiàn)有一部分卡在過(guò)去的口徑里被算作增長(zhǎng)，在新的口徑里卻更接近負(fù)擔(dān)，于是存量“瘦身”就成了必然。

而這條趨勢(shì)對(duì)信用卡行業(yè)的警示，也比“規(guī)模下滑”本身更值得寫進(jìn)結(jié)論。

首先，發(fā)卡量越來(lái)越不適合作為景氣度晴雨表，行業(yè)的真實(shí)溫度會(huì)更多體現(xiàn)在活躍率、交易頻次與結(jié)構(gòu)、分期滲透、風(fēng)險(xiǎn)成本與綜合貢獻(xiàn)上，甚至體現(xiàn)在客戶生命周期價(jià)值能否穩(wěn)定兌現(xiàn)；如果仍然用“保有量”判斷競(jìng)爭(zhēng)力，容易把經(jīng)營(yíng)質(zhì)量與賬面規(guī)模混為一談。

其次，權(quán)益體系必須回到可持續(xù)，信用卡的權(quán)益不是用來(lái)做一次性爆破的，它應(yīng)當(dāng)服務(wù)于留存、頻次和真實(shí)交易的增長(zhǎng)，否則權(quán)益退潮時(shí)，用戶信任與使用習(xí)慣也會(huì)跟著退潮；在成本壓力之下，靠補(bǔ)貼堆起來(lái)的規(guī)模往往最先被清理。再往下，存量時(shí)代真正的分水嶺會(huì)落在運(yùn)營(yíng)與風(fēng)控的組合能力上：同樣是“瘦身”，有的機(jī)構(gòu)是把低效規(guī)模擠掉、把優(yōu)質(zhì)客群留住，有的機(jī)構(gòu)卻可能因?yàn)閳?chǎng)景不強(qiáng)、客群不穩(wěn)、運(yùn)營(yíng)跟不上而出現(xiàn)“越清越冷”的連鎖反應(yīng)。

最后，信用卡與支付生態(tài)的關(guān)系也會(huì)被重新定義。卡組織、發(fā)卡行、收單機(jī)構(gòu)和各類場(chǎng)景平臺(tái)都會(huì)更重視“有效交易”本身，因?yàn)楫?dāng)規(guī)模退潮，決定網(wǎng)絡(luò)價(jià)值的不是賬面卡量，而是可持續(xù)的真實(shí)交易與穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)匹配。

歸根到底，信用卡數(shù)量一降再降并不是一場(chǎng)“衰落敘事”，它更像是一輪把泡沫擠出、把結(jié)構(gòu)校正的過(guò)程：當(dāng)這門生意被迫回到賬本，最先被減少的往往不是信用卡的價(jià)值，而是信用卡過(guò)去被動(dòng)疊加出來(lái)的低效規(guī)模。

卡越發(fā)越少不是終點(diǎn)，真正的關(guān)鍵在于留下來(lái)的每一張卡，能不能在真實(shí)消費(fèi)鏈路里持續(xù)產(chǎn)生有效交易，能不能在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下穩(wěn)定兌現(xiàn)經(jīng)營(yíng)回報(bào)——這才是存量時(shí)代的信用卡，真正要拼的東西。

這里是卡組織，關(guān)注信用卡、卡組織與支付清算體系的關(guān)鍵變化。

來(lái)源丨支付之家(ZFZJ.CN)·卡組織 （觀點(diǎn)僅供參考）