年薪超200萬元的副總裁離任，剛扭虧的叮當健康能穩住嗎？

作者 | 郝文

編輯 | 趣解商業資訊組

近日，叮當健康科技集團有限公司（以下簡稱“叮當健康”）發布人事變動公告。公告顯示，俞雷因個人職業發展規劃及相關原因，已辭任公司執行董事、副總裁及于集團的一切職務，自2026年2月16日起生效。俞雷確認與董事會并無任何意見分歧。

與此同時，叮當健康宣布委任孟繁周為公司執行董事及副總裁。公告披露的履歷顯示，孟繁周現年43歲，于2015年8月加入叮當健康集團，目前擔任公司綜合聯屬實體叮當快藥科技集團有限公司的副總裁，并負責該公司的日常運營管理工作。

圖片來源：公告截圖

另外，此次人事變動之際，叮當健康還發布了2025財年正面盈利預告。預計2025財年凈虧損將較截至2024年12月31日止年度（“2024財年”）錄得的約人民幣3.8億元凈虧損顯著收窄逾80%。

預計于2025財年錄得經調整凈利潤（注：此為非國際財務報告準則計量指標）不少于約人民幣500萬元，相較2024財年約人民幣5720萬元的經調整凈虧損，實現扭虧為盈的轉折。

圖片來源：公告截圖

叮當健康表示，業績改善主要歸因于三點：一是2024財年計提了高達約1.99億元的商譽減值及680萬元的其他無形資產減值，預計2025財年此類減值將大幅減少。

二是持續優化城市布局策略，聚焦并深耕以北京、上海、深圳為代表的核心一線城市，積極拓展并加密當地智慧藥房網絡，有效推動運營效率，帶動整體業務實現穩健增長。

三，在商品方面，公司進一步強化供應鏈服務能力，并持續優化產品銷售組合，提升高毛利品類占比，從而顯著改善整體經營效率與盈利能力。

值得關注的是，叮當健康此次盈利改善，減值損失減少等非經營性因素是重要原因之一。同時，扣非后盈利規模微薄，能否持續盈利，要打個問號。

此外，雖然業績實現較大突破，但其營收規模與盈利能力均落后于京東健康、阿里健康、平安好醫生三家互聯網醫療平臺。與此同時，背靠互聯網巨頭的阿里健康、京東健康擁有海量用戶流量、雄厚資金實力和成熟技術體系，在供應鏈建設上更具天然優勢。它們憑借密集的配送網絡和高度用戶粘性，通過與眾多線下藥店合作，以豐富藥品品類和快速配送服務吸引了大量用戶。叮當健康面臨較大的行業競爭。

叮當健康多年虧損背后，或與其重資產模式有關。公司創立之初就選擇了自建藥房和配送團隊的“重資產”模式，以確保“28分鐘送藥上門”的服務體驗。官網顯示，截至2022年6月，叮當健康已在17個城市擁有350家藥房。在業務規模擴張的同時，公司需要持續投入大量資金用于維持運營和市場推廣，這些成本不斷侵蝕著公司的利潤空間。

圖片來源：官網截圖

有觀點認為，此次叮當健康出現人事變動，或許是為了應對行業模式迭代加速、巨頭跨界入局而進行的調整，希望通過運營老將把控管理，壓縮成本、提升效率。

聚焦在資本市場上，今年2月以來，叮當健康股價跌至1港元以下，市值較上市初期蒸發逾九成。截至2月26日收盤，股價報0.82港元/股，跌2.23%，總市值為10.82億港元。

圖片來源：百度截圖

在此背景下，叮當健康高管層的高額薪酬引發市場關注。年報數據顯示，公司實控人、董事長兼總裁楊文龍2024年雖未領取現金薪酬，但通過股份支付獲得的報酬價值超9100萬元；副總裁徐寧、于慶龍、俞雷等高管所獲報酬均超160萬元。其中，俞雷2024年所獲報酬僅次于楊文龍，為218.1萬元。

用戶端，叮當健康旗下叮當快藥多次遭到投訴。截至2月26日，黑貓投訴上共有2196條投訴中包含搜索詞“叮當快藥”，其中多與產品問題與服務有關。

2025年12月6日，一位用戶投訴稱，“在叮當快藥購買的寵物凍干吃出死蟲，死蟲附在凍干上，要求按照食品安全法退貨退款并且賠償1000元，但是叮當快藥只是僅退款，而且態度惡劣”。截至發稿，該投訴已被處理。

圖片來源：黑貓投訴截圖

今年2月6日，另一位用戶表示，“投訴叮當快藥送藥快遞員，態度極其惡劣。家里病人等著吃藥，他以進不來樓道門為由私自把藥帶走，然后說我拒簽，還態度極其粗魯，揚言我可以投訴。導致我們家病人未及時服藥，病情加重”。

圖片來源：黑貓投訴截圖

2024年，叮當健康旗下叮當智慧藥房（北京）有限公司還因通過虛假減價的方式銷售商品，被北京市市場監督管理局罰款8萬元。

針對用戶體驗，叮當快藥通過設立95028投訴熱線，開通快速通道，售后客服團隊24小時在線服務，并設立快速退賠資金池來保障消費者權益。但多起投訴表明，叮當快藥的產品品質以及服務質量還有提升空間。

從長遠發展來看，消費者是企業發展的根基。叮當快藥需立足消費者利益，守護消費者健康生命線的同時，提升專業健康到家服務，反哺企業自身增長。